這家上海芯片企業(yè)，增速跑出全球第一

近期研究機(jī)構(gòu)Aranca發(fā)布了全球營(yíng)收排名前40的半導(dǎo)體廠商，并梳理了近五年的復(fù)合增長(zhǎng)率以及增長(zhǎng)排名，以此一窺產(chǎn)業(yè)近五年的發(fā)展變化，以及未來(lái)趨勢(shì)。

以下表格，是根據(jù)半導(dǎo)體公司發(fā)布的最新季度財(cái)報(bào)，推算的其過(guò)去12個(gè)月?tīng)I(yíng)收，并根據(jù)營(yíng)收做的企業(yè)排名。表格中標(biāo)紅部分是相對(duì)應(yīng)周期內(nèi)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的廠商，標(biāo)綠色部分是相對(duì)應(yīng)周期內(nèi)，廠商的復(fù)合增長(zhǎng)率排名（前15）。

值得一提的是，從近五年復(fù)合平均增長(zhǎng)率來(lái)看，排名第一的是我國(guó)上海的一家芯片企業(yè)：韋爾半導(dǎo)體。

整體來(lái)看，過(guò)去?5?年中，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的總收入實(shí)現(xiàn)了?12%?的增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)分布并不均衡。而在半導(dǎo)體短缺的問(wèn)題緩解后，由于存儲(chǔ)需求疲軟，全球半導(dǎo)體近一年多來(lái)出現(xiàn)了下滑。盡管如此，在人工智能以及消費(fèi)電子行業(yè)需求增長(zhǎng)的的帶動(dòng)下，半導(dǎo)體需求的長(zhǎng)期前景依然強(qiáng)勁。

01營(yíng)業(yè)收入

從近一年?duì)I收同比增長(zhǎng)來(lái)看，有16家企業(yè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其余24家企業(yè)均為下滑，可見(jiàn)去年半導(dǎo)體市場(chǎng)疲軟下，大部分芯片巨頭的日子也都不好過(guò)。

臺(tái)積電作為行業(yè)領(lǐng)頭羊，雖然營(yíng)收有所下降，但是以694億美元的營(yíng)收榮登榜首。

實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的16家企業(yè)分別是：英偉達(dá)、博通、英飛凌、意法半導(dǎo)體、恩智浦(NXP)、亞德諾半導(dǎo)體(ADI)、瑞薩、微芯、聯(lián)電、中芯國(guó)際、長(zhǎng)電科技、聯(lián)詠科技、Restar Holdings、環(huán)球晶圓、三安光電、芯源(MPS)。

其中近一年增速最快的企業(yè)是英偉達(dá)（NVIDIA），也是排名第二的企業(yè)。英偉達(dá)可以說(shuō)是“鶴立雞群”，同比增長(zhǎng)達(dá)125.9%。隨著企業(yè)利用英偉達(dá)的硬件來(lái)訓(xùn)練人工智能（AI）模型，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)在人工智能時(shí)代的需求激增，英偉達(dá)已成為2023年市值漲幅最高、最賺錢(qián)的公司之一，這是英偉達(dá)首次進(jìn)入Top5行列。

AI繁榮下的贏家，除了英偉達(dá)，就是博通。博通的網(wǎng)絡(luò)芯片幫助傳輸人工智能計(jì)算所需的大量數(shù)據(jù)，并且?guī)椭蛻?hù)設(shè)計(jì)定制人工智能芯片。由于超大規(guī)模企業(yè)對(duì)人工智能加速器和網(wǎng)絡(luò)連接的投資推動(dòng)，博通過(guò)去一年收入同比增長(zhǎng)7.9%，創(chuàng)歷史新高388億美元。下一財(cái)年，博通AI相關(guān)芯片業(yè)務(wù)有望翻倍至70億美元，成為僅次于英偉達(dá)的全球第二大AI芯片公司。

從業(yè)績(jī)下滑的24家企業(yè)可看出，處理器、存儲(chǔ)器、模擬射頻市場(chǎng)為2023年下滑重災(zāi)區(qū)。

其中，英特爾（Intel）、高通（Qualcomm）、SK海力士、日月光(ASE)、德州儀器(TI)、美光(Micron)、聯(lián)發(fā)科(MediaTek)、至上電子(Supreme Electronics)、思佳訊(Skyworks Solutions)、威訊(Qorvo)、羅姆(ROHM)、瑞昱半導(dǎo)體(Realtek)、韋爾半導(dǎo)體、華邦半導(dǎo)體(Winbond)、達(dá)爾(Diodes)等15家企業(yè)下滑在兩位數(shù)以上。

存儲(chǔ)行業(yè)龍頭企業(yè)美光(Micron)下滑最大，同比下降49.5%，業(yè)績(jī)?cè)鏊俳咏?0年的最低點(diǎn)位。2023年全球存儲(chǔ)器市場(chǎng)規(guī)模下降了37%，成為半導(dǎo)體市場(chǎng)中下降最大的細(xì)分領(lǐng)域。美光的主要產(chǎn)品包括其主要產(chǎn)品包括DRAM、NAND閃存、NOR閃存、SSD固態(tài)硬盤(pán)和CMOS影像傳感器，其中DRAM為美光的主要收入來(lái)源，占比在七成以上。

盡管去年存儲(chǔ)器供應(yīng)商的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)不容樂(lè)觀，但 DRAM 和 NAND 閃存的價(jià)格正呈強(qiáng)勁上升趨勢(shì)，這將使存儲(chǔ)器集成電路供應(yīng)商在 2024 年實(shí)現(xiàn)最強(qiáng)勁的收入增長(zhǎng)。

02營(yíng)收平均復(fù)合增長(zhǎng)

從近五年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)來(lái)看，排名前10的企業(yè)分別是：

韋爾半導(dǎo)體

前10名企業(yè)中，增速最快的是韋爾半導(dǎo)體，位于中國(guó)上海，五年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)52.9%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體分立器件和電源管理IC等產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)。

韋爾半導(dǎo)體成立于2007年，以分立器和電源管理IC業(yè)務(wù)起家，然后在搶占CIS的技術(shù)變革中獲得巨大的市場(chǎng)空間公司于2017年上市，2019年，韋爾半導(dǎo)體完成“蛇吞象”式并購(gòu)，以153億資金將式微多時(shí)的豪威科技納入囊中，一舉登上國(guó)內(nèi)CIS市場(chǎng)的龍頭位置。

正是有了與豪威的重組，韋爾半導(dǎo)體開(kāi)始迎來(lái)高光的發(fā)展時(shí)期，至今股價(jià)累計(jì)上漲18倍，9年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)23倍、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)51倍，一方面是智能手機(jī)、車(chē)載、安防及工控等非手機(jī)新興市場(chǎng)興起帶來(lái)的對(duì)CIS需求的大規(guī)模增加；另外一方面，得益于韋爾半導(dǎo)體研發(fā)轉(zhuǎn)換加速產(chǎn)品迭代，始終保持的龍頭的地位優(yōu)勢(shì)。

即使在看似“慘淡”的2023年，韋爾半導(dǎo)體的業(yè)績(jī)也不差。華為新品Mate 60 Pro、Pura70系列最為人稱(chēng)道的攝像功能，離不開(kāi)豪威科技的OV50H傳感器為主攝。依靠圖像傳感器業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)70%以上營(yíng)收的韋爾半導(dǎo)體，不僅在這幾年內(nèi)迅速崛起，成為小米、華為、榮耀、OPPO、VIVO等主流手機(jī)的首選供應(yīng)商，而且大有趕超市場(chǎng)第一索尼的勢(shì)頭。

雖然2023年前三季度出現(xiàn)的下滑勢(shì)頭，但很快被后來(lái)高光的業(yè)績(jī)逆轉(zhuǎn)，隨著持續(xù)加大研發(fā)，更高端、高性能的CIS芯片進(jìn)入量產(chǎn)階段，韋半導(dǎo)體成為高端圖像傳感器首選的空間還將擴(kuò)大，進(jìn)入多家國(guó)產(chǎn)品牌高端機(jī)型的預(yù)訂名單。接下來(lái)有望在自動(dòng)駕駛車(chē)載CIS賽道迎來(lái)新的高點(diǎn)，業(yè)績(jī)?cè)俅螞_擊新高。

英偉達(dá)

排名第二的英偉達(dá)，五年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率為39.1%，但近2年CAGR和近3年CAGR分別為50.5%、54%，均位列全球第一，AI熱潮推動(dòng)英偉達(dá)業(yè)績(jī)持續(xù)井噴。英偉達(dá)從一家專(zhuān)注于制造幫助視頻游戲更快運(yùn)行的芯片的公司轉(zhuǎn)型為AI繁榮炙手可熱的中心。

英偉達(dá)的市值在今年更是創(chuàng)下了多項(xiàng)記錄，包括成為首家市值達(dá)到1萬(wàn)億美元以及2萬(wàn)億美元的半導(dǎo)體公司。此外，市值從1萬(wàn)億美元到2萬(wàn)億美元，英偉達(dá)只用了8個(gè)月，不到蘋(píng)果公司和微軟公司所用時(shí)間的一半，又創(chuàng)造了一個(gè)新紀(jì)錄。

目前，英偉達(dá)的芯片仍是AI熱潮的主力軍，據(jù)估計(jì)，英偉達(dá)在AI計(jì)算領(lǐng)域擁有超過(guò)80%的市場(chǎng)份額。

艾邁斯歐司朗

排名第三的是全球領(lǐng)先光學(xué)解決方案供應(yīng)商艾邁斯歐司朗(ams-OSRAM)，五年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率為30.8%。

艾邁斯歐司朗由奧地利艾邁斯半導(dǎo)體與德國(guó)歐司朗于2021年正式合并而成，將歐司朗的光技術(shù)與艾邁斯半導(dǎo)體在傳感、IC和軟件領(lǐng)域的專(zhuān)長(zhǎng)結(jié)合起來(lái)，技術(shù)涵蓋了發(fā)射器、光學(xué)元件、微模塊、探測(cè)器、集成電路和智能算法等。

得益于在新業(yè)務(wù)的持續(xù)開(kāi)拓，尤其是在汽車(chē)領(lǐng)域，艾邁斯歐司朗繼續(xù)實(shí)施其結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)計(jì)劃。同時(shí)，公司正在持續(xù)處置非核心半導(dǎo)體業(yè)務(wù)組合，尤其是無(wú)源光學(xué)元件業(yè)務(wù)。中國(guó)市場(chǎng)對(duì)汽車(chē)應(yīng)用產(chǎn)品的需求尤其強(qiáng)勁，公司汽車(chē)半導(dǎo)體產(chǎn)品收入在2023財(cái)年Q4創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，達(dá)到2.78億歐元，同比增長(zhǎng)10%。

03地區(qū)分布

排名前40的廠商中，按國(guó)家分布看，前三分別是美國(guó)（17家）、中國(guó)（共14家）和日本（4家）。此外，奧地利、德國(guó)、韓國(guó)、瑞士以及荷蘭，均各占1家。

Top 40 中，14家中國(guó)企業(yè)分別是：臺(tái)積電（第1）、日月光（第8）、聯(lián)發(fā)科（第13）、聯(lián)電（第19）、中芯國(guó)際（第21）、至上電子（第23）、長(zhǎng)電科技（第25）、聯(lián)詠科技（第27）、瑞昱半導(dǎo)體（第32）、韋爾半導(dǎo)體（第33）、華邦半導(dǎo)體（第35）、華虹半導(dǎo)體（第36）、環(huán)球晶圓（第37）、三安光電（第38）。其中大陸5家、臺(tái)灣地區(qū)9家。

由此可見(jiàn)，美國(guó)在榜單中占據(jù)主導(dǎo)地位，亞洲國(guó)家如中國(guó)、韓國(guó)和日本的公司仍然在全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。