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張通社 zhangtongshe.com
近日，科創(chuàng)板公司南芯科技發(fā)布公告，擬以現(xiàn)金方式收購珠海昇生微電子有限責任公司（以下簡稱“昇生微”）100%股權，交易對價合計不超過1.6億元。
公開資料顯示，南芯科技2015年成立于上海張江，是國內領先的模擬和嵌入式芯片設計企業(yè)之一，于2023年4月7日登陸科創(chuàng)板。
本次公告中的被收購方——昇生微創(chuàng)立于2017年，公司總部位于珠海，是一家提供端側應用處理器芯片及數(shù)模混合芯片解決方案的公司。
南芯科技稱，本次收購有利于雙方整合產品、技術、市場及客戶、供應鏈等資源，在嵌入式領域發(fā)揮協(xié)同效益。
布局四大領域，去年前三季度歸母凈利潤2.72億元
南芯科技2015年成立于上海張江，是一家國內領先的模擬和嵌入式芯片設計企業(yè)，創(chuàng)始人阮晨杰畢業(yè)于復旦大學微電子專業(yè)。
公司主營業(yè)務包括模擬和嵌入式芯片的設計與銷售。其產品廣泛應用于移動設備、智慧能源、汽車電子及通用類四大領域，涵蓋充電管理芯片、DC-DC芯片、AC-DC芯片、充電協(xié)議芯片、鋰電管理芯片和驅動芯片等。據(jù)悉，南芯科技已獲得國家級高新技術企業(yè)、國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、省級創(chuàng)新型中小企業(yè)等榮譽。
此外，南芯科技還積極布局汽車電子領域，推出了車載有線/無線充電管理、eFuse芯片、高邊開關、車載驅動芯片、汽車LDO芯片及其他DC-DC芯片等產品。
市場表現(xiàn)方面，南芯科技在消費電子和汽車電子領域均展現(xiàn)出強勁的競爭力。其電源管理芯片產品已廣泛覆蓋國內多家知名智能手機品牌，如榮耀、OPPO、小米、vivo等，并在無線充電、顯示屏電源管理和鋰電管理等領域持續(xù)拓展。在汽車電子領域，公司產品已進入多家知名汽車Tier 1及OEM車廠，部分產品進入規(guī)模送樣階段。憑借穩(wěn)定的產品交付和高質量標準，南芯科技還獲得了OPPO的“最佳交付獎”和“優(yōu)秀質量獎”。
此外，南芯科技是雷軍投資的第一家芯片企業(yè)。2018年1月，小米旗下的紫米科技與雷軍合伙創(chuàng)建的順為資本，參與了南芯科技的A輪融資，打響小米踏足半導體投資戰(zhàn)場的第一槍。
作為國內快充芯片龍頭之一，南芯科技先后得到了小米、OPPO、等大廠的投資，其產品進入了上述公司的產品體系之中。所以，南芯科技業(yè)績和幾大消費電子品牌銷量高度相關。
在一眾大廠客戶的支持下，南芯科技的業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長。
2023年，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入17.80億元，同比增長36.87%；歸母凈利潤為2.61億元，同比增長6.15%。2024年前三季度，南芯科技實現(xiàn)營業(yè)收入18.99億元，同比增長57.49%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.72億元，同比增長50.82%。
資料顯示，南芯科技于2023年4月7日登陸科創(chuàng)板。上市之初，南芯科技一度漲至63.90元/股的高位，但此后一年估值調整非常明顯，2024年2月一度跌至21.83元/股，2024年12月曾漲至43.49元/股，近一年股價波動劇烈。
因此，南芯科技開始謀求跨界轉型。2023年年報顯示，公司已在汽車儀表、智能座艙、ADAS和BMS等領域開展產品布局規(guī)劃，車載電源管理、車載智能驅動等產品項目逐步落地。
從業(yè)務協(xié)同和戰(zhàn)略布局的角度看，此次南芯科技收購昇生微有其合理性。
優(yōu)勢互補，在嵌入式領域發(fā)揮協(xié)同效益
資料顯示，昇生微是一家提供端側應用處理器芯片及數(shù)?；旌闲酒鉀Q方案的公司。公司總部位于珠海，并在深圳、成都、上海設有分公司。此外，昇生微還獲得了多項企業(yè)榮譽，包括國家級高新技術企業(yè)、省級專精特新企業(yè)、市級專精特新培育中小企業(yè)等。
昇生微主要從事RISC-V處理器、POWER MCU微控制器芯片及配套的電源管理芯片研發(fā)、生產和銷售。昇生微產品主要服務于端側設備，在可穿戴、消費、工業(yè)等領域提供電源和供能管理的處理器等芯片及解決方案。公司主力產品包括高可靠性MCU、RISC-V MCU/MPU、POWER管理、BMS電池管理等產品線組合。
公告披露了昇生微的財務數(shù)據(jù)，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入4766.46萬元，凈利潤為-4823.39萬元。2024年前10個月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7111.97萬元，凈利潤為-1959.16萬元。截至2024年10月31日，昇生微的資產總額為6125.06萬元，負債總額為5419.34萬元，資產凈額為705.72萬元。盡管公司尚未實現(xiàn)盈利，但營收和凈利潤均呈現(xiàn)大幅增長趨勢。
南芯科技發(fā)布的公告指出，自成立以來，昇生微積累了豐富的RISC-V指令集、IP、MCU工具鏈、算 法、接口、軟件架構等，并已逐步嵌入式的集成開發(fā)環(huán)境和平臺化生態(tài)。同時在Power IC及數(shù)模混合芯片產品開發(fā)和設計上有量產的技術能力，昇生微已經(jīng)形成兼具嵌入式開發(fā)和芯片研發(fā)的能力，是業(yè)內稀缺的同時擁有電源管理電路能力和嵌入式MCU設計廠商。截至本公告披露日，昇生微已經(jīng)獲得18項發(fā)明專利，11項實用新型專利，同時還有41項發(fā)明專利在申請中。
南芯科技稱，本次交易有利于整合雙方的產品、技術、市場及客戶、供應鏈等資源，在嵌入式領域發(fā)揮協(xié)同效益。目前，昇生微擁有POWER-MCU、RISC-V MCU、PMIC芯片共有22個系列200多款料號量產在售，主要客戶有小米、榮耀、vivo、華勤、龍旗、Anker等，雙方在產品和技術方面高度互補。未來公司能夠拓寬產品布局，增強公司產品在細分應用領域的品牌效應。
南芯科技擬現(xiàn)金收購昇生微，交易對價不超過1.6億元
南芯科技發(fā)布的公告顯示，公司擬以現(xiàn)金方式收購昇生微100%股權，收購對價合計不超過1.6億元。本次交易不構成關聯(lián)交易，亦未構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規(guī)定的重大資產重組。
據(jù)了解，南芯科技在1月21日與昇生微的20名股東簽署《珠海昇生微電子有限責任公司股權轉讓協(xié)議》，購買其持有的昇生微100%股權，對應公司注冊資本470.9972萬元。
截至評估基準日，經(jīng)市場法評估，昇生微歸屬于母公司股東全部權益評估值為1.61億元，增值額為1.54億元，增值率為2181.35%。公司稱，鑒于昇生微的業(yè)務模式是Fabless（無晶圓廠模式），是半導體行業(yè)典型的輕資產高研發(fā)投入的公司，市場更看重其研發(fā)潛力和未來的發(fā)展，因此采用市場法評估其整體市場價值。交易完成后，昇生微將成為公司的全資子公司，納入公司合并報表范圍。
南芯科技表示，通過本次交易，公司將整合昇生微在嵌入式芯片設計開發(fā)領域的技術能力與研發(fā)團隊，有助于加強公司嵌入式芯片的硬件、IP、算法、軟件等的技術優(yōu)勢。同時，本次交易將擴充公司在端側處理器領域的產品品類，擴大公司與客戶的合作范圍。在供應鏈方面，通過與昇生微供應鏈資源整合，發(fā)揮規(guī)模效應，進一步提升原材料采購成本優(yōu)勢。
編輯 | 劉程星
