芯耀
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核心洞察：
1、 AI與工業(yè)/國防需求雙引擎驅(qū)動
第一季度連接器銷售額增長主要受人工智能領(lǐng)域需求持續(xù)爆發(fā)，疊加工業(yè)與國防領(lǐng)域訂單放量，形成跨領(lǐng)域增長合力。
2、結(jié)構(gòu)性需求分化加劇供應(yīng)鏈風(fēng)險
高速/專用連接器因AI算力升級需求呈現(xiàn)高風(fēng)險特征，部分供應(yīng)商已預(yù)警產(chǎn)能限制；而PCB/電源連接器因其他市場需求疲軟維持低風(fēng)險。
3、超前采購對沖貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險
采購方通過超額備貨應(yīng)對關(guān)稅與地緣政治風(fēng)險，推動需求指數(shù)環(huán)比飆升25.1%，突破基準(zhǔn)線至115分。
4、價格策略兩極分化
供應(yīng)商對高增長品類（高速/專用）持價格談判開放態(tài)度，同時通過漲價/EOL策略淘汰低利潤傳統(tǒng)產(chǎn)品（D-sub/USB2.0等），形成新舊技術(shù)代際價差。
5、供應(yīng)鏈韌性承壓測試
行業(yè)整體交期延遲穩(wěn)定（指數(shù)微增4%），但頭部供應(yīng)商產(chǎn)能利用率達80%臨界點，短交期訂單交付能力面臨挑戰(zhàn)。
三大維度解讀連接器最新供需動態(tài)：
一、 市場需求分析
圖 | 連接器四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維
- 連接器銷售額預(yù)計在第一季度實現(xiàn)顯著增長，這得益于人工智能領(lǐng)域持續(xù)強勁的需求以及工業(yè)和國防領(lǐng)域銷售額的強勁增長。
- 四方維商品動態(tài)商情需求指數(shù)（Commodity IQ Demand Index）第一季度環(huán)比飆升25.1%，從2024年第四季度的92分升至高于基準(zhǔn)線的115分。
- 許多買家為應(yīng)對關(guān)稅上漲和潛在貿(mào)易戰(zhàn)的負面影響，正在提前采購超額零部件。
- 隨著銷售增長，第一季度高速連接器和專用型連接器的需求呈現(xiàn)高風(fēng)險特征，這一趨勢已通過四方維商品動態(tài)商情市場指數(shù)（Commodity IQ Market Dynamics）預(yù)測體現(xiàn)。
- 受高需求態(tài)勢推動，四方維商品動態(tài)商情設(shè)計指數(shù)（Commodity IQ Design Index）第一季度將環(huán)比增長15.8%。
- 由于人工智能、國防和工業(yè)領(lǐng)域以外的市場銷售持續(xù)持平，PCB連接器與電源連接器的需求風(fēng)險處于低位。
二、交貨周期分析
圖 | 連接器四方維商品動態(tài)商情交貨期指數(shù)情況，來源：Supplyframe四方維
- 第一季度整體連接器交期延遲情況穩(wěn)定，四方維商品動態(tài)商情交期指數(shù)（Commodity IQ Lead Time Index）環(huán)比微增4%至154分。
- 大批量訂單的交期延遲將在第一季度保持穩(wěn)定；89.2%的交期將控制在25周以內(nèi)，與2025年第四季度的89.0%基本持平。
- 在高需求背景下，高速連接器頭部供應(yīng)商已就潛在產(chǎn)能限制發(fā)出警告，并建議客戶避免下短交期訂單。
- 連接器庫存水平穩(wěn)定，四方維商品動態(tài)商情庫存指數(shù)（Commodity IQ Inventory Index）第一季度將環(huán)比小幅下降1%，至接近基準(zhǔn)線的98分。
- 多數(shù)連接器供應(yīng)商當(dāng)前產(chǎn)能利用率維持在80%，訂單出貨比（book-to-bill ratios）介于1:1至1.15之間。
- 高速連接器與專用型連接器（application-specific connectors）的采購方應(yīng)建立安全庫存，以確保在需求進一步增長導(dǎo)致供應(yīng)鏈風(fēng)險上升時仍能保障元件供應(yīng)。
三、價格波動分析
- 2025年P(guān)CB連接器價格預(yù)計將下降，反映出多個市場需求疲軟。
- 盡管連接器常用材料黃金與銅的成本居高不下，但多數(shù)供應(yīng)商仍維持當(dāng)前價格水平。
- 不過，供應(yīng)商對新的商業(yè)機會的價格審查持開放態(tài)度，這為采購方爭取更優(yōu)惠條款提供了機會。
- 針對低利潤及老舊產(chǎn)品——包括插頭與插座（headers and receptacles）、D-sub、USB 2.0及RJ45 Magjacks連接器——供應(yīng)商正在實施漲價與停產(chǎn)（EOL）措施。
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