刀片電池和國內產業(yè)格局

引言：今天借著之前和綠芯頻道錄得一期節(jié)目來談一談刀片電池和整體行業(yè)格局，從目前的趨勢來看，國內的一超多強的格局是穩(wěn)定的。一超已經借助去歐洲的渠道，在國內需求相對低迷下也能占據非常好的全球競爭地位。后面的需求變數，完全取決于歐洲車企在歐洲和中國的競爭狀態(tài)。

01 國內的電池格局

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我把中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的月度發(fā)布的數據做了一些整理如下。總體來看，2019 年由于補貼退坡比較突然，所以在退坡前大家對于電池的需求比較高，所以整體的量一致延續(xù)下來，呈現(xiàn)了一個很高的狀態(tài)。

圖 1?2019 年全年和 Q1 的動力行業(yè)狀態(tài)

如下圖所示，2019 年的動力電池產量一致處于較高的位置，特別是在 Q3 的 7-9 月份，在需求往下走以后，產量也是處于高位的。

圖 2?2019 年到 2020 年 Q1 的產量和安裝量的情況

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這種情況的存在，使得 2019 年出現(xiàn)了動力電池產業(yè)產量、銷量和裝車量的差異。兩個差值進行分解以后就得到了電池企業(yè)的庫存和車企的庫存。

備注：這里的估算，有一部分是海外的車輛，按照 CATL 的 2019 年 20 億人民幣的出口額估算，出去接近 2GWh 的電池，也就是總體會有 11.43 的庫存

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這個事情落實到 CATL 就更能反應問題，如下圖所示，如果都按照 CATL 的 1 元 /wh 去估算，目前國內的動力電池的市場規(guī)模為 700 多億。

圖 3?國內動力電池市場規(guī)模

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CATL 一家就配置了 10.53GWh 的庫存，占了總額的相當一大部分。我是這么理解的：

一部分是延遲沒計入當年銷售的，所以 Q1 在整體安裝量只有 5.6GWh 的時候，CATL 的 Q1 能做到 90 個億，估算 7.58GWh 的規(guī)模。按照 20 億元出口給 PSA 等車企的電池，折算為 1.8-2GWh 左右，里面有相當一部分是去年 12 月份倒置的電池。能夠把蓄水池建立起來，是需要相當好的現(xiàn)金流控制水平才玩得轉的。這個真的學不來。

圖 4 CATL?近 2 年和 2020 年 Q1 的統(tǒng)計情況

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看數字更直觀，我們看到 2018 年底的搶裝，使得企業(yè)覺得產能還是不夠。但是從行業(yè)來看，從 2019 年的補貼退破以后，整體的需求就進入了一個天花板，到 2020 年 Q1 突然而來的黑天鵝事件，把動力電池的需求打入一個階段性的低谷。而歐洲原本 2020 年的需求給 CATL 拉動了 2019 年 2GWh，2020 年 Q1 的 2GWh 的需求，所以對擴產有著很強的訴求。目前的逆周期調節(jié)已經進入一個階段，目前看下來需要等 5 月以后的恢復才能建立下一波庫存。

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這個事確實要看后面跨國企業(yè)分流了，目前了解下來不管是比亞迪也好，國軒也好，是跨國車企在國內采購層面進行博弈的戰(zhàn)術武器。目標是把成本進一步壓縮下去，這個毛利下降的速度和補貼下降的速度不成比例啊，特別是階躍的 2019 年年中的退坡。

圖 5?CATL 的電芯成本和毛利潤

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所以刀片電池做到現(xiàn)在，其實是借著整體工藝的改進，來實施一次從海外車企到國內產品特性的一次挑戰(zhàn)，從競爭的角度來看，是好事情。

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小結：我個人覺得電芯的價格，隨著各個企業(yè)進一步的投入而進入一個下降通道，能夠在這兩年撐住整體的量。事實上電動汽車的續(xù)航里程軍備競賽、價格戰(zhàn)最大頭還是對上游的成本進行進一步的壓縮，別無他法啊。