鏡頭終端需求不振，手機大廠開始砍單

2020 年第一季受新冠肺炎疫情影響，尤其是大陸地區(qū)，智能型手機部分供應鏈出現(xiàn)復工不順情況。觀察鏡頭大廠大立光、玉晶光及舜宇光學 2020 年 3 月業(yè)績，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

手機鏡頭大廠 3 月業(yè)績亮麗，主要受惠新機發(fā)表及提前拉貨動能

目前全球智能型手機鏡頭大廠主要為大立光、舜宇光學、Sekonix 及玉晶光等 4 家廠商，約占 7 成以上市占率，近期大立光、舜宇光學及玉晶光也紛紛公告 2020 年 3 月業(yè)績狀況，營運動能強勁。

觀察 4 家鏡頭大廠廠房分布地點，大立光主要生產(chǎn)基地位于臺中，較不受新冠肺炎疫情影響；舜宇光學生產(chǎn)基地位于浙江省余姚市、廣東省中山市、上海市及河南省信陽市，隨著大陸地區(qū)復工狀況逐漸轉(zhuǎn)好，預期未來生產(chǎn)狀況也無問題；Sekonix 生產(chǎn)基地位于南韓京畿道、山東省及越南，惟近期越南逐漸受疫情影響，未來可能遭受較大影響；玉晶光生產(chǎn)基地則位于臺中及廈門，廈門也較未受到疫情影響。

source：Apple

整體來說，鏡頭大廠在 2020 年第一季主要受惠 Android 陣營發(fā)表新機及 iPhone SE 的發(fā)售，帶動整體手機鏡頭大廠出貨動能，且在新冠肺炎疫情影響下，ODM/EMS 廠因為怕有斷料情形，紛紛加大拉貨力道，增強鏡頭大廠 3 月營收及出貨表現(xiàn)。

龍頭大廠大立光示警，終端需求不振成隱憂，手機大廠開始砍單

大立光于 2020 年 4 月 9 日舉辦法說會，表示 4 月營收表現(xiàn)比 3 月差，5 月營收表現(xiàn)比 4 月差，呈現(xiàn)月減狀況。而觀察鏡頭大廠過往第二季業(yè)績表現(xiàn)，主要呈現(xiàn)季增狀況，也使鏡頭大廠亮麗的 3 月營收背后埋藏隱憂。

大立光在法說會上表示，2020 年第二季新開的模具較 2019 年同期少，也有客戶的部分項目受新冠肺炎影響被關閉，雖然 4 月及 5 月的稼動率將下降，但僅是員工減少加班情形，不會有直接休息狀況。

整體而言，鏡頭大廠 2020 年第二季由于終端需求下滑及大陸地區(qū)疫情趨緩，物流回復順暢，品牌手機大廠在不擔憂缺料及銷售量衰退下，將會回頭砍鏡頭廠的單，也使鏡頭大廠未來 2 季營運表現(xiàn)恐難樂觀，但由于新機于 2020 年維持多鏡頭趨勢，影響較終端市場的衰退輕微。