研報 | 2025年MLCC需求將由AI基建主導，供給過剩格局面臨挑戰(zhàn)

產(chǎn)業(yè)洞察

根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，美國2024年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）皆優(yōu)于市場預期，美國聯(lián)準會可能因此大幅降低2025年降息次數(shù)，導致高利率環(huán)境持續(xù)，進而抑制終端消費能力，影響企業(yè)投資擴張信心。TrendForce集邦咨詢預估2025年第一季MLCC供應商出貨總量為11,467億顆以上，季減3%。

美國增稅預期、GB200訂單增溫及春節(jié)備料帶動開年備貨動能

據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查，Dell、HP等筆電品牌大廠擔憂于2024年下半年取得的美國教育筆電招標項目，將遭加征關(guān)稅，因此陸續(xù)于2024年12月中旬起，要求仁寶、廣達、英業(yè)達等主要ODM提早在2025年1月20日前出貨，促使MLCC供應商于2025年開局迎來第一波需求出貨。此外，鴻海、廣達和緯創(chuàng)掌握的GB200訂單逐漸放量，以及因應一月底春節(jié)的備料需求，也帶動了MLCC供應商開年的出貨增長。

然而，MLCC供應商憂心，提前出貨的北美訂單恐削弱2025年第二季教育筆電原本的需求，加上美國可能推出的貿(mào)易管制和關(guān)稅政策等，將影響OEM、ODM未來生產(chǎn)與出貨規(guī)劃，連帶增加上游供應鏈的物流成本，甚至形成生產(chǎn)基地遷移等變量。

手機、筆電訂單成長放緩，唯AI基建需求一枝獨秀

展望2025年，產(chǎn)業(yè)訂單需求焦點仍集中在AI服務器、加速器及電源管理系統(tǒng)等AI基礎(chǔ)建設(shè)，其余ICT產(chǎn)業(yè)的成長幅度依然緩慢，預估平均增幅不到一成。TrendForce集邦咨詢表示，MLCC供應商今年仍難以實現(xiàn)產(chǎn)能稼動率滿載的目標，供過于求的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍難改變。在價格與訂單之間的抉擇，將成為業(yè)者2025年的一大挑戰(zhàn)。

關(guān)注我們

全球高科技產(chǎn)業(yè)研究機構(gòu)

TrendForce集邦咨詢是一家橫跨存儲、集成電路與半導體、晶圓代工、光電顯示、LED、新能源、智能終端、5G與通訊網(wǎng)絡(luò)、汽車電子和人工智能等領(lǐng)域的全球高科技產(chǎn)業(yè)研究機構(gòu)。公司在行業(yè)研究、政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、項目評估與可行性分析、企業(yè)咨詢與戰(zhàn)略規(guī)劃、品牌營銷等方面積累了多年的豐富經(jīng)驗，是政企客戶在高科技領(lǐng)域進行產(chǎn)業(yè)分析、規(guī)劃評估、顧問咨詢、品牌宣傳的優(yōu)質(zhì)合作伙伴。