芯耀
1895
初創(chuàng)公司風(fēng)向也發(fā)生了一些變化。
今年以來(lái)，半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)生了驚人的變化。從半導(dǎo)體產(chǎn)品的需求來(lái)看，從去年半導(dǎo)體供不應(yīng)求交期延長(zhǎng)的情況，已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性缺貨，但部分產(chǎn)品供應(yīng)開(kāi)始過(guò)剩，開(kāi)啟了去庫(kù)存的道路；從半導(dǎo)體的市場(chǎng)格局來(lái)看，消費(fèi)電子從疫情拉升的過(guò)剩轉(zhuǎn)為疲軟，存儲(chǔ)器價(jià)格頻頻下跌，半導(dǎo)體開(kāi)始進(jìn)入下行周期；從各國(guó)半導(dǎo)體布局來(lái)看，地緣政治影響越演越烈，半導(dǎo)體“區(qū)域化”趨勢(shì)正在加快。
復(fù)雜又嚴(yán)峻的形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)目前的現(xiàn)狀如何?創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)有沒(méi)有什么風(fēng)向的變化？中國(guó)的半導(dǎo)體對(duì)資本市場(chǎng)的吸引力還有多少？這些都是我們迫切關(guān)注的問(wèn)題。
近日，第四屆全國(guó)集成電路“創(chuàng)業(yè)之芯”全國(guó)總決賽在無(wú)錫舉行，本次決賽圈中進(jìn)入了20個(gè)中早期集成電路項(xiàng)目。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫記者采訪了評(píng)委石溪資本合伙人朱正、代表企業(yè)華索（蘇州）科技有限公司總經(jīng)理王韋杰、北京欣博電子科技有限公司銷售經(jīng)理崔勇。與他們聊一聊初創(chuàng)企業(yè)的現(xiàn)狀與變化。
國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)的現(xiàn)狀
半導(dǎo)體賽道選擇
為什么企業(yè)開(kāi)始選擇半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化的賽道？對(duì)于這一問(wèn)題，不同的企業(yè)給出了不同的答案。主攻半導(dǎo)體封裝晶圓國(guó)產(chǎn)化賽道的王韋杰表示：“在半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化這條道路上，需要民營(yíng)企業(yè)發(fā)揮自己價(jià)值，聚集力量來(lái)推動(dòng)國(guó)產(chǎn)化。因?yàn)闊o(wú)論是從社會(huì)價(jià)值還是經(jīng)濟(jì)價(jià)值來(lái)看，國(guó)產(chǎn)賽道目前還是很大的藍(lán)海市場(chǎng)，所以華索選擇來(lái)做新的賽道?！?/p>
“核心技術(shù)被國(guó)外把控著，不能完全的自主可控，這是非常致命的問(wèn)題。”崔勇表示，這是為什么欣博電子走了AI芯片國(guó)產(chǎn)化的路子。
現(xiàn)在國(guó)內(nèi)所有基于視頻的AI賽道，底層技術(shù)都是沿用了國(guó)外的核心技術(shù)。這其實(shí)會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)問(wèn)題：第一，不安全；第二，我們沒(méi)有自主可控的權(quán)利。國(guó)內(nèi)企業(yè)需要購(gòu)買相關(guān)的國(guó)外底層技術(shù)產(chǎn)權(quán)，每一臺(tái)設(shè)備、每一臺(tái)服務(wù)器的使用都是要收費(fèi)的，并且收費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)也并非我們說(shuō)了算。這就導(dǎo)致了我們國(guó)內(nèi)的音視頻相關(guān)產(chǎn)品設(shè)備會(huì)隨著這個(gè)“制裁”而產(chǎn)生不同的價(jià)格段。
半導(dǎo)體企業(yè)如何選擇賽道，成為一個(gè)企業(yè)能否成功的要素之一。在采訪過(guò)程中，兩家企業(yè)一家選擇的是半導(dǎo)體封裝晶圓國(guó)產(chǎn)化的賽道，一家則選擇了國(guó)標(biāo)安全聯(lián)網(wǎng)AI芯片。兩家企業(yè)在不同的細(xì)分賽道，但殊途同歸仍舊是想要打破技術(shù)壁壘，建立屬于國(guó)內(nèi)自己的半導(dǎo)體產(chǎn)品。
實(shí)際上，隨著脫鉤的趨勢(shì)越發(fā)明顯，無(wú)論是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)還是投資企業(yè)，都開(kāi)始向著更新的技術(shù)、更有可能突破的賽道邁進(jìn)。
一支初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)如果只是簡(jiǎn)單復(fù)制同質(zhì)化的產(chǎn)品，在有限的資金情況下去和已經(jīng)跑了幾年、甚至上市公司比拼，想要獲得成功的難度會(huì)大很多。
石溪資本合伙人朱正表示：“投資選擇團(tuán)隊(duì)時(shí)會(huì)更加傾向于解決核心問(wèn)題、核心技術(shù)的團(tuán)隊(duì)。例如，材料類、新能源、射頻、核心零部件等和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈密切相關(guān)的核心技術(shù)?！?/p>
一些困難
“困難和問(wèn)題都有，主要分為內(nèi)部和外部。”崔勇在分享研發(fā)芯片遇到的困難時(shí)說(shuō)道。從內(nèi)部的問(wèn)題上來(lái)說(shuō)，從設(shè)計(jì)開(kāi)始去構(gòu)建這個(gè)項(xiàng)目和產(chǎn)品的時(shí)候，其實(shí)是從無(wú)到有的過(guò)程。那么從人員到整個(gè)設(shè)計(jì)架構(gòu)的整理，然后去開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，這個(gè)過(guò)程相當(dāng)坎坷。
對(duì)外的困難是產(chǎn)品設(shè)計(jì)完成可以應(yīng)用市場(chǎng)的時(shí)候，疫情開(kāi)始了。疫情導(dǎo)致了崔勇企業(yè)對(duì)外產(chǎn)品落地的速度放慢，再加上相關(guān)的重要行業(yè)主管部門(mén)的財(cái)力投入減少，導(dǎo)致產(chǎn)品的落地更加的困難。
“其實(shí)對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，我們不太怕內(nèi)部的困難，做出來(lái)的東西沒(méi)法落地，對(duì)我們來(lái)說(shuō)特別的苦惱?！贝抻逻z憾的回答道。
疫情只是中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)遇到的困難之一。半導(dǎo)體行業(yè)高度依賴研發(fā)的特性，使得資金也成為很多企業(yè)的“絆腳石”。
在采訪中，朱正說(shuō)到了一家令他印象深刻的企業(yè)，這家企業(yè)的歷程也是中國(guó)半導(dǎo)體眾多企業(yè)的縮影——得一微。主做存儲(chǔ)控制器的得一微，其前身成立于2007年。盡管得一微持續(xù)研究產(chǎn)品，一直進(jìn)行相關(guān)投入，但其發(fā)展速度迅速提高還是在近幾年。這背后就是因?yàn)橛辛烁映湓５馁Y本。
得一微目前有接近400個(gè)人，其中研發(fā)和技術(shù)人員占80%，這么多研發(fā)的投入，就必須要有持續(xù)的資金的投入。此外，得一微做存儲(chǔ)控制器，要配合不同的存儲(chǔ)的顆粒，還要給不同的客戶應(yīng)用去做固件開(kāi)發(fā)，還有軟件的開(kāi)發(fā)。這有大量的設(shè)計(jì)本身的開(kāi)發(fā)成本，還有在做客戶導(dǎo)入的過(guò)程當(dāng)中的design in的投入，必須要這么大的投入，他才可能做到把產(chǎn)品驗(yàn)證完，把客戶那邊的方案做完，形成批量，再形成復(fù)購(gòu)，再形成規(guī)模。
朱正表示：“如果沒(méi)有過(guò)去這幾年資本市場(chǎng)持續(xù)的、多輪的大資金投入的融資，得一微不可能在過(guò)去的幾年里每年都以比較高的速度，甚至翻番的速度在成長(zhǎng)?！?/p>
國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體企業(yè)的變化
認(rèn)識(shí)的變化
在半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化推進(jìn)的過(guò)程中，我們?cè)诓稍L中也看到了許多令人欣喜的變化。一方面是國(guó)產(chǎn)企業(yè)對(duì)于國(guó)產(chǎn)設(shè)備的認(rèn)可度。在面對(duì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備在落地時(shí)是否會(huì)出現(xiàn)“國(guó)產(chǎn)歧視”的問(wèn)題，王韋杰表示，海外設(shè)備一再延長(zhǎng)的交貨期已經(jīng)讓客戶難以接受，許多國(guó)內(nèi)的客戶也迫切的需要增加國(guó)產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行平衡?！皩?duì)于客戶來(lái)講，非常歡迎我們這樣的企業(yè)能夠進(jìn)入到他們的現(xiàn)場(chǎng)?！蓖蹴f杰說(shuō)道。
另一方面，是越來(lái)越多的人開(kāi)始了解與關(guān)注到了中國(guó)半導(dǎo)體。在2019年，崔勇的團(tuán)隊(duì)向市場(chǎng)推廣安防行業(yè)最重要的基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)《公共安全視頻監(jiān)控?cái)?shù)字視音頻編解碼技術(shù)要求》時(shí)，許多合作伙伴都還是懵的狀態(tài)，需要去看一看這是什么標(biāo)準(zhǔn)。但到了今年，與客戶、合作伙伴交流的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)客戶都知道這一標(biāo)準(zhǔn)，并且表示可以看一看怎么去結(jié)合，怎么去落地。
初創(chuàng)公司風(fēng)向的變化
據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)截至2021年底的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)本土IC設(shè)計(jì)企業(yè)有2810家，而2015年僅為736家。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，A股電子和集成電路元器件的上市公司現(xiàn)在大概有170多家。從創(chuàng)業(yè)來(lái)講，過(guò)去的一兩年熱度非常高，資本介入以后，創(chuàng)業(yè)的人群和創(chuàng)業(yè)的案例是層出不窮的。
初創(chuàng)公司風(fēng)向也發(fā)生了一些變化。
朱正說(shuō)道：“初創(chuàng)公司中優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)數(shù)量和整體創(chuàng)業(yè)數(shù)量是有比例的，從比例來(lái)看比較高質(zhì)量的創(chuàng)業(yè)，反而是有所下降。常常是一些工程師，因?yàn)樽约褐坝幸欢ǖ姆e累，也比較容易拿到錢(qián)，他就來(lái)創(chuàng)業(yè)了?！?/p>
然而，對(duì)于初創(chuàng)公司來(lái)講，雖然現(xiàn)在拿到融資相對(duì)以前容易一些，但創(chuàng)業(yè)難度卻比之前更難了。要做的事情也許比10年前或者是比幾年前在0~1的過(guò)程或者產(chǎn)業(yè)鏈基本上到處都是空白點(diǎn)的時(shí)候，肯定難度會(huì)提高了。
現(xiàn)在的初創(chuàng)公司需要改變。要更深入的坐下來(lái)去研究在產(chǎn)業(yè)鏈里面哪些有需求，并且是可以達(dá)成的、可為的方向，要找準(zhǔn)企業(yè)的定位。
“我比較建議真正有核心技術(shù)，而且核心技術(shù)是可以解決產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)缺；還有在未來(lái)有非常大增量的應(yīng)用方向上的產(chǎn)品；或者本身還沒(méi)有被完全的開(kāi)發(fā)、釋放出來(lái)的地方，這些會(huì)是比較好的創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域。如果是簡(jiǎn)單的從我會(huì)做什么，我就去創(chuàng)業(yè)，那么碰到的難度和挑戰(zhàn)往往是會(huì)比創(chuàng)業(yè)者原來(lái)預(yù)想的要多得多。”朱正在采訪中懇切的表示。
中國(guó)半導(dǎo)體對(duì)資本市場(chǎng)的吸引力變化
德勤報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2022年全球創(chuàng)投機(jī)構(gòu)向半導(dǎo)體初創(chuàng)公司投資超過(guò)60億美元。中國(guó)半導(dǎo)體的投/融資也是分外火熱。然而，目前的資本市場(chǎng)，不管是一級(jí)投資市場(chǎng)——有些機(jī)構(gòu)對(duì)半導(dǎo)體投資熱情不如前兩年了，還是在二級(jí)市場(chǎng)——有個(gè)別新登創(chuàng)業(yè)板的芯片公司的業(yè)績(jī)和市值可能也不達(dá)預(yù)期，有的甚至破發(fā)。中國(guó)的半導(dǎo)體對(duì)資本市場(chǎng)的吸引力有什么變化。
這一方面，朱正表示變化從兩方面看。一方面逐利型的短期投資會(huì)去冷，半導(dǎo)體在科創(chuàng)板開(kāi)盤(pán)以后的一兩年高估值、高溢價(jià)的時(shí)代過(guò)去了，現(xiàn)在是價(jià)值回歸的階段。。而且半導(dǎo)體行業(yè)本身又有周期性，并且半導(dǎo)體產(chǎn)品流片周期長(zhǎng)，有時(shí)候可能一年半載，對(duì)于核心技術(shù)要求很高。所以半導(dǎo)體是長(zhǎng)線的投資，短期套利的可能就會(huì)淡出，因?yàn)闆](méi)有什么機(jī)會(huì)。
第二方面，對(duì)于中長(zhǎng)期的投資價(jià)值仍然是看好。因?yàn)榘雽?dǎo)體是信息產(chǎn)業(yè)的支柱，國(guó)家仍然強(qiáng)調(diào)實(shí)體經(jīng)濟(jì)制造業(yè)方向，半導(dǎo)體是不可或缺的。從投資的板塊來(lái)看，半導(dǎo)體投資仍然有足夠大的市場(chǎng)空間，而且增速也比較可觀。再加上中國(guó)本身有很大的需求，如果是從中長(zhǎng)期來(lái)看，還是具備持續(xù)投資價(jià)值。并且，國(guó)內(nèi)也很難找到像半導(dǎo)體這類持續(xù)成長(zhǎng)，有實(shí)際應(yīng)用的領(lǐng)域。
國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體企業(yè)的未來(lái)
被問(wèn)及未來(lái)的發(fā)展，崔勇表示將繼續(xù)優(yōu)化芯片性能?！耙郧拔覀冏龅男酒挥?0T的算力，只能對(duì)部分的高清視頻進(jìn)行一些編和解的過(guò)程?，F(xiàn)在我們?cè)陂_(kāi)發(fā)第三代芯片，把算力加的更大，然后讓功耗變得更小?！?/p>
生態(tài)
談及未來(lái)，“生態(tài)”兩個(gè)詞他們不約而同的提到。在2020年，疫情剛剛出現(xiàn)時(shí)，魏少軍教授就提出，良好的生態(tài)環(huán)境是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)。
我國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)其實(shí)還在建設(shè)和完善過(guò)程當(dāng)中，雖然取得了很好的成績(jī)，但并不意味著整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境已經(jīng)很好了，相反產(chǎn)業(yè)生態(tài)當(dāng)中有很多東西是短板，所以完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)是非常重要的一個(gè)任務(wù)，而供應(yīng)鏈就是產(chǎn)業(yè)生態(tài)當(dāng)中的重要一環(huán)。
只靠一家公司去做，細(xì)分領(lǐng)域的芯片很難形成大規(guī)模的市場(chǎng)效應(yīng)，找到更多的合作伙伴，讓大家都參與進(jìn)來(lái)，建立一個(gè)基于國(guó)產(chǎn)化編解碼的生態(tài)是崔勇所在企業(yè)欣博電子的未來(lái)規(guī)劃?！吧鷳B(tài)越廣、產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的認(rèn)可度越高，走國(guó)產(chǎn)化之路會(huì)走的更快一點(diǎn)?！贝抻抡f(shuō)到。
朱正表示：“現(xiàn)在由于外部環(huán)境變化和本身產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從產(chǎn)業(yè)的用戶角度，他也希望能夠有安全的供應(yīng)鏈，也希望有持續(xù)的技術(shù)迭代能力。因此，產(chǎn)業(yè)的半導(dǎo)體企業(yè)都會(huì)主動(dòng)的去尋找產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，同時(shí)還注意橫向的擴(kuò)展。國(guó)內(nèi)企業(yè)有迫切性去建立自己的供應(yīng)鏈體系，這也是所謂生態(tài)的一部分。”
