MCU大廠ST，該醒醒了

隨著MCU大廠們的財(cái)報(bào)陸續(xù)發(fā)布，實(shí)際上大家的表現(xiàn)并不樂(lè)觀，反映當(dāng)前芯片市場(chǎng)依然面臨挑戰(zhàn)。

NXP（恩智浦）第三季度營(yíng)收同比下滑5.4%至32.5億美元，并且對(duì)第四季度前景持悲觀態(tài)度。汽車(chē)業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑，工業(yè)部門(mén)的持續(xù)疲軟也拖累了業(yè)績(jī)。NXP CEO 表示：“我們感到有些意外”，他指出，除中國(guó)外，所有地區(qū)的制造業(yè)都出現(xiàn)了“意外萎縮”?！肮S自動(dòng)化似乎在歐洲和美國(guó)尤其薄弱?！?/p>

英飛凌2024財(cái)年?duì)I收149.55億歐元，比上年降低8.3%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)21.9億歐元，比上年降低44.5%。除汽車(chē)業(yè)務(wù)全年?duì)I收比上年增長(zhǎng)2%，其余業(yè)務(wù)均有超過(guò)10％的下滑。英飛凌CEO表示目前除人工智能外，公司的終端市場(chǎng)幾乎沒(méi)有任何增長(zhǎng)勢(shì)頭。展望2025財(cái)年第一財(cái)季營(yíng)收約32億歐元，全財(cái)年?duì)I收將略有下降，調(diào)整后的毛利率應(yīng)在40%左右。

Microchip（微芯）三季度財(cái)報(bào)顯示，Microchip 實(shí)現(xiàn)了 11.64 億美元的營(yíng)收，同比銳減 48.4%，環(huán)比下降 6.2%。Microchip 總裁兼首席執(zhí)行官表示：“我們?cè)诶^續(xù)應(yīng)對(duì)庫(kù)存調(diào)整，該調(diào)整發(fā)生在許多制造企業(yè)宏觀疲軟的情況下，而我們集中在工業(yè)和汽車(chē)客戶(hù)的歐洲業(yè)務(wù)加劇了這一情況?！?/p>

02、ST 多少芯片被國(guó)產(chǎn)替代了？

ST 的MCU產(chǎn)品線非常豐富，包含低成本的8位單片機(jī)和基于ARM? Cortex?-M0、M0+、M3、M4、M33、M7及A7內(nèi)核并具備豐富外設(shè)選擇的32位微控制器及微處理器。

以目前主流的32位MCU為例，官方數(shù)據(jù)顯示，STM32系列已成為Arm Cortex-M內(nèi)核的第?品牌，覆蓋超低功耗、超高性能方向，同時(shí)兼具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。STM32目前提供24大產(chǎn)品線 (C0,F0, G0, F1, F2, F3, G4, F4, F7, H7,H5, MP1,MP2, L0, L1,L4, L4+,L5,U0,U5,WB,WBA, WB0, WL)，超過(guò)1000個(gè)型號(hào)，廣泛應(yīng)用于工業(yè)控制、消費(fèi)電子、物聯(lián)網(wǎng)、通訊設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)、安防監(jiān)控等。

已經(jīng)進(jìn)入中國(guó)40年的ST，憑借出色的本地化服務(wù)，以及成功搭建的Arm MCU生態(tài)圈，抓住了一大批工程師群體，在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間都有一大批穩(wěn)定客戶(hù)，連國(guó)內(nèi)MCU芯片廠商很多都是跟隨ST走ARM內(nèi)核路線。目前ST在中國(guó)擁有8000多家客戶(hù)，來(lái)自汽車(chē)、工業(yè)、個(gè)人電子產(chǎn)品和通信基礎(chǔ)設(shè)施等主要市場(chǎng)。

2021年至今的短短幾年，ST在中國(guó)的MCU市場(chǎng)逐漸被國(guó)產(chǎn)MCU廠商侵蝕，近兩年激烈的價(jià)格戰(zhàn)又進(jìn)一步瓜分其市場(chǎng)。和TI（德州儀器）的模擬芯片相似，市場(chǎng)上的芯片銷(xiāo)售們普遍認(rèn)為，ST的國(guó)產(chǎn)替代價(jià)格好，成本低，能替代的也都替代成國(guó)產(chǎn)了。

與之呼應(yīng)的是，ST來(lái)自中國(guó)的收入出現(xiàn)了下跌。24Q3 ST亞太地區(qū)占比為60%，中國(guó)市場(chǎng)是其亞太地區(qū)的重要組成部分。2022年ST CEO表示，中國(guó)約占其總收入的30%，而到了2024年，ST CEO表示中國(guó)目前占公司營(yíng)收的15%。

MCU有個(gè)特點(diǎn)，通用型MCU的市場(chǎng)占比最大，根據(jù)市調(diào)機(jī)構(gòu)IHS，這個(gè)數(shù)字高達(dá)73％，其余是專(zhuān)用MCU、超低功耗MCU、電機(jī)控制MCU等。

通用型MCU常見(jiàn)于家電、消費(fèi)電子、家居自動(dòng)化等領(lǐng)域，通常具備較低的成本和較為基礎(chǔ)的功能，而專(zhuān)用型MCU專(zhuān)門(mén)針對(duì)某一類(lèi)特定應(yīng)用、特定行業(yè)而設(shè)計(jì)，通常會(huì)具備特定的硬件功能，如汽車(chē)、醫(yī)療、智能硬件等領(lǐng)域。

ST也表示，今年通用MCU降幅顯著，超過(guò)了50%。而降幅中有一半以上與庫(kù)存調(diào)整持續(xù)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)有關(guān)，降幅的30%至35%最終與客戶(hù)需求減弱有關(guān)。

國(guó)產(chǎn)廠商目前主要搶占的就是ST 等海外大廠的通用MCU市場(chǎng)，以通用MCU為主的市場(chǎng)份額不斷增長(zhǎng)。到2024年，有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，國(guó)產(chǎn)MCU的廠商已經(jīng)超過(guò)400家。根據(jù)券商數(shù)據(jù)，2022年ST在中國(guó)MCU市場(chǎng)占比為8.5%，排名第三，與2019年相比下滑了12.35%。2019到2022年，兆易創(chuàng)新從2.09%上漲至7%，中穎電子從2.31%上漲至4%。

今年上半年，國(guó)產(chǎn)MCU廠商業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼，受益于消費(fèi)電子市場(chǎng)復(fù)蘇，以及部分廠商汽車(chē)市場(chǎng)滲透率的提升，很多公司都實(shí)現(xiàn)了同環(huán)比雙增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)上市的MCU廠商，兆易創(chuàng)新、極海半導(dǎo)體、中穎電?等，MCU產(chǎn)品型號(hào)均在數(shù)百款，覆蓋較廣泛。其中，中穎電?、兆易創(chuàng)新、芯?？萍?、國(guó)民技術(shù)等都屬于MCU占比濃度較高的廠商。

2023年上市國(guó)產(chǎn)MCU年報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)比，來(lái)源：與非研究院

兆易創(chuàng)新是國(guó)內(nèi)32位MCU 產(chǎn)品領(lǐng)導(dǎo)廠商，2024半年報(bào)顯示，公司 GD32 MCU 產(chǎn)品已成功量產(chǎn) 51 個(gè)產(chǎn)品系列、超過(guò) 600 款 MCU 產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)對(duì)高性能、主流性、入門(mén)級(jí)、低功耗、無(wú)線、車(chē)規(guī)、專(zhuān)用產(chǎn)品的全面覆蓋。

國(guó)民技術(shù)半年報(bào)顯示，在通用 MCU產(chǎn)品方面，公司基于 ARM Cortex-M0及 M4 系列內(nèi)核的通用 MCU 產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量供貨，目前推向市場(chǎng)的超過(guò) 28 個(gè)產(chǎn)品系列，200+款產(chǎn)品型號(hào)，可覆蓋通用 32 位 MCU 從低端到高端大多數(shù)應(yīng)用場(chǎng)景。

中穎電子為國(guó)內(nèi)?牌家電MCU?頭，產(chǎn)品包括 8 位 8051 架構(gòu)和 32 位 ARM 架構(gòu)的MCU。到2024年上半年，公司所處白色家電 MCU 市場(chǎng)，瑞薩的市場(chǎng)占有率處于絕對(duì)領(lǐng)先的局面，公司及其余海外廠家則處于多強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的局面，其他國(guó)內(nèi)友商則市占率較低；小家電 MCU 市場(chǎng)，主要以國(guó)產(chǎn)芯片廠商的市場(chǎng)占有率較高，公司處于領(lǐng)先群，海外廠家的市占率較少。

進(jìn)一步來(lái)看，國(guó)內(nèi)MCU芯片目前在消費(fèi)類(lèi)和工業(yè)類(lèi)（非高端）應(yīng)用最多，在中低端市場(chǎng)已具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。海外MCU企業(yè)憑借多年的技術(shù)積累和資本優(yōu)勢(shì)，尤其在高端的汽車(chē)和工業(yè)產(chǎn)品領(lǐng)域，擁有明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

全球MCU市場(chǎng)仍由美歐日的芯片巨頭主導(dǎo)。Yole的數(shù)據(jù)顯示，2023年全球前十大MCU廠商的市場(chǎng)份額中，國(guó)內(nèi)廠商僅有兩家入圍，中國(guó)臺(tái)灣的新唐科技（Nuvoton Technology）僅占1.5%的份額，大陸的樂(lè)鑫科技（Espressif Systems）僅占0.5%。在產(chǎn)品布局上，這兩家的料號(hào)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他海外巨頭。

國(guó)內(nèi)廠商由于偏向壁壘低的領(lǐng)域，這兩年的市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)白熱化，且高端產(chǎn)品不足，各大廠商在盈利方面承壓。國(guó)內(nèi)廠商也在積極布局高端市場(chǎng)，相較于通用MCU，專(zhuān)用型的MCU產(chǎn)品上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)更加搶眼。

03、總結(jié)

ST在今年面臨著不小的挑戰(zhàn)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)低迷，尤其是在微控制器部門(mén)，由于工業(yè)市場(chǎng)的持續(xù)疲軟和中國(guó)市場(chǎng)份額的流失，其銷(xiāo)售額明顯下滑。

ST CEO近日表示，前九個(gè)月所有可報(bào)告部門(mén)的凈收入同比下降 23.5%，尤其是微控制器部門(mén)，這受到工業(yè)市場(chǎng)持續(xù)疲軟的影響，同時(shí)中國(guó)市場(chǎng)份額的損失是微控制器銷(xiāo)售額下降的原因之一。ST 預(yù)計(jì)今年四季度的收入為 33.2 億美元，環(huán)比增長(zhǎng) 2.2%，但同比下降 22.4%。這將使 ST 2024 年全年收入達(dá)到 132.7 億美元，同比下降 23.2%，比之前的預(yù)期進(jìn)一步下降。

下半年，現(xiàn)貨市場(chǎng)上ST MCU需求仍然疲軟，庫(kù)存水平高企，尤其是汽車(chē)和工業(yè)領(lǐng)域的需求尚未恢復(fù)，熱門(mén)料號(hào)的價(jià)格仍處于倒掛狀態(tài)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈。

盡管如此，ST在中國(guó)市場(chǎng)高端芯片領(lǐng)域地位難以替代。為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前的困境，ST正加快推進(jìn)12英寸晶圓的生產(chǎn)進(jìn)程，通過(guò)規(guī)模效應(yīng)降低成本，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。ST有機(jī)會(huì)扳回一局嗎，你怎么看？