芯耀
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8月27日，匯頂科技2021上半年財(cái)報(bào)披露投資者交流會上，匯頂科技CFO侯學(xué)理對該公司上半年財(cái)報(bào)進(jìn)行了解讀，作為垂直科技媒體，有兩個數(shù)據(jù)引起我們的關(guān)注。
2021年上半年，匯頂科技研發(fā)費(fèi)用為8.99億元，較2020年上半年8.35億元同比增長8%，研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比重為31%，較2020年上半年27%同比增加4個百分點(diǎn)，侯學(xué)理介紹，“研發(fā)費(fèi)用增加的主要原因，是公司面向未來可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略布局，繼續(xù)加大新技術(shù)研究和新產(chǎn)品開發(fā)的投入力度，積極拓寬技術(shù)和市場覆蓋面，為公司長期成長奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！?/p>
同時，受產(chǎn)品迭代、市場競爭等多方面影響，匯頂科技2021年上半年?duì)I收略微減少；同時研發(fā)投入力度持續(xù)增加，導(dǎo)致2021年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤4.21億元，較2020年上半年5.97億元同比減少29.6%，公司毛利率也出現(xiàn)一定程度下滑。對此，匯頂科技總裁胡煜華表示，“在供應(yīng)鏈方面，我們沒有因?yàn)楫a(chǎn)能緊張而漲價，公司堅(jiān)持長期主義戰(zhàn)略，與客戶保持長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，保持相對穩(wěn)定的價格，因此也獲得客戶的正向反饋。”同時，“公司現(xiàn)在產(chǎn)品線越來越多，每個產(chǎn)品線所在的細(xì)分領(lǐng)域和生命周期不同，價格也會有所波動，隨著我們產(chǎn)品越來越多元化，我們對毛利率控制會更有信心。通過財(cái)報(bào)可以看出，二季度毛利率是50%，比一季度還漲了2個點(diǎn)，這是由于我們有些新產(chǎn)品和老產(chǎn)品迭代，產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)發(fā)生變化導(dǎo)致的。長期來講我們目標(biāo)是毛利率維持在50%左右的水平，我們認(rèn)為這是一個合理的水平?！?/p>
利潤空間不斷壓縮，手機(jī)芯片廠商的出路
隨著產(chǎn)品成熟度的提升，價格戰(zhàn)、低端手機(jī)高配化是大勢所趨，導(dǎo)致的結(jié)果就是手機(jī)芯片廠商的利潤空間會被不斷壓縮，這點(diǎn)業(yè)內(nèi)已有共識，我這里不再贅述，只是想由此討論下手機(jī)芯片廠商的出路。
作為手機(jī)處理器芯片主要供應(yīng)商的幾家的戰(zhàn)略眼光和提前布局頗具參考價值。高通一度在4G以下時代因?yàn)閷＠灾鞯匚欢L(fēng)光無兩，但也早早意識到手機(jī)市場發(fā)展的局限性，開始拓展更多新興市場，如今高通的無線產(chǎn)品在手機(jī)以外多點(diǎn)開花，物聯(lián)網(wǎng)、AI、汽車市場上都有不俗斬獲，尤其在汽車無線通信芯片領(lǐng)域一騎絕塵。
聯(lián)發(fā)科也是類似的路線，這家手機(jī)turn-key解決方案的鼻祖，因?yàn)橐恢币詠頂[脫不了低端、低價的定位受手機(jī)價格戰(zhàn)的影響尤其明顯，一度在2016年時毛利率降為不到30%。也是在這一年，該公司開始多元市場布局，逐漸確立移動業(yè)務(wù)、智能家庭事業(yè)群和智能設(shè)備三大業(yè)務(wù)板塊，經(jīng)過幾年的市場拓展，目前三塊業(yè)務(wù)占比基本上比較平均，達(dá)到平衡，2021年最新財(cái)報(bào)顯示該公司的毛利率也重回44%左右。
顯然，有遠(yuǎn)見、有技術(shù)實(shí)力的手機(jī)芯片廠商都選擇了“不要把雞蛋放在同一個籃子”的做法。
再看匯頂科技，同樣是在2016年，這家公司也選擇布局手機(jī)以外的物聯(lián)網(wǎng)、汽車等新興市場，從戰(zhàn)略上看，無疑是正確的。那么接下來的問題就是，選擇了對的事，要如何把事情做對？
戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的陣痛期，匯頂科技要如何度過
對于一個成立多年且已經(jīng)上市的企業(yè)，要實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型都會伴隨一定的陣痛期。
相較于聯(lián)發(fā)科用5年時間實(shí)現(xiàn)了三大板塊業(yè)務(wù)占比的平衡，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)階段性目標(biāo)。同樣出發(fā)于2016年的匯頂科技，步伐顯得要慢了一些。最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，目前傳統(tǒng)指紋識別產(chǎn)品以外，IoT和語音及音頻類創(chuàng)新產(chǎn)品在匯頂科技主營業(yè)務(wù)收入中的占比為15%，雖然在2021年上半年增長迅速，較上年同期占比增加7個百分點(diǎn)，但這個占比數(shù)字還是偏低，手機(jī)芯片業(yè)務(wù)仍是其核心業(yè)務(wù)板塊、公司受手機(jī)市場波動影響較大的情況未有太大改觀。
但如果我們深扒一下這些數(shù)字背后的信息，可以看到這家公司在過去兩年里為加速轉(zhuǎn)型進(jìn)程下的一盤大棋。
2018年，匯頂科技并購全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體蜂窩IP提供商——德CommSolid，加速公司在NB-IoT領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。
2020年2月，匯頂科技收購NXP（恩智浦半導(dǎo)體）語音及音頻業(yè)務(wù)（Voice and Audio Solutions）。
2020年8月匯頂科技收購系統(tǒng)級芯片設(shè)計(jì)公司德國 Dream Chip Technologies GmbH (簡稱 DCT)，這是一家無晶圓廠半導(dǎo)體技術(shù)公司，在大型 ASIC、SoCs、FPGA、嵌入式軟件和系統(tǒng)領(lǐng)域具有雄厚的技術(shù)開發(fā)實(shí)力，主要產(chǎn)品應(yīng)用于汽車視覺系統(tǒng)。
2021年3月，匯頂科技宣布任命胡煜華為公司總裁，全面負(fù)責(zé)公司的整體運(yùn)營管理。在加入?yún)R頂科技前，胡煜華任職于德州儀器半導(dǎo)體公司，擔(dān)任公司副總裁和德州儀器中國區(qū)總裁，負(fù)責(zé)該公司在中國的整體運(yùn)營。
以上無疑是匯頂科技通過收購和管理團(tuán)隊(duì)的升級快速建立多元產(chǎn)品線、積累技術(shù)實(shí)力、與國際化運(yùn)營管理體系接軌的發(fā)心，因?yàn)檫@些外部技術(shù)和產(chǎn)品的加持，才有了匯頂科技今年上半年手機(jī)以外業(yè)務(wù)的快速增長。而把收購標(biāo)的鎖定在一些優(yōu)質(zhì)的國際企業(yè)和品牌，也凸顯匯頂科技的全球化視野，他們的目光不僅僅局限在本土。
胡煜華就表示，“匯頂科技有自主創(chuàng)新的DNA和技術(shù)積累；另一方面我們有開放的文化與全球視野。匯頂?shù)娜蚧季?，可以在全球范圍吸引更多的?yōu)秀人才，為公司儲備足夠的發(fā)展動力，以實(shí)現(xiàn)長期戰(zhàn)略目標(biāo)。”
同時她也坦言“當(dāng)前匯頂科技所面臨的挑戰(zhàn)也是很多本土IC企業(yè)同樣要面臨的問題?！?/p>
從產(chǎn)品布局角度，國內(nèi)IC公司大部分都是從單一產(chǎn)品開始發(fā)展的，規(guī)模相對比較小，但有很大的發(fā)展空間；在技術(shù)能力上，中國的半導(dǎo)體行業(yè)起步晚，技術(shù)儲備還需要提升，所以需要大家靜下心來沉淀和積累自己的技術(shù)；人才方面，這個行業(yè)處于高速發(fā)展期，需要很多優(yōu)秀的人才。一方面要去吸引有經(jīng)驗(yàn)的人才加入，同時要搭建一個比較好的人才培養(yǎng)體系，能夠自己造血，培養(yǎng)自己的專家和人才。
雖然可以預(yù)見挑戰(zhàn)不小，但胡煜華仍堅(jiān)定認(rèn)為，“今天的匯頂處于從單一產(chǎn)品向綜合型IC設(shè)計(jì)公司轉(zhuǎn)型的重要階段，匯頂不僅是全球指紋、觸控方案的龍頭，還將是全球領(lǐng)先的音頻解決方案提供商及IoT解決方案提供商。我希望能夠領(lǐng)導(dǎo)匯頂科技成功轉(zhuǎn)型，從全球團(tuán)隊(duì)整合、產(chǎn)品規(guī)劃、市場推廣、客戶關(guān)系等方面入手，把匯頂經(jīng)營成一家全球知名的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司?！?/p>
