芯耀
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上周末，國(guó)內(nèi)芯片行業(yè)又出了大事。
據(jù)外媒報(bào)道：“美國(guó)政府考慮將中芯國(guó)際列入貿(mào)易制裁名單”。
盡管中芯國(guó)際第一時(shí)間就對(duì)此傳聞做出了回應(yīng)，但市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒還是不斷上升。
本周一開(kāi)盤后，中芯國(guó)際 A 股和港股股價(jià)雙雙大跌，其中 A 股暴跌逾 10%，股價(jià)最低下探至每股 59 元，創(chuàng)上市以來(lái)新低，市值較前一交易日蒸發(fā)超 400 億元。
現(xiàn)實(shí)真的是很殘酷。
被列入“實(shí)體清單”，中芯國(guó)際及時(shí)回應(yīng)
據(jù)路透社消息，華盛頓當(dāng)?shù)貢r(shí)間 9 月 4 日，一名美國(guó)國(guó)防部官員表示，特朗普政府正在考慮是否將中芯國(guó)際列入“實(shí)體清單”。另有消息人士透露，五角大樓已提交一份建議給商務(wù)部，最終將由商務(wù)部決定是否把中芯國(guó)際列入實(shí)體名單。
在該傳言發(fā)酵后，中芯國(guó)際第一時(shí)間作出了回應(yīng)：“公司其產(chǎn)品及服務(wù)皆用于民用和商業(yè)”、“與中國(guó)軍方毫無(wú)關(guān)系”、“對(duì)公司與中國(guó)軍方關(guān)系的任何報(bào)道均為不實(shí)新聞。”
最后中芯國(guó)際寫(xiě)道：“愿以誠(chéng)懇、開(kāi)放、透明的態(tài)度，與美國(guó)各相關(guān)政府部門溝通交流，以化解可能的歧見(jiàn)和誤解?！?/p>
在公告里，中芯國(guó)際特地提到了“涉軍”的信息。目前中美雙方在臺(tái)海問(wèn)題上的博弈持續(xù)升溫，任何涉及“國(guó)家安全”的消息都有可能引發(fā)嚴(yán)重的后果。所以從整篇通告來(lái)看，更多是低首躬身，維護(hù)自身形象。
有些網(wǎng)友在看到中芯國(guó)際的回應(yīng)時(shí)，不禁聯(lián)想起此前的字節(jié)跳動(dòng)，再次感慨：“太軟弱”。
很顯然這次回應(yīng)并沒(méi)能讓二級(jí)市場(chǎng)投資者滿意，股價(jià)大跌是不可避免的事情。
其實(shí)如果站在中芯國(guó)際的角度來(lái)思考，在被美方欺凌打壓的情況下做出讓步，選擇有利于自身利益的回應(yīng)，本身就是一件需要勇氣的事。
孱弱的半導(dǎo)體力量，受制于人
一旦中芯國(guó)際被列入“實(shí)體清單”，自身發(fā)展首先會(huì)受到影響，其次就是影響廣大中芯國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。
在臺(tái)積電受到美方限制以后，作為龍頭企業(yè)的中芯國(guó)際擔(dān)任起振興國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵角色，中美貿(mào)易戰(zhàn)更讓這一角色披上一件悲壯的外衣。
作為大陸技術(shù)最先進(jìn)、規(guī)模最大的晶圓代工企業(yè)，中芯國(guó)際在科創(chuàng)板可謂眾星捧月——在今年 7 月的中芯國(guó)際上市儀式上，云集了國(guó)內(nèi)半個(gè)芯片圈。
但光鮮成績(jī)的背后，中芯國(guó)際所需的設(shè)備卻離不開(kāi)美國(guó)公司以及其盟友國(guó)家公司的支持。于是當(dāng)不利于中芯國(guó)際的消息傳出，敏感的市場(chǎng)迅速做出了反應(yīng)。
從半導(dǎo)體上游產(chǎn)業(yè)來(lái)看，晶圓制造需要光刻機(jī)、刻蝕機(jī)、離子注入機(jī)、薄膜沉積設(shè)備（PVD、CVD）、化學(xué)機(jī)械拋光機(jī)、爐管設(shè)備等一系設(shè)備。如果一個(gè)環(huán)節(jié)被限制，將對(duì)晶圓代工廠帶來(lái)較大沖擊。
盡管國(guó)內(nèi)在每一個(gè)環(huán)節(jié)都有相對(duì)應(yīng)的企業(yè)，但這些產(chǎn)品尚不能滿足中芯國(guó)際需求。
圖 | 與中芯國(guó)際相關(guān)的上下游企業(yè)名單
從已有的資料來(lái)看，中芯國(guó)際目前依賴于應(yīng)用材料（Applied Materials）、LAM Research、ASML 等公司的設(shè)備，這些設(shè)備尚不能用國(guó)產(chǎn)設(shè)備替代。
以光刻機(jī)為例，作為集成電路制造中關(guān)鍵的設(shè)備，光刻機(jī)對(duì)芯片制造有決定性影響，主要高端光刻機(jī)被荷蘭 ASML 壟斷。此外，日本佳能、尼康也能提供。
上半年，中芯國(guó)際向泛林集團(tuán)采購(gòu)了 3.97 億美元的晶圓生產(chǎn)設(shè)備，隨后又投入近 11 億美元的大單從應(yīng)用材料及東京電子采購(gòu)設(shè)備。
目前來(lái)看，這些企業(yè)完全可能迫于美國(guó)政府的影響取消與中芯國(guó)際的合作。除了中芯國(guó)際，對(duì)于這些供應(yīng)商來(lái)說(shuō)也不是什么好消息。
“去美化”進(jìn)程加速
復(fù)旦大學(xué)美國(guó)研究中心副主任宋國(guó)友表示，如果美國(guó)最終把中芯國(guó)際列入“黑名單”，表明美國(guó)打擊中國(guó)高科技公司的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。美方已經(jīng)不是基于客觀事實(shí)，而是基于主觀愿望隨意指定名單。這會(huì)給中國(guó)相關(guān)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)沖擊，也會(huì)加大全球電子行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的高度不確定性。此外，美國(guó)的相關(guān)企業(yè)也將在政策不確定性中面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。
中芯國(guó)際要做的，就是加速去美化。
上月 6 日，中芯國(guó)際公布了一份出色的 Q2 季度財(cái)報(bào)，從財(cái)報(bào)中可以看出，公司營(yíng)收和毛利潤(rùn)均創(chuàng)單季歷史新高。值得一提的是，除了業(yè)績(jī)大漲外，中芯國(guó)際在先進(jìn)制程工藝上的占比不斷攀升，2020 年 Q2 季度中，14/28nm 工藝占比達(dá)到 9.1%，而去年同期僅有 3.8%。在未來(lái)，中芯國(guó)際的目標(biāo)，就是搶下 28nm 及以上制程的國(guó)內(nèi)訂單，并且在幾年內(nèi)穩(wěn)定的學(xué)習(xí)吸收先進(jìn)制程的生產(chǎn)技術(shù)，再尋求更低制程的突破，踏踏實(shí)實(shí)發(fā)展。
從另一方面講，“實(shí)體清單”的存在加速國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)“去美化”，再次激起了國(guó)內(nèi)芯片國(guó)產(chǎn)化的熱潮。同時(shí)，國(guó)內(nèi)將加大第三代半導(dǎo)體生產(chǎn)線的國(guó)產(chǎn)替代，主要攻克點(diǎn)在材料端，目前國(guó)內(nèi)正大力發(fā)展 GaN 與 SiC，試圖搶占先進(jìn)電子材料技術(shù)的制高點(diǎn)。
有了政策和資金支持的中芯國(guó)際，或許處境要比華為好很多。
但不可否認(rèn)的是，現(xiàn)在的中芯國(guó)際，就仿佛昨日的字節(jié)跳動(dòng)，每一句發(fā)言、每一次行動(dòng)，都將激起千層浪。
