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張通社 zhangtongshe.com
并購大事件接連上演。
近日，上海電氣集團股份有限公司（以下簡稱“上海電氣”）公告，公司全資子公司上海電氣自動化集團有限公司（簡稱“自動化集團”）擬以現(xiàn)金方式，從公司控股股東上海電氣控股集團有限公司（簡稱“電氣控股”）處收購電氣控股持有的上海寧笙實業(yè)有限公司（簡稱“寧笙實業(yè)”）100%股權，交易價格達30.82億元。
本次交易通過整合雙方優(yōu)勢資源，特別是在鋰電池生產(chǎn)、光伏電池片生產(chǎn)和航空自動化裝配等關鍵領域，針對客戶需求，共同開展產(chǎn)線工藝、設計等聯(lián)合攻關。
寧笙實業(yè)的核心資產(chǎn)為上海發(fā)那科機器人有限公司（簡稱“發(fā)那科機器人”）。據(jù)了解，發(fā)那科機器人在工業(yè)機器人領域占據(jù)舉足輕重的地位，其與ABB、庫卡、安川并稱為全球“工業(yè)機器人四大家族”。
上海電氣表示，公司將與發(fā)那科機器人進行市場和技術方面的協(xié)同，協(xié)同開發(fā)新一代智能機器人，增強公司在智能制造領域的市場競爭力。
01、發(fā)那科的前世今生
發(fā)那科機器人，來頭不小。
作為全球領先的工業(yè)機器人制造商之一，發(fā)那科1956年成立于日本，是富士通成立的自動化數(shù)控部門。1972年，發(fā)那科正式從富士通剝離。
如今，發(fā)那科現(xiàn)已成為全球著名的工具機用數(shù)控系統(tǒng)廠商、數(shù)字控制系統(tǒng)及機器人制造商，其主營業(yè)務有三大塊——機器人、工業(yè)自動化與機床，內(nèi)部擁有完善的產(chǎn)品鏈，如數(shù)控系統(tǒng)、伺服電機、機器人、加工中心，從硬件到軟件。
在工業(yè)機器人領域，發(fā)那科與ABB、庫卡、安川被并稱為“四大家族”，是全球機器人市場的長期主導者。
1997年，發(fā)那科公司與上海電氣集團聯(lián)合投資成立上海發(fā)那科，雙方各自持有50%的股份。公開資料顯示，核心團隊包括發(fā)那科機器人創(chuàng)始人稻葉善治，上海發(fā)那科總經(jīng)理錢暉。履歷顯示，錢暉是上海大學機械制造及其自動化專業(yè)博士，正高級工程師?，F(xiàn)任上海發(fā)那科機器人有限公司總經(jīng)理、上海市機器人行業(yè)協(xié)會副會長、中國機器人產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副理事長、上海市機器人學會副理事長。
值得注意的是，作為“工業(yè)機器人四大家族”，發(fā)那科是落地上海的機器人公司之一，也是首家在中國落地生根的外資品牌機器人企業(yè)。
2020年，上海機器人產(chǎn)業(yè)園被上海市經(jīng)信委列為上海市26個特色產(chǎn)業(yè)園之一，上海發(fā)那科一期和二期工廠坐落于此。一、二期工廠分別于2010年和2014年建成，總投資15.8億元。
上海發(fā)那科三期項目也于2020年開工。2023年11月8日，上海發(fā)那科智能工廠三期項目宣布落成。作為上海市重大工程，該工廠是發(fā)那科集團在日本本土之外最大的機器人基地，不僅具有先進制造功能，可為下游應用企業(yè)提供智能制造解決方案，還具備員工教育培訓、智能制造先進裝備展示等功能，是一個集研發(fā)、制造、銷售于一體的“超級智能工廠”，年產(chǎn)值預計將達100億元。
如今，上海發(fā)那科提供超過260多種的機器人系列，無論是在汽車制造、電子設備生產(chǎn)還是其他工業(yè)領域，都能提供合適的機器人解決方案。此次收購后，可以看出上海電氣對工業(yè)機器人領域戰(zhàn)略布局的決心和野心。
02、30億大收購史詩級資產(chǎn)重組
上海電氣成立于2004年3月，并于2008年完成上市，由上海市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（簡稱“上海國資委”）控股，現(xiàn)已成為大型綜合性高端裝備制造企業(yè)集團，主營業(yè)務包括新能源及環(huán)保設備、高效清潔能源設備、工業(yè)裝備、現(xiàn)代服務業(yè)等。
上海電氣與發(fā)那科早有淵源。此前，上海電氣通過全資子公司上海電氣國際經(jīng)濟貿(mào)易有限公司（以下簡稱“電氣國貿(mào)”）間接持有上海發(fā)那科的股份。2021年，上海電氣以19.57億元的交易價格將其持有的電氣國貿(mào)80.59%的股權轉讓給電氣控股。
緊接著，電氣國貿(mào)于2022年9月又將其所持有的上海發(fā)那科50%的股權無償劃轉給了寧笙實業(yè)。此次收購完成后，上海發(fā)那科將成為自動化集團間接持股50%股權的合營企業(yè)。這意味著，上海發(fā)那科還是回到了上海電氣的手中。
而電氣自動化是上海電氣直屬的以發(fā)展自動化、智能化戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為主要內(nèi)容的核心產(chǎn)業(yè)板塊，重點聚焦智能制造、智慧交通、城市數(shù)智化三大業(yè)務領域，面向鋰電池、航空、光伏、汽車制造等市場，為客戶提供自動化整線解決方案。據(jù)上海電氣官網(wǎng)，2023年，電氣自動化主營業(yè)務收入超100億元。
具體交易在公告中可見端倪——據(jù)悉，寧笙實業(yè)為工業(yè)機器人相關業(yè)務的持股管理平臺，持有發(fā)那科機器人50%股權等資產(chǎn)，日本FANUC株式會社持有發(fā)那科機器人另外50%股權。
交易價格方面，以2024年6月30日為評估基準日，寧笙實業(yè)100%股權的評估值為約32.82億元。經(jīng)各方協(xié)商，扣除10月15日寧笙實業(yè)審議通過擬向股東分紅的2億元，交易價格約30.82億元。估值方法為資產(chǎn)基礎法，增值率為6.20%。其中，評估增值主要來自發(fā)那科機器人的專利、軟件著作權等資產(chǎn)的評估增值。
此次交易以現(xiàn)金方式進行，自動化集團將于交易完成后成為寧笙實業(yè)的唯一股東。交易完成后，寧笙實業(yè)將正式納入上海電氣的合并報表范圍。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年間，上海那發(fā)科實現(xiàn)凈利潤分別為3.3億元、7.89億元及13.32億元，2023年及2024年上半年業(yè)績有所下滑，分別為10.5億元及3.6億元。
上海電氣對此解釋稱，發(fā)那科機器人歷年經(jīng)營狀況良好，自2020年以來，得益于新能源汽車行業(yè)和光伏等行業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)對高性能的工業(yè)機器人需求也隨之增加，發(fā)那科機器人業(yè)務收入和利潤水平均得到了提升。
此次交易，或?qū)⒛芴岣唠姎庾詣踊谥悄苤圃礻P鍵領域的集成水平，提高自動化產(chǎn)線整體能力和核心競爭力，也有利于加快促進公司自動化產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展，增強公司在智能制造領域的市場競爭力等。
03、全力并購機器人資產(chǎn)背后，將研發(fā)新一代智能機器人產(chǎn)品
隨著智能制造和AI技術的飛速發(fā)展，人形機器人正逐步從科幻走向現(xiàn)實。
2023年5月，黃仁勛的一句“人工智能的下一個浪潮將是具身智能”，引爆了全球“人形機器人”概念。特斯拉Optimus人形機器人從最初的概念模型到如今的多代產(chǎn)品，讓人形機器人市場呈爆發(fā)式增長。不久前，特斯拉的Tesla Bot走出工廠，真正進入人們的生活。2022年到2024的兩年時間，市場上涌現(xiàn)出一大批人形機器人企業(yè)。
作為一種模仿人類外觀和行為的機器人，相較于傳統(tǒng)工業(yè)機器人，人形機器人更復雜，其核心零部件包括電機、減速器、絲杠、傳感器等，它們的性能直接影響到機器人的整體表現(xiàn)，如電機需要提供足夠的功率與扭矩以驅(qū)動機器人的運動，減速器則負責將電機的高速低扭矩轉換為低速高扭矩，以滿足不同關節(jié)的驅(qū)動需求。
在機器人領域，上海電氣也是一家“隱形巨頭”企業(yè)。資料顯示，公司已具備工業(yè)機器人軸承、精密減速器等零部件的生產(chǎn)能力，旗下上海集優(yōu)機械有限公司生產(chǎn)工業(yè)機器人高級軸承，在工業(yè)機器人領域具備強大的核心競爭力。
今年5月，上海電氣聯(lián)合電氣香港、電氣集團香港收購上海機電股份有限公司（以下簡稱“上海機電”），上海機電與納博特斯克合資代理銷售和生產(chǎn)工業(yè)機器人核心部件——精密減速器。納博特斯克在工業(yè)用機器人關節(jié)上的精密減速器上，產(chǎn)品的全球市場占有率達60%，特別在中/重負荷機器人上，其RV減速器市場占有率高達90%。
上海電氣收購上海發(fā)那科，有益于進一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，進一步夯實其在工業(yè)機器人領域的實力。與此同時，上海電氣也在積極開拓人形機器人核心零部件的新賽道，比如國內(nèi)人形機器人領域上下游合作。
近日，上海電氣旗下上海集優(yōu)所屬的上海天安軸承有限公司（下稱“天安”）向客戶交付人形機器人“靈巧手”減速器軸承樣件。報道顯示，該軸承產(chǎn)品采用先進的制造工藝和材料，在承受復雜多變的運動載荷時，始終能滿足輕量化、緊湊化的設計要求，保證機器人動作的靈活性和準確性。
早在今年7月，中國首款全尺寸通用人形機器人開源公版機“青龍”正式發(fā)布。據(jù)悉，“青龍”由人形機器人（上海）有限公司自研，已獲批省部級上海人形機器人制造業(yè)創(chuàng)新中心，并于 2024 年 5 月由工業(yè)和信息化部授牌國家地方共建人形機器人創(chuàng)新中心。值得注意的是，該公司背后的股東中，上海電氣集團、張江集團位列其中。
公開信息顯示，不久前，上海電氣旗下上海集優(yōu)與南京理工大學簽署了人形機器人核心零部件合作協(xié)議，結合自身在精密制造與產(chǎn)業(yè)化應用方面的豐富經(jīng)驗，共同推動研發(fā)與技術創(chuàng)新，積累在前沿領域的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗。
再看收購的目的，上海電氣很明確，公告顯示，公司將緊跟機器人產(chǎn)品迭代和具身智能技術革新發(fā)展趨勢，將積極布局特種機器人和智能機器人產(chǎn)品研制，聚焦特殊應用場景以及柔性制造場景，實現(xiàn)與發(fā)那科機器人在傳統(tǒng)自動化領域的運動控制及機器人集成應用技術優(yōu)勢充分結合，共同構建雙方在自動化領域的獨特競爭優(yōu)勢，進一步聚焦高端裝備、能源、安防、國防等優(yōu)勢應用領域，協(xié)同創(chuàng)新研發(fā)新一代智能機器人產(chǎn)品，構筑上海電氣在智能機器人賽道的差異化競爭優(yōu)勢，助力上海電氣新一輪轉型發(fā)展。資料顯示，發(fā)那科在輕負載、高精度應用場景的技術優(yōu)勢尤為突出。
人形機器人浪潮勢不可擋，國家工業(yè)和信息化部發(fā)布了《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導意見》，北京、上海等地也相繼出臺了相關行動方案推動人形機器人產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。值得注意的是，上海還設立了總規(guī)模1000億元的產(chǎn)業(yè)投資母基金，對重點產(chǎn)業(yè)鏈及細分賽道進行招商引資和投融資支持，為人形機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金保障。
作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要力量之一，據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）預測，到2030年人形機器人全球市場規(guī)模將超200億美元，國際投資銀行高盛更是預測，到2035年這一市場規(guī)模或?qū)⑦_到1540億美元。
最終，人形機器人會擁有何種形態(tài)，能智能化到什么程度，還有著很大的想象空間。但可預見的是，人形機器人會在硬件與AI的技術迭代中，不斷演化。
文字｜章同林? ? ? 編輯｜吳曉晴
