寧德時代一天賺1.19億！但市占率開始下滑

曹原 發(fā)自 副駕寺
智能車參考 | 公眾號 AI4Auto

總收入1892億，一天能賺1.19億，來自寧德時代剛剛披露的財報。

上半年寧德時代表現(xiàn)非常不錯，營收、凈利潤均穩(wěn)步增長，動力電池裝車量仍排在第一位。

但仔細(xì)來看，不難發(fā)現(xiàn)寧德時代市占率已經(jīng)開始下滑，還出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的情況。

寧德時代，已經(jīng)有了危機感。

交出了怎樣一份財報？

寧德時代業(yè)務(wù)收入主要來自動力電池，儲能電池，電池材料及回收和電池礦產(chǎn)資源四大業(yè)務(wù)。

從營收來看，上半年動力電池業(yè)務(wù)收入達(dá)1394.18億元，同比增加76.16%。

并且儲能電池、電池材料及回收和電池礦產(chǎn)資源的收入也出現(xiàn)不同程度的增長。

各項業(yè)務(wù)收入增加，因此帶動寧德時代上半年總營收1892.46億元，同比大漲67.52%，環(huán)比略微下跌12.23%。

從細(xì)分市場來看，寧德時代收入主要還是來自國內(nèi)，境內(nèi)電池業(yè)務(wù)收入達(dá)1017.19億元，同比增長46.10%，占比達(dá)53.74%。

不過境外電池業(yè)務(wù)收入猛增，達(dá)656.84億元，同比增長195.15%，接近翻了兩番。

營收增加，利潤也增加。今年上半年，公司凈利潤為214.73億元，但同比大漲122.06%，相當(dāng)于一天能賺1.19億，僅次于去年下半年。

并且，動力電池業(yè)務(wù)毛利率為20.35%，同比增長5.31%，仍然屬于行業(yè)領(lǐng)先水平。

另外，寧德時代仍然保持一貫的高研發(fā)投入。上半年研發(fā)投入98.50億元，同比增長70.77%。

截至6月30日，公司擁有17998名研發(fā)技術(shù)人員，同比增加48%，擁有碩士和博士學(xué)歷的占比超18%。

營收、利潤、動力電池毛利率均保持增長，境內(nèi)外收入也在增加。以及上半年動力電池裝車量為66.03GWh，市占率仍然排在第一位，為43.40%。

如此看來，寧德時代并沒有什么值得擔(dān)心的情況。

但也在上半年，寧德時代破天荒地面向車企推出“鋰礦返利”計劃，主動提出原材料降價，同時約定采購量，以確保電池銷量。

寧德時代，為什么開始擔(dān)心銷量了？

能從財報中看出什么

寧德時代的四個業(yè)務(wù)中動力電池還是占大頭，收入占比超過73.67%。但今年上半年動力電池收入同比增長76.16%，小于去年同期的159.90%。

并且從總收入來看，今年上半年67.52%的增長率，也小于去年同期的156.32%。

寧德時代的業(yè)務(wù)增速明顯放緩。因此相比去年下半年，今年上半年寧德時代無論是營收還是凈利潤都出現(xiàn)下滑。

并且，公司現(xiàn)有電池現(xiàn)有產(chǎn)能254GWh，還有在建產(chǎn)能100GWh，產(chǎn)能利用率為60.5%，相較去年同期的81.25%，說明寧德時代已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況。

雖然公司給出的解釋是，今年上半年處于淡季，產(chǎn)能利用率確實會低一點，不過也在合理水平。

但今年上半年新能源汽車產(chǎn)銷量分別為378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4%和44.1%，整體市占率也增加到28.3%，仍然是一片熱火朝天的景象。

不過值得注意的是，寧德時代曾經(jīng)的三大客戶：特斯拉、小鵬和蔚來，現(xiàn)在只剩下了特斯拉，其余車企基本都有其他電池供應(yīng)商，也有的車企開始準(zhǔn)備自造電池。

而特斯拉正在國內(nèi)面臨激烈競爭，銷量已經(jīng)出現(xiàn)疲態(tài)。

上半年，特斯拉新能源市占率只有不到10%，而新能源一哥比亞迪市占率超33.5%，連帶著比亞迪動力電池市占率從21.59%上漲到29.85%。

客戶逐漸減少對寧德時代的依賴，主要客戶特斯拉在中國銷量增速放緩，以及比亞迪銷量一路走高，種種因素之下，寧德時代的市場占比也從47.67%下滑到43.40%。

當(dāng)然，寧德時代迅速采取了措施。

首先是“鋰礦返利”計劃：寧德時代承諾未來三年內(nèi)，一部分動力電池的碳酸鋰以20萬元/噸的價格結(jié)算，而簽署這項合作的車企需要把約80%的電池采購量，承諾給寧德時代。

雖然今年上半年電池級碳酸鋰價格出現(xiàn)大跳水，從年初的52.5萬元/噸一度下跌到19.4萬元/噸。但是6月以后，價格基本穩(wěn)定在30萬元/噸左右，寧德時代提出的價格還是非常有競爭力的。

并且據(jù)公司透露，已經(jīng)有一些客戶簽訂了這項協(xié)議。

其次，寧德時代還在積極出海，在歐洲多國均建有生產(chǎn)工廠，和福特在美的合作也比較順利，同時還在和許多美國企業(yè)談合作模式。

最重要的是，寧德時代仍然保持技術(shù)創(chuàng)新，加深護(hù)城河。

麒麟電池已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)交付，搭載車型續(xù)航可超1000km；鈉電池也宣布首發(fā)奇瑞車型；4C麒麟電池將搭載理想汽車，充電10min，續(xù)航400min；還推出了單體能量密度超500Wh/kg的凝聚態(tài)電池，開始探索民用航空領(lǐng)域。

所以也就不難解釋財報披露后，寧德時代股價在收盤前上漲了3.37%。

總的來說，寧德時代在上半年確實遇到了一些危機，比如業(yè)務(wù)增速放緩、市占率下滑。

但是短時間內(nèi)，寧德時代的地位還是難以撼動，寧王還是那個寧王。

這也再次說明，一旦構(gòu)建起高技術(shù)壁壘，企業(yè)即使遇到風(fēng)浪，也能迅速調(diào)整狀態(tài)。

你覺得呢？

財報傳送門：http://www.szse.cn/disclosure/listed/bulletinDetail/index.html?fc80e091-fd99-4af2-aa83-b49f25bc88c7

參考鏈接：https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404923420612886818&sudaref=www.baidu.com