沃爾沃2024年半年回顧：中型規(guī)模車企樣板

隨著全球汽車企業(yè)和國內汽車企業(yè)的半年財報發(fā)布，芝能將在全球范圍內來對比不同車企的運營情況。我們需要關注的核心的問題是，這些車企賣了多少車，賺了多少錢。

2024年第二季度，沃爾沃汽車的零售銷售量為20.5萬臺，同比增長15%。

●?按照美元來算：銷售收入為95.4億美元（單車4.65萬美元），毛利潤率為22.8%（這是7年來的最高水平），息稅前利潤為7.5億美元，息稅前利潤的Margin為7.9%，凈利潤5.3億美元。

●?按照人民幣來算：銷售收入689.9億人民幣，息稅前利潤為54.2億人民幣 ，凈利潤為38.4億人民幣。

備注：瑞典克朗兌美元的比例按照1:0.094，對人民幣按照0.68來算。

Part 1、車輛銷售的情況

第二季度沃爾沃的純電動汽車（BEV）的銷量為5.3萬臺，占總銷量的比例顯著提升至26%，2023年同期的16%；電動汽車和混合動力車型在內的總體電氣化銷售份額從39%上升至48%。純電動汽車的單車收入下降為3.84萬美元，對比油車/混動的產品單價為4.16萬美元，毛利率分別為20%和23%。

純電動汽車的毛利率增加，主要得益于原材料成本的降低、定價策略的優(yōu)化以及成本效率的提升，EX30的產量提升進一步改善了BEV汽車的毛利率。這里的核心策略是中國生產的EX30到歐洲銷售，但是受歐盟對中國電動汽車征收關稅影響，沃爾沃下調了全年銷售預期。

●?從銷售結構來看，2024年上半年來看：

◎?沃爾沃的歐洲銷量為19.36萬臺，

◎?中國銷量為7.82萬臺，

◎?美國銷量為6.1萬臺，

◎?其他銷售區(qū)域5.53萬臺，

沃爾沃能有這樣的營業(yè)利潤主要還是在歐洲和美國銷售的原因，中國的占比為20%多一些，是最大的單一市場，但是并不依賴這個市場賺錢。

●?從銷售產品來看，2024年上半年：

◎?純電動產品EX30銷量為4.78萬，EX40銷量為3.11萬，這兩臺車占了大多數(shù)，EC40銷量為1.09萬臺。

◎?燃油車里，XC60的銷量為11.57萬臺，其次是XC40，銷量為6萬臺。沃爾沃在挪威、巴西、丹麥、墨西哥和泰國等國，第二季度季度實現(xiàn)了100%的純電動汽車銷售，芬蘭及其他一些市場緊隨其后。

從目前來看，純電和插電的比例，沃爾沃整體結構是比較好的，插電混動占比22%，純電動占比26%，而48V等系統(tǒng)也大量部署。

Part 2、下一步發(fā)展

●?從戰(zhàn)略方向上來看，沃爾沃將加大在自動駕駛、智能互聯(lián)和電動化技術方面的投入。但是我們看到整體的市場歐洲+美國為65%，非中國市場80%。沃爾沃很難像德國車企一樣那么容易實現(xiàn)中國的本土化，在整個體量就是60-80萬的水平下，投入是很看回報的。

●?從商業(yè)模式拓展來看，沃爾沃是小步快跑，根據(jù)不同的市場需求來做拓展。

我們去理解吉利集團的多品牌模式的拓展，本質上是受到了沃爾沃和大眾兩家企業(yè)的影響。當然目前沃爾沃能獨善其身，在中國市場的銷量不追求特別高的份額很有關系，沃爾沃的車主關系維護也有很多傳統(tǒng)方式。沃爾沃的生存邏輯，可能是將來部分車企維持在50-100萬規(guī)模的樣板，能夠從全球市場來獲取利潤，然后把開發(fā)的主要職責繼續(xù)放在中國，在全球建設本地化的網(wǎng)絡。

小結

沃爾沃的情況，其實有點像我們新勢力車企希望達到的第一步：首先能夠實現(xiàn)60萬以上的銷量，然后生存下來。