芯耀
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引言：4?月 2 日，沃爾沃與維寧爾（Veoneer）的合資公司 Zenuity 將會(huì)被拆分為兩部分，中一部分將獨(dú)立成為一家新公司（沃爾沃分割的那部分），將專注于研發(fā)無(wú)人監(jiān)督自動(dòng)駕駛軟件。另一部分將并入到維寧爾，主要研發(fā) L2 駕駛輔助系統(tǒng)，并成為 Veoneer 做高階駕駛輔助系統(tǒng)的基礎(chǔ)。這其實(shí)反映了一個(gè)現(xiàn)實(shí)，想要覆蓋很全的那部分，時(shí)間很長(zhǎng)、戰(zhàn)線很長(zhǎng)，以 Veoneer 的資金，和 Volvo 一起砸錢燒不起
01?從 Veoneer 來(lái)看問(wèn)題
自動(dòng)駕駛是個(gè)新興的領(lǐng)域，所有人不得不投資的領(lǐng)域，所以在 Veoneer 從 Autoliv 拆分出來(lái)，很重要的一塊就是這個(gè)方向。所以和沃爾沃一起投資，主要是 Veoneer 出錢占 Zenuity 公司一半的股份，主要的目標(biāo)是開發(fā)一個(gè)軟件平臺(tái)，覆蓋高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)和自動(dòng)駕駛系統(tǒng)研發(fā)了一個(gè)強(qiáng)大的軟件平臺(tái)。如下圖所示，其實(shí)在這個(gè)領(lǐng)域里面，不管是傳感器還是執(zhí)行器，還是 ADAS ECU 雖然說(shuō)都是有價(jià)值的投資領(lǐng)域，但是各種資金投入太多了，對(duì)于一家做這個(gè)領(lǐng)域的公司而言，很難從這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)獲得高額的收益支撐股價(jià)。?
圖 1 Veonner 的股價(jià)走勢(shì)真的不盡如人意?
特別是從 Veonner 的角度來(lái)看，目前市場(chǎng)是大部分的主動(dòng)駕駛系統(tǒng)都處在 L0~L1 之間，L2 主要在高端品牌上使用，往后看 5 年 L2 以上的也只有 5%的市場(chǎng)份額，到 2030 年突破 15%。這是一種比較悲觀的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，但是實(shí)際上，這也是這家零部件供應(yīng)商實(shí)際接收到的市場(chǎng)實(shí)際信息。?
圖 2 目前自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的需求情況
Zenuity 主要是為 ADAS ECU 提供軟件系統(tǒng)，也就是屬于 Active Safety Upside 的部分，如下圖所示，從 Veoneer 的預(yù)計(jì)，2020 年預(yù)計(jì)很小的業(yè)務(wù)量，到 2022 年預(yù)計(jì) 22 億美金，2025 年 6.6 億美金，這個(gè)增速和基礎(chǔ)的 Active Safety 其他來(lái)看，增速很快但是業(yè)務(wù)量的絕對(duì)值有限。（這里面的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)也有拍腦袋估算的成分）?
圖 3 Zenuity 的業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)值?
Veoneer 目前 Volvo 的業(yè)務(wù)量比例不到 3%，而從今年開始不少的業(yè)務(wù)都做進(jìn)去了，主要是 ADAS ECU 的設(shè)計(jì)開發(fā)，這個(gè)業(yè)務(wù)投入了巨資，從整體的預(yù)期收益來(lái)看慢了很多，如果要繼續(xù)持續(xù)砸錢投入開發(fā)，整體的回報(bào)不好看。
圖 4 Veoneer 今年 2020 年的重點(diǎn)項(xiàng)目?
所以從 ASP1.0 逐步往前演化，Veoneer 想做的事情，是想把基于邊沿計(jì)算的自動(dòng)駕駛平臺(tái)的一套東西，盡快提供給各個(gè)車企。這套東西主要是基于不斷提升的主動(dòng)安全的要求，其目標(biāo)和高階的自動(dòng)駕駛有著天然的差異性。Zenuity 在德國(guó)和美國(guó)的業(yè)務(wù)和員工將被轉(zhuǎn)移 到 Veoneer，整個(gè)目標(biāo)是非常實(shí)用主義的，面向更多的車企，面向確定的業(yè)務(wù)線。?
圖 5 從 ASP1.0~ASP3.0?
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02 從 Volvo 的角度看問(wèn)題
對(duì)于沃爾沃來(lái)說(shuō)，這其實(shí)是吉利的一盤大棋。在往前看 2030 年的架構(gòu)里面，沃爾沃需要按照 Automotive Central Computer 開發(fā)， Zenuity 在瑞典哥德堡和中國(guó)上海的業(yè)務(wù)和員工會(huì)被轉(zhuǎn)移到沃爾沃汽車下面的新公司，專注于研發(fā)無(wú)人監(jiān)督自動(dòng)駕駛軟件，并將引入到基于沃爾沃 SPA2 汽車機(jī)構(gòu)研發(fā)的下一代汽車中。也就是說(shuō)，短期內(nèi) Polerstar2 和 XC40 的 ADAS ECU 的架構(gòu)還是基于改進(jìn)型的 CMA 架構(gòu)，等到逐步進(jìn)化的 SPA2 和后續(xù)的車載服務(wù)器這樣的集中式的 Zone 架構(gòu)下面，很大的一部分軟件都得自己做。如下圖所示，Volvo 似乎把整合核心的計(jì)算平臺(tái)分為兩部分，一部分重點(diǎn)處理信息系統(tǒng)，一部分就是自動(dòng)駕駛。從 Zenuity 拿回來(lái)的一部分，可以作為軟件開發(fā)的核心，和之前吉利旗下各個(gè)部分進(jìn)行整合，這個(gè)是按照 10 年的規(guī)劃來(lái)做的，也可以分階段分步驟再去增資融資，反正這事和 Veoneer 沒(méi)啥關(guān)系了。?
圖 6 Volvo 的 Car Computing 架構(gòu)?
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小結(jié)：由于疫情，不同公司對(duì)于運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)和現(xiàn)金流的渴求是不同的。我認(rèn)為傳統(tǒng)零部件很難維持之前不斷砸錢買未來(lái)的舉動(dòng)，至少得停下來(lái)處理完眼前的這些事才能走下一步。而整車企業(yè)則面臨更直接的重組和整車，把軟件特別是自動(dòng)駕駛和信息系統(tǒng)（各個(gè)車企得 OS）拿回來(lái)組建軟件公司則是大趨勢(shì)。
