芯耀
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8月12日，國內先進微處理器領先企業(yè)海光信息技術股份有限公司，正式登陸科創(chuàng)板，上市首日總市值超千億元，成為今年半導體領域市值最高的IPO。
據(jù)海光信息官方消息，其當前海光CPU系列產品兼容x86指令集以及國際主流操作系統(tǒng)和應用軟件，性能得到了國內用戶的認可，目前在電信、金融、互聯(lián)網(wǎng)、教育、交通等領域均有應用。
值得關注的一點是，海光信息在上市獲批之前剛剛扭虧，僅靠半年營業(yè)額一舉抹平四年虧空。是什么讓海光信息完成逆轉？我們先來認識一下海光信息這家企業(yè)。
中科系嬌子——海光信息
海光信息技術股份有限公司成立與2014年，彼時工信部辦公廳剛剛成立國家集成電路產業(yè)投資基金（大基金），整個國內半導體產業(yè)沉浸在創(chuàng)業(yè)氛圍中。當年10月，天津市大型國有企業(yè)天津海泰控股集團有限公司控股的上市公司天津海泰科技投資管理有限公司，出資 3.08 億元成立了海光有限。同年12月，海泰投資、寬帶資本 CBC、中科曙光、國科控股等參投天使輪融資。2017 年海光有限更名為海光信息技術有限公司。
海光信息上市前共經(jīng)歷5輪投資，但均未披露交易金額，不過本次科創(chuàng)板上市，海光信息千億市值展現(xiàn)了他積累多年的資本。截止目前，中科院系上市公司中科曙光為海光信息第一大股東，持股比例為32.10%。
從股權架構上可以看出，海光信息與另一家國產CPU龍頭企業(yè)龍芯中科類似，同屬中科系公司。2001年，中科院成立龍芯課題組，由唐志敏做牽頭人。2016年2月，海光信息與AMD共同成立合資公司“海光微電子”與“海光集成”，兩者都與AMD簽署了《技術許可協(xié)議》。唐志敏于2015年至2019年兼任海光信息、海光集成、海光微電子的總裁，并在2016年認繳1.63億元海光信息新增注冊資本。與唐志敏同為課題組核心人員的胡偉武則是龍芯中科的創(chuàng)始人、董事長。
目前，海關信息的法人已更換為沙超群。據(jù)公開信息顯示，沙超群也屬于中科系高層，他曾任中科曙光技術副總裁、高級副總裁，于2019年12月起任海光信息技術股份有限公司總經(jīng)理，現(xiàn)任公司董事、總經(jīng)理。
CPU+DCU，雙輪驅動逆轉虧空
近年來高端芯片國產替代化受到資本熱捧，有能力實現(xiàn)CPU、GPU等國產化的企業(yè)自然成為市場寵兒。海光信息擁有“AMD授權”與“國家隊”兩個強大光環(huán)，在國產x86處理器領域“大殺四方”，2020年，海光信息CPU產品銷售量約占總體市場份額的3.75%，占據(jù)了國產x86服務器處理器絕大部分市場份額。然而，如此規(guī)模的海光信息依舊沒能做到盈利。根據(jù)海光信息在2021年11月8日披露的招股書（申報稿）數(shù)據(jù)，公司自2018年度到2021年上半年始終處于虧損狀態(tài)。然而僅過了4個月，在2022年3月7日披露的招股書（上會稿）數(shù)據(jù)上，海光信息扭虧為盈， 2021年度實現(xiàn)凈利潤4億元，一舉抹平了前三年所有的虧損額。
2021年11月8日海光信息招股書（申報稿）
2022年3月7日海光信息招股書（上會稿）
是什么讓海光信息實現(xiàn)半年翻盤？海光信息給出的解釋是：市場需求增加較快，以及公司 DCU 產品實現(xiàn)規(guī)模銷售。
據(jù)招股書介紹，海光 DCU 系列產品以 GPGPU 架構為基礎，兼容通用的“類 CUDA”環(huán)境以及國際主流商業(yè)計算軟件和人工智能軟件，軟硬件生態(tài)豐富，可廣泛應用于大數(shù)據(jù)處理、人工智能、商業(yè)計算等應用領域。海光DCU主要產品為海光8000系列，其中海光8100采用先進的FinFET工藝，典型應用場景下性能指標可以達到國際同類型高端產品的同期水平。
海光DCU基本組成架構
未來DCU還能否助力海光創(chuàng)造奇跡？
當前市場對DCU的發(fā)展具有非常樂觀的預期。據(jù)佐思產研的預測，2025年全球汽車DCU（座艙+自動駕駛）出貨量將超過1400萬套，2019-2025期間年平均增長高達50.7%。整個汽車行業(yè)普遍認為，域控制器是汽車電子行業(yè)未來競爭門檻最高的部分，因此利潤也最高，芯片廠商和核心算法供應商將會受益。
目前海光信息正專注于高端處理器的研發(fā)、設計與技術創(chuàng)新，海光 CPU 系列產品海光一號、海光二號已經(jīng)實現(xiàn)商業(yè)化應用，海光三號已經(jīng)完成實驗室驗證，海光四號處于研發(fā)階段；海光 DCU 系列產品深算一號已經(jīng)實現(xiàn)商業(yè)化應用，深算二號處于研發(fā)階段。CPU+GPU+DCU模式，或將助力海光信息穩(wěn)固其在國產高端芯片市場上的優(yōu)勢。
不過就目前來看，海光信息并沒有完全擺脫“缺錢”態(tài)勢，這也是為什么IPO籌資90億元的原因。此外，招股書也顯示海光信息負債已達到41.95億元，公司也在招股書直言研發(fā)成本高、推廣難度大，需要大量資金。
海光信息成功上市一舉創(chuàng)造市值新高，也為國產高端處理器的研發(fā)打了“強心針”。國內千億級高端芯片市場，還有更多有實力的玩家在虎視眈眈，新上市的海光信息能否攻克融資難關，我們拭目以待。
參考信息：
http://static.sse.com.cn/stock/information/c/202111/9e675049ddf54157b07f159072b59d46.pdf 海光信息招股書（申報稿）
http://static.sse.com.cn/stock/information/c/202203/8c31407852094a259d388fbb535942ca.pdf 海光信息招股書（上會稿）
https://www.zhihu.com/question/458937537 知乎：什么是域控制器（DCU），對汽車未來電子架構有什么影響？
https://www.modb.pro/db/388876 海光信息上市獲批，剛剛扭虧，估值卻超900億，背后有泡沫么？
https://news.sina.com.cn/sx/2022-08-15/detail-imizmscv6305756.shtml 海光信息成功上市，技術、生態(tài)、應用全面開花！
