芯耀
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俗話說，捧得越高，摔得越狠。美股中科技股漲幅驚人，一旦調整，跌幅也不低。特斯拉就是其中之一，在科技股大漲的時候，特斯拉的股票也是一路飆升，并且直接把其推上了全球市值第一的汽車企業(yè)寶座，馬斯克也一舉成為全球富豪榜的第四位，聲名和財富顯赫。
不過，一旦市場出現(xiàn)波動的時候，特斯拉也是首當其沖，在美股調整的時候，特斯拉的調整也開始了，從估計越過 500 美元，到如今的 400 美元出頭，跌了大約 100 美元，市值縮水也不小。尤其值得關注的是，華爾街對特斯拉的“唱空”又開始了。而眾所周知，特斯拉一直是做空者的對象，相比其他的科技股，特斯拉被做空者“唱衰”早已經見怪不怪了。
近日，華爾街分析師表示，特斯拉是華爾街最危險的股票，原因是該公司基本面不支持如此高的價格和估值。研究人員還表示，該公司最近進行的股票分拆也可能對新投資者進入該股構成威脅。當然，特斯拉之所以總被華爾街唱空，也是因為其市值攀升太快，而支撐其股價的業(yè)績又達不到。雖然不能以一支汽車股來衡量特斯拉的走勢，但如果一直沒有持續(xù)盈利的能力，特斯拉股價之高也是極其危險的。
今年，特斯拉的股價已經翻了大約五倍。唱衰的分析師認為，“不管你想為特斯拉的計劃描繪出什么樣的最理想情景——不管他們是否會在未來 10 年內生產 3000 萬輛汽車，進入汽車保險行業(yè)，并獲得與豐田公司同樣高的利潤率——豐田是有史以來規(guī)模最大、效率最高的汽車公司——即使你相信這一切都是真的，但是特斯拉眼下的股價仍然要求要比這個更多的利潤?！?/p>
按照特斯拉目前的股價和市值來分析，如果根據(jù)特斯拉目前的銷售來看，特斯拉需要占領全球純電車市場 40%以上（甚至是全部）的份額才能滿足現(xiàn)在股票的價格對位。按照目前 5.7 萬美元的平均售價，假設到 2030 年特斯拉公司每年汽車銷量為 1090 萬輛，這意味著市場份額為 42%。更何況，特斯拉隨著量產化的增加，銷售價格也在出現(xiàn)一定的下滑，為了搶占市場份額，特斯拉也出現(xiàn)一些價格的讓利，以價格換空間。根據(jù)目前的股價，特斯拉的預期市盈率為 159 倍，已經處于相當高的水平。
當然，特斯拉的快速上漲并不能簡單地把其看作是一支汽車股，而更應該是一家高科技公司，是華爾街上常有的高科技企業(yè)的市盈率來預估才比較合理。特斯拉的未來不僅僅是銷售汽車，更主要的還有服務、軟件等等，這是有別于傳統(tǒng)汽車行業(yè)的。當然，這個市場的競爭者也不少，而目前特斯拉的技術相對而言是最好的。這也是為何其受到追捧的原因所在。
分析師甚至表示：“我們認為特斯拉目前的股價是一個非常巨大——有史以來最大的一個——紙牌搭建的房子，隨時可能會倒塌?！贝送?，8 月 31 日，特斯拉將其股票一分為五，對于普通投資者而言，因為分拆造成價格稀釋，普通投資者可以買得起了。不過，據(jù)悉，在分拆之后，特斯拉最大的外部股東巴利·吉福德最近減持了股份。分析師認為，特斯拉更加現(xiàn)實的估值要遠遠低于當前的水平。
特斯拉在歐洲電動汽車的市場份額或汽車銷量并未進入前 10 名，在 500 美元大關口附近，特斯拉的股價遭遇了阻力，在大勢調整的時候，特斯拉也順勢調整，未來是否可以重拾升勢，還需要觀察大盤的走勢。不過，無論如何，特斯拉在中國市場的發(fā)展勢頭卻非常迅猛，最新消息顯示特斯拉上海工廠的 Model Y 生產線已經完成了廠房建筑施工，已經進入內部設備安裝。極有可能在今年年底前開始量產 Model Y，從而搶奪中國龐大的 SUV 市場。
市場預測，特斯拉 Model Y 國產后，或許會像 Model 3 一樣受到用戶追捧。因為特斯拉 Model 3 的火爆的示范效應會得到延伸和拓展到其其他品牌類型。而且，SUV 車型在中國市場本就十分吃香，在特斯拉的技術賦值下，更能成為那些想買純電動車型的首選。更何況在一些市場，對于新能源車的上牌有傾斜政策。中國市場的龐大也容易對特斯拉造成極大的誘惑，這恐怕也是特斯拉選擇在中國建造超級工廠的原因之一，而且中國產業(yè)工人的能力讓馬斯克都嘆為觀止，未來中國市場或將給特斯拉帶來更多的財富。
北美 Model Y 的入門價格為 49990 美金，約合人民幣 35 萬；市場預測國產 Model Y 的入門長續(xù)航版價格大概率為 38 萬左右，一旦電池國產化后，價格還將進一步下探，在 35 萬左右也是相當有可能的。一旦價格真的很給力，那么特斯拉 Model Y 在中國市場得到極度擴張也是有可能的。而搶占中國市場，對于特斯拉全球市場的份額提升無疑是非常重要的。這或許也是支撐其股價上升的關鍵所在。當然，目前特斯拉的股價確實已經不菲了，這恐怕也是華爾街分析師唱衰其的由頭之一。
