深度丨數(shù)字化戰(zhàn)略指引下，物聯(lián)網(wǎng)的投資持續(xù)擴大

作者 | 方文三

數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級已經(jīng)成為各行業(yè)的重要趨勢，而物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)則是實現(xiàn)這一目標的關(guān)鍵因素之一。隨著技術(shù)的不斷進步和應用場景的不斷拓展，物聯(lián)網(wǎng)將在未來發(fā)揮更加重要的作用。

數(shù)字化戰(zhàn)略下物聯(lián)網(wǎng)投資持續(xù)擴大

在數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的背景下，各行業(yè)都在積極利用人工智能、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)進行創(chuàng)新。

制造業(yè)通過提高生產(chǎn)過程中的數(shù)字化、自動化及智能化水平，有效提升了生產(chǎn)效率，實現(xiàn)了降本增效，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

同時，智能物聯(lián)技術(shù)也在自然資源和生態(tài)環(huán)境保護領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用，為森林防火、水質(zhì)監(jiān)測及生物多樣性保護等領(lǐng)域提供了更多的保護手段。

根據(jù)IDC的最新數(shù)據(jù)，全球物聯(lián)網(wǎng)支出預計將在2023年達到8057億美元，同比增長10.6%。到2026年，全球面向物聯(lián)網(wǎng)的投資將超過1萬億美元。

這表明，投資物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)成為當前數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵事項，企業(yè)在物聯(lián)網(wǎng)上的投資也在持續(xù)擴大。

根據(jù)全球權(quán)威研究機構(gòu)和國際組織的數(shù)據(jù)綜合分析，2023年全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)增長超過20%，物聯(lián)網(wǎng)智能技術(shù)驅(qū)動的全球數(shù)字經(jīng)濟有望超過20萬億美元。

從投資機會的角度看，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)處于中投顧問投資機會的第一區(qū)間，基本特征是[中高增速+大增量+中低壁壘]。

預計到2027年中國物聯(lián)網(wǎng)支出規(guī)模將趨近3,000億美元，位居全球第一。

同時，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)也處于中投機會矩陣的右上區(qū)間，即[藍海市場]，未來幾年物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模為中高速增長，新增加的市場容量比很大。

國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)的層次發(fā)展速度各不相同

在感知層面，為擺脫我國高端傳感器和芯片等高度依賴進口的形勢。

國家隊資金、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、家電巨頭、風險投資在內(nèi)的各路資本紛紛加大了對國產(chǎn)芯片的投資力度，芯片國產(chǎn)化進程加快。

在網(wǎng)絡(luò)層面，我國網(wǎng)絡(luò)傳輸發(fā)展相對成熟，網(wǎng)絡(luò)應用向各領(lǐng)域滲透。

在平臺層面，平臺的運營起步較晚，尚處于發(fā)展初期。

在應用層面，各個細分領(lǐng)域應用場景眾多，且都處于高速成長期，具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

在投資機會方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、運營商及傳統(tǒng)行業(yè)等巨頭企業(yè)是物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)感知層、網(wǎng)絡(luò)層、平臺層建設(shè)的重要力量，占據(jù)了絕大部分市場，中小企業(yè)及新進企業(yè)的機會較小。

但這些巨頭企業(yè)已經(jīng)搭好了物聯(lián)網(wǎng)通用的技術(shù)平臺，在一定程度上降低了物聯(lián)網(wǎng)的準入門檻。

因此，對于現(xiàn)有企業(yè)或新進入企業(yè)來說，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的投資機會集中在應用領(lǐng)域，更有機會的是垂直型平臺，也叫行業(yè)賦能型平臺。

主要深入某個細分的行業(yè)，利用物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，針對特定的行業(yè)或應用的特點，提供一整套解決方案。

從產(chǎn)業(yè)鏈價值分布看，應用層和平臺層貢獻最大的附加值，分別占到35%左右，傳輸連接層雖然重要，但產(chǎn)值規(guī)模較小。

底層的感知層元器件由于種類眾多，產(chǎn)業(yè)價值也較大，占到20%左右。

根據(jù)IoT Analytics統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，從物聯(lián)網(wǎng)的下游領(lǐng)域來看，中國物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)下游占比中制造業(yè)/工業(yè)占比22%排在首位，其次是交通/車聯(lián)網(wǎng)，占比15%。

智慧能源、智慧零售、智慧城市、智慧醫(yī)療和智能物流分別占比14%、12%、12%、9%和7%。

物聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)去年以來逐步提升

·?？低暎汉？低晫I(yè)務正式定位成智能物聯(lián)AIoT公司，由過去的[視頻產(chǎn)品及視頻服務]轉(zhuǎn)變?yōu)閇智能物聯(lián)產(chǎn)品及服務]。

根據(jù)業(yè)績快報顯示，2022年營收為831.7億元，同比增長2.15%。遺憾的是凈利潤有所下降，全年凈利潤為128.3億元，同比下降23.65億元。

自2010年上市以來，?？低暤臓I收由36.05億元，增長到2022年831.7億元，營收規(guī)模擴大23倍之多，年復合增長率達到30%。

放眼整個A股市場的公司，十二年間，?？低曔@樣的年復合增長率成績實屬鳳毛麟角。這是受益于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利，帶來了業(yè)績韌性強勁。

·匯川技術(shù)：作為國內(nèi)工控領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一，匯川技術(shù)受益于工業(yè)自動化和智能制造的快速發(fā)展，其營收在過去幾年表現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2023年前三季度，匯川技術(shù)的營收達到了201億元，同比增長23.89%；凈利潤為33.19億元，同比增長7.6%。

通用自動化業(yè)務作為匯川技術(shù)的基本盤，其營收占比超過五成以上。在上半年，該板塊的營收突破了百億大關(guān)，達到了105億元，同比增長20.42%。

通用自動化業(yè)務板塊的訂單自今年5月份以來保持了較快的增速，這得益于多個行業(yè)的較好增長支撐。

同時，公司也積極拓展其他領(lǐng)域，包括新能源汽車、軌道交通、電梯等市場，未來有望繼續(xù)保持強勁的增長態(tài)勢。

·廣和通：無線通信模組上游主要是基帶芯片、射頻芯片、存儲芯片等構(gòu)成，直接材料在公司的營業(yè)成本占比在90%左右。

公司主要聚焦在產(chǎn)品研發(fā)和銷售兩大環(huán)節(jié)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)采用外協(xié)代工的模式。

截至2022年底，公司物聯(lián)網(wǎng)模組全球出貨量占比7.5%，位居全球第二。

2020-2022年分別實現(xiàn)營業(yè)收入27.44億元/41.09億元/56.46億元，三年營業(yè)收入的年復合增速27.19%；三年歸母凈利潤的年復合增速8.62%。

·涂鴉智能：基于平臺優(yōu)勢，以及對市場趨勢的精準把控，涂鴉智能在多個火熱賽道布局。

第三季度，涂鴉突破了消費電子領(lǐng)域，在新能源、出行等更多IoT領(lǐng)域打開了全新局面。

2023年第三季度總營收為6110萬美元，同比增長35.7%。其中最主要的IoT PaaS營收從2022年同期的3090萬美元增加至4580萬美元，同比增長48.1%。

今年以來物聯(lián)網(wǎng)芯片融資不斷

睿思芯科作為物聯(lián)網(wǎng)芯片領(lǐng)域的先鋒企業(yè)，自三月份以來成功完成了數(shù)千萬人民幣的融資，由四川的川創(chuàng)投獨家投資。

睿思芯科以RISC-V架構(gòu)為基礎(chǔ)，專注于為物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域提供核心處理器芯片。

目前，該公司已推出面向高效、低功耗的物聯(lián)網(wǎng)應用場景的單核32位MCU Pygmy-E和64位多核異構(gòu)AI芯片Pygmy。

Pygmy-E芯片在RTOS等物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)上運行高效，與ARM的產(chǎn)品相比，具有高性能、低功耗等顯著競爭優(yōu)勢。

新聲半導體是一家專注于5G通信射頻前端芯片濾波器及模組研發(fā)與銷售的半導體公司。

此次B輪融資由華創(chuàng)資本、翼樸資本、中芯聚源領(lǐng)投，智路資本、惠友資本、廣大匯通、鯤鵬一創(chuàng)、無限基金、天際資本、蘇州高新金投等跟投。

融資資金將主要用于BAW和TCSAW全系列雙工器和多工器產(chǎn)品的研發(fā)，以加速在5G手機通信及物聯(lián)網(wǎng)市場的布局。

頻岢微電子和知存科技在融資規(guī)模上緊隨新聲半導體之后，均達到2億人民幣左右的水平。

頻岢微電子作為深耕射頻芯片及模組賽道上的半導體企業(yè)，已量產(chǎn)65款射頻濾波器、雙工器、多工器、模組產(chǎn)品，并于去年10月推出4款自主研發(fā)的濾波器芯片以及模組產(chǎn)品，主要應用于智能手機、物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

此次，頻岢微電子獲得成都科創(chuàng)投集團、崇寧資本、四川院士基金、東方三峽投資、德盛投資等機構(gòu)的近兩億投資，資金將主要用于濾波器芯片及模組產(chǎn)品的迭代與技術(shù)研發(fā)。

結(jié)尾：

隨著物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展和應用，其應用范圍將越來越廣泛，對于致力于物聯(lián)網(wǎng)應用的企業(yè)來說，將能夠為各行各業(yè)提供數(shù)字化轉(zhuǎn)型的賦能，從而獲得物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的紅利。

根據(jù)IDC報告，未來五年，中國物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展預計將保持平穩(wěn)向好的態(tài)勢。

因此，各技術(shù)供應商應緊抓移動物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展機遇，關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)的邊緣和安全防護，并強化物聯(lián)網(wǎng)的分析和生態(tài)構(gòu)建。

部分資料參考：中投產(chǎn)業(yè)投資大講堂：《[十四五]中國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資指南》，傳感物聯(lián)網(wǎng)：《年營收超800億，萬億智能物聯(lián)網(wǎng)為?？低曖尫旁鲩L動力》，瞻研究：《中國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)競爭格局及市場份額》