芯耀
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臺積電曬年終成績，劉德音回應歐洲建廠。
芯東西1月13日報道，今天下午，臺積電發(fā)布了其2021年第四季度與全年財報。2021年第四季度，臺積電營收4381.9億新臺幣（約合1010億人民幣），同比增長21.2%。2021年全年，臺積電收入1.59萬億新臺幣（約合3665億人民幣），較去年增長18.5%。
相較上個季度，臺積電5nm制程收入進一步增長，占晶圓全部收入比例達到23%。汽車則是臺積電收入增速最快的平臺，2021年全年暴漲51%，但四季度汽車收入占比僅為4%。2021年全年，臺積電的資本支出達300億美元（約合1907億人民幣），創(chuàng)下歷史新高。而2022年，臺積電首次財務官黃仁昭預計其資本支出將達到400-440億美元（約合2543億-2798億人民幣），再次暴漲100億美元以上。電話會議上，臺積電劉德音回復了在歐洲建廠等問題，并認為隨著半導體行業(yè)的快速增長，晶圓代工行業(yè)將迎來突破。目前臺積電市值已達4.36萬億人民幣，為亞洲第一、全球第九，是市值最高的半導體公司。
01.全年營收破1.5萬億新臺幣凈利同比增長16%
臺積電財報顯示，2021年第四季度臺積電營收4381.9億新臺幣（約合1010億人民幣），第四季度營收同比增長21.2%，環(huán)比增長5.7%。利潤方面，臺積電2021年四季度毛利率為52.7%，較2021年三季度提升了0.5個百分點，但較2020年四季度低了1.8個百分點。臺積電第四季度凈利潤為1662.3億新臺幣（約合383億人民幣），同比增長16.4%，環(huán)比增長6.4%。從全年來看，2021年臺積電營收達1.59萬億新臺幣（約合3665億人民幣），較去年的1.34萬新臺幣（約合3090億人民幣）增長18.5%；凈利率為37.6%，比2020年的38.7%下降1.1個百分點。
▲臺積電2018年Q4-2021年Q4營收、凈利潤與毛利率變化
02.N5收入占比超20%汽車收入暴漲51%
財報顯示，第四季度臺積電在先進制程（N5和N7工藝，即5nm與7nm制程）上的收入占比合計為50%，繼上個季度后再次突破2000億新臺幣大關。具體來說，5nm制程在第四季度貢獻了臺積電總收入的23%，較上個季度提升了5個百分點。臺積電7nm節(jié)點收入占比則為27%，降低了7個百分點。成熟制程方面，主流的28nm和16nm制程收入占比分別提升了2個和3個百分點，分別為13%和17%。臺積電總裁魏哲家稱，臺積電還將在日本、中國和中國臺灣等地區(qū)增加28nm產能。
▲臺積電各制程收入占比與變化
對于將在2022年下半年推出的N3工藝，魏哲家談到由于有強大的客戶參與，N3工藝將成為臺積電的另一個重要收入來源，就如同N5和N7一樣。此外，他還談到臺積電將在N3工藝一年后推出N3E工藝。從終端平臺來看，所有領域的收入都有所增加，汽車和智能手機平臺的銷售收入分別增長了10%和7%是增幅最高的兩項業(yè)務。
全年來看，汽車終端的收入暴漲了51%，HPC和IoT的增長速度排名第二、第三，分別增長了34%和21%。臺積電第四季度的收入占比上，智能手機和HPC（高性能計算）分別占凈營收的44%和37%，而物聯(lián)網(wǎng)、汽車、DCE（數(shù)據(jù)通信設備）和其他各占9%、4%、3%和3%。
▲臺積電各終端平臺的收入占比與增長
從地域上看，2021年第四季度來自北美客戶的收入占臺積電總營收的66%，來自亞太、中國、EMEA（歐洲、中東和非洲）和日本等地區(qū)客戶的收入占比分別為12%、12%、5%和5%。相比2021年第三季度，臺積電來自中國地區(qū)客戶的收入占比增長了1%，但和2020年比較，2021年中國客戶收入占比僅為10%，遠低于2020年的17%。
▲臺積電2020年和2021年各地區(qū)收入占比
03.HPC、汽車將帶動市場發(fā)展2022年Q1預計營收1055億元
對于未來的半導體市場，臺積電董事長劉德音、總裁魏哲家等高管均給出了非常積極的預期。魏哲家稱，2022年半導體市場（不包含內存）將增長9%，芯片代工產業(yè)則將增長20%，臺積電預計整個2022年的產能都會保持緊張。劉德音補充道，當前正有越來越多的Fabless（無晶圓廠半導體公司）成立，代工廠將迎來新的增長。他認為，HPC、智能手機、物聯(lián)網(wǎng)和汽車等應用都將帶動半導體行業(yè)增長，其中HPC和汽車將是增長最快的兩個市場，5G、HPC和設備中半導體含量增加等趨勢都將帶來行業(yè)長期的增長。
黃仁昭透露，2022年第一季度，臺積電營收將在166億美元到172億美元（約合1055億-1093億人民幣）之間，毛利率預計為53%-55%，臺積電長期的毛利率則將保持在53%以上。2021年全年，臺積電的資本支出達300億美元，創(chuàng)下歷史新高。黃仁昭預計，2022年臺積電的資本支出將進一步提升至400億美元到440億美元，其中70%-80%將用于2nm等先進制程，10%用于先進封裝等，剩余將投入成熟制程。盡管臺積電的資本支出再創(chuàng)新高，但黃仁昭對未來的資本支出仍較為保守，并未給出2022年后的資本支出。他提到臺積電2022年之后的資本支出將會根據(jù)其營收制訂，如果臺積電營收增長放緩，資本支出也會相應減少。
▲臺積電2019年-2022年資本支出情況
04.劉德音：日本工廠是特例各地工廠均服務全球客戶
在今天的電話會議上，和IDM廠商的關系以及在歐洲建廠情況成為了分析師關注的焦點。在晶圓制造上，IDM廠商一直以來都是臺積電等代工廠商的競爭對手，但如今如英特爾等IDM廠商正在成為臺積電的客戶。對此，魏哲家稱，臺積電將開發(fā)、平等地服務于任何客戶，這也是其一直以來的戰(zhàn)略。還有分析師問道，臺積電在歐洲是否會像日本一樣，和當?shù)睾献骰锇楣餐◤S，以便更好地服務當?shù)乜蛻?。劉德音強調，臺積電會把客戶需求放在首位，其在各地的工廠均是服務于全球客戶。相對來說，日本工廠是一個特例，因為當?shù)赜写罅繉μ囟ㄖ瞥痰目蛻粜枨?，因此臺積電和索尼合作建廠，并占有大部分股份。
05.結語：砸錢400億美元臺積電死守晶圓代工第一
隨著臺積電的代工價格上漲，其毛利率在三季度穩(wěn)定在50%以上的基礎上繼續(xù)提升。盡管毛利率有所提升，但三星、英特爾等廠商在先進制程研發(fā)和建廠情況仍給予了臺積電較大的壓力，其2022年資本支出飆升至440億美元，以維持自身晶圓代工龍頭的地位。另外，由于成熟制程芯片的供應緊張，40/45nm、28nm和16nm等節(jié)點的收入占比都有所提升，反而是N7工藝的收入占比有所下降。
作者 | 高歌
編輯 | Panken
