美國放寬中國石墨限制 負極產(chǎn)業(yè)影響幾何？

作為負極材料產(chǎn)業(yè)的核心原材料，石墨產(chǎn)業(yè)迎來重大利好。

美國財政部于當?shù)貢r間5月3日表示，將在汽車制造商獲得電動車稅收抵免政策方面釋放更多“靈活性”，這意味著使用中國石墨制造電池的韓國電動汽車制造商進入美國市場時，也能獲得最高7500美元的稅收抵免。

隨著美國放松中國石墨材料的使用限制，在二級市場也迎來“轉(zhuǎn)機”，其中港股中國石墨暴漲超30%，A股負極材料企業(yè)杉杉股份、璞泰來、中科電氣也迎來不同漲幅。

自2023年以來，中國石墨產(chǎn)業(yè)受到內(nèi)外雙重因素的影響，價格持續(xù)下跌、產(chǎn)能加速分化。

一方面是國內(nèi)受到前些年鋰電材料瘋狂擴產(chǎn)的影響，以及負極材料企業(yè)爭相入局石墨化，提升石墨化自給率，行業(yè)產(chǎn)能大幅增加，價格競爭日趨激烈。加上新能源產(chǎn)業(yè)下游需求放緩的影響，帶動材料需求放緩，國內(nèi)的人造石墨價格也自2023年以來一路下跌，低端人造石墨和中端人造石墨價格下跌超40%，高端人造石墨價格則下跌超20%。

另一方面則是國內(nèi)石墨和負極材料的地緣政治風險頻發(fā)，歐美等國相繼啟動《美國通貨膨脹法案》、《新電池法》削減國內(nèi)鋰電原材料的供應(yīng)。受到相關(guān)地緣政治風險沖擊，國內(nèi)石墨出口頻頻受阻。

而此次美國放寬中國電池用石墨材料管制也說明，國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷十余年的發(fā)展，已經(jīng)從原材料、冶煉、加工、成品制成等一系列基礎(chǔ)環(huán)節(jié)形成了高度的技術(shù)壁壘和產(chǎn)業(yè)護城河，在石墨產(chǎn)業(yè)，不論是加工還是生產(chǎn)，國內(nèi)石墨產(chǎn)業(yè)已占據(jù)絕對的主導地位。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2023年，中國天然石墨產(chǎn)量約為120萬噸，占全球的77%。在加工端，中國石墨加工產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)達，擁有全球90%以上的球形石墨加工產(chǎn)能和85%的負極材料產(chǎn)能。國際鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展也自然離不開中國供應(yīng)鏈的支持。

不過，也值得注意的是，國內(nèi)外兩大因素轉(zhuǎn)變也將幫助仍處于行業(yè)低谷的石墨和負極材料行業(yè)復(fù)蘇與發(fā)展。

其一是隨著美國放寬中國石墨海外出口管制，以及國內(nèi)已批準向韓國出口石墨材料等政策轉(zhuǎn)變，對國內(nèi)的石墨乃至負極材料企業(yè)將帶來需求提振。

其二是2024年是國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)拐點之年，自下而上的產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)也將在單價和出貨量上有所體現(xiàn)。

從數(shù)據(jù)上看，國內(nèi)高端人造石墨價格已經(jīng)有所回升，從5.7萬元/噸回調(diào)至6萬元/。根據(jù)中國海關(guān)披露的數(shù)據(jù)，2024年3月，國內(nèi)人造石墨出口量為54278.06噸，環(huán)比上漲26.1%。在單價走勢上，人造石墨出口的價格亦從2024年1月的7586.79萬元/噸，上漲至3月的13797.19萬元/噸。