芯耀
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作者簡(jiǎn)介： 大山聡，格羅斯伯格聯(lián)合公司代表，他擁有慶應(yīng)大學(xué)研究生院管理工程碩士學(xué)位。1985年加入東京電子。他曾擔(dān)任銷售工程師，1992年加入數(shù)據(jù)探索（現(xiàn)為 Gartner），并在半導(dǎo)體行業(yè)分析部擔(dān)任高級(jí)行業(yè)分析師。 他于2004年加入富士通，擔(dān)任電子設(shè)備部、管理戰(zhàn)略部總經(jīng)理和總經(jīng)理，參與半導(dǎo)體部門的分拆工作。他于2010年加入iSupply（現(xiàn)為Omdia），負(fù)責(zé)半導(dǎo)體和二次電池的調(diào)查和分析。2017年，他創(chuàng)立了格羅斯伯格合辦公司，負(fù)責(zé)研究和咨詢。
2024年末，臺(tái)積電（TSMC）熊本第一工廠開(kāi)始量產(chǎn)。據(jù)悉該工廠可支持12nm制程工藝，月產(chǎn)能以12英寸晶圓換算最高可達(dá)5.5萬(wàn)片。第二工廠的建設(shè)計(jì)劃也在穩(wěn)步推進(jìn)中，該廠將支持6nm工藝，月產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)10萬(wàn)片，目標(biāo)2027年投產(chǎn)。近期甚至傳出"第三工廠選址何處"的討論。
臺(tái)積電在日投資計(jì)劃正逐步具體化，但其他企業(yè)的情況又如何？2024年P(guān)SMC（力積電）在宮城縣的建廠計(jì)劃宣告中止。還有哪些潛在項(xiàng)目值得關(guān)注？究竟應(yīng)該重點(diǎn)引進(jìn)哪些半導(dǎo)體制造商？本文將從引資方與被引進(jìn)方的雙重視角闡述個(gè)人見(jiàn)解。
01、2030年15萬(wàn)億日元的宏偉目標(biāo)
首先需要回顧日本政府提出的《日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略》。2023年6月政府修訂并公布了長(zhǎng)達(dá)274頁(yè)的《半導(dǎo)體·數(shù)字產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略》。由于自那以后沒(méi)有特別的政策變化，政府的目標(biāo)很可能保持不變?；谶@一假設(shè)，我們?cè)俅尾榭戳讼聢D。
我們?cè)俅吻逍训卣J(rèn)識(shí)到，這是一個(gè)崇高的目標(biāo)，但要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)需要做些什么呢？如圖所示，如果日本國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)量保持在 5 萬(wàn)億日元，其在全球市場(chǎng)的份額將從 15%下降到 10%以下。姑且不論2030年15萬(wàn)億日元目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，要大幅提升產(chǎn)值就必須興建高增長(zhǎng)率半導(dǎo)體器件的生產(chǎn)基地。
全球半導(dǎo)體市場(chǎng)按產(chǎn)品分類的出貨趨勢(shì)。顯而易見(jiàn)，邏輯芯片與存儲(chǔ)的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)超其他品類。這意味著要提升日本國(guó)內(nèi)產(chǎn)值，必須建設(shè)邏輯芯片和存儲(chǔ)器工廠。
這兩類產(chǎn)品市場(chǎng)擴(kuò)張的動(dòng)因在于：它們是大規(guī)模數(shù)據(jù)處理不可或缺的元件，且隨著工藝的微型化，邏輯芯片可實(shí)現(xiàn)更高運(yùn)算速度，存儲(chǔ)則能處理更大數(shù)據(jù)量。雖模擬器件與分立器件仍屬必要，但在當(dāng)前AI熱潮下，高速處理海量數(shù)據(jù)的需求與日俱增。由此可預(yù)見(jiàn)，邏輯芯片與存儲(chǔ)器市場(chǎng)占比或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)大。
02、僅靠既有本土工廠難以為繼
日本半導(dǎo)體制造商市場(chǎng)份額下滑的癥結(jié)在于：在DRAM市場(chǎng)輸于成本競(jìng)爭(zhēng)，在邏輯芯片市場(chǎng)又難以匹敵國(guó)際分工明確的Fabless（無(wú)晶圓廠）與Foundry（晶圓代工）企業(yè)。
如今日本已無(wú)持續(xù)經(jīng)營(yíng)DRAM業(yè)務(wù)的本土企業(yè)，原爾必達(dá)存儲(chǔ)的廣島工廠現(xiàn)由美光科技運(yùn)營(yíng)。鎧俠（Kioxia）雖在四日市（三重縣）與北上（巖手縣）設(shè)有NAND閃存工廠，并于2024年12月完成上市，但這些本土存儲(chǔ)工廠即便在擴(kuò)建時(shí)獲得政府補(bǔ)貼，對(duì)"吸引新工廠"或"“刺激地方經(jīng)濟(jì)"的象征意義有限，不足以實(shí)現(xiàn)到 2030 年增長(zhǎng) 15 萬(wàn)億日元的目標(biāo)。
2022年在政府主導(dǎo)下成立的代工企業(yè)Rapidus正為2027年實(shí)現(xiàn)2nm邏輯芯片量產(chǎn)做準(zhǔn)備，但其成敗尚難預(yù)料。筆者曾對(duì)其執(zhí)著于2nm量產(chǎn)的策略提出質(zhì)疑，但鑒于當(dāng)前尖端制程由臺(tái)積電一家獨(dú)大，Rapidus手握40家潛在客戶的現(xiàn)狀，筆者觀點(diǎn)已轉(zhuǎn)變?yōu)?不應(yīng)再唱反調(diào)，而應(yīng)期待其成功"。雖立場(chǎng)的轉(zhuǎn)變無(wú)助于降低Rapidus的技術(shù)門檻，但今后將以"成功所需條件"的視角持續(xù)關(guān)注其進(jìn)展。
03、力積電引資失敗的啟示
回歸正題，筆者認(rèn)為要實(shí)現(xiàn)政府設(shè)定的國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體生產(chǎn)的宏偉目標(biāo)，僅靠扶持本土企業(yè)與既有工廠遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，"必須更積極引進(jìn)海外企業(yè)"。臺(tái)積電第三工廠的引資討論正是這一趨勢(shì)的必然體現(xiàn)。
回望2024年P(guān)SMC（力積電）引資計(jì)劃的流產(chǎn)，問(wèn)題癥結(jié)何在？PSMC將撤回原因歸咎于"日本政府提出持續(xù)量產(chǎn)十年的要求"及"合作方SBI控股未明確事業(yè)計(jì)劃"。后者看似對(duì)在政府和 PSMC 之間充當(dāng)中間人的公司的指責(zé)難以盡信，但前者暴露出受補(bǔ)貼企業(yè)資質(zhì)的問(wèn)題——PSMC既無(wú)在日銷售實(shí)績(jī)，亦無(wú)獨(dú)有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，即便工廠落成也面臨客源匱乏、運(yùn)營(yíng)停滯的風(fēng)險(xiǎn)。
盡管此前地方政府曾為引資成功造勢(shì)，筆者雖未潑冷水，但坦言慶幸在補(bǔ)貼撥付前真相大白。需明確的是，動(dòng)用稅金引進(jìn)的企業(yè)必須符合半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向并具備行業(yè)引領(lǐng)力，否則難免重蹈覆轍，此案教訓(xùn)值得汲取。
04、應(yīng)重點(diǎn)引進(jìn)何種企業(yè)
那么，究竟哪些半導(dǎo)體制造商及項(xiàng)目契合日本政府戰(zhàn)略？如前所述，未來(lái)半導(dǎo)體市場(chǎng)無(wú)疑將以邏輯芯片與存儲(chǔ)為核心不斷增長(zhǎng)。在此背景下，政府若致力于擴(kuò)大制造端產(chǎn)能，引進(jìn)目標(biāo)應(yīng)鎖定邏輯芯片代工廠與存儲(chǔ)制造商。
代工領(lǐng)域已成功引進(jìn)龍頭臺(tái)積電。聯(lián)電（UMC）雖在三重縣設(shè)有工廠（原富士通三重工廠），但其已放棄尖端制程投資，不宜作為優(yōu)先引進(jìn)對(duì)象。當(dāng)然，并非反對(duì)引進(jìn)非尖端代工廠，但結(jié)合力積電教訓(xùn)，此類項(xiàng)目?jī)?yōu)先級(jí)應(yīng)降低。三星電子與英特爾雖深耕尖端制程，但均面臨良率提升困境，更可能優(yōu)先內(nèi)部重組而非海外擴(kuò)張。
存儲(chǔ)領(lǐng)域應(yīng)優(yōu)先考慮引進(jìn)高增長(zhǎng)潛力的DRAM工廠。當(dāng)前DRAM市場(chǎng)由三大寡頭壟斷，其中美光已布局廣島。新引進(jìn)目標(biāo)需在三星與SK海力士間抉擇。三星雖在橫濱設(shè)有研發(fā)中心并建設(shè)試產(chǎn)線，但暫無(wú)量產(chǎn)線計(jì)劃；SK海力士在日既無(wú)試產(chǎn)線也無(wú)量產(chǎn)線。其在HBM（高帶寬存儲(chǔ)器）領(lǐng)域顯著領(lǐng)先，前后段工藝均需持續(xù)研發(fā)。日本聚集大量設(shè)備與材料供應(yīng)商，具備研發(fā)地利優(yōu)勢(shì)。若政府以"不僅試產(chǎn)更推進(jìn)量產(chǎn)"為條件招商，或能引發(fā)其投資興趣。
05、引資對(duì)象眼中的日本
那么，潛在引進(jìn)對(duì)象如何看待日本？以臺(tái)積電為例，其美國(guó)亞利桑那州工廠建設(shè)進(jìn)度滯后、運(yùn)營(yíng)成本超預(yù)期，推進(jìn)并不順利。反觀日本，不僅首廠如期量產(chǎn)，第二廠甚至第三廠計(jì)劃也已浮出水面，足見(jiàn)臺(tái)積電對(duì)日本營(yíng)商環(huán)境的高度認(rèn)可。
不僅日本，美歐亦從安全視角推動(dòng)本土半導(dǎo)體產(chǎn)能建設(shè)。但需注意的是，24小時(shí)三班倒的晶圓廠運(yùn)營(yíng)模式（不論優(yōu)劣）更契合亞洲而非歐美文化。歷史上日本、近年韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)大陸持續(xù)吸納大量半導(dǎo)體設(shè)備，或許正暗合此理。
有趣的是，熊本已現(xiàn)"臺(tái)積電效應(yīng)"——周邊兼職時(shí)薪突破1000日元仍招工困難；而亞利桑那州時(shí)薪雖數(shù)倍于日本，臺(tái)積電卻面臨用工荒。美國(guó)員工對(duì)"數(shù)千日元時(shí)薪要求深夜輪班"的抵觸，印證了臺(tái)積電此前對(duì)美高人力成本的擔(dān)憂。
日本坐擁完整設(shè)備材料供應(yīng)鏈與匯率優(yōu)勢(shì)下的低成本，其戰(zhàn)略價(jià)值不言而喻。美國(guó)政府支持Rapidus，除IBM技術(shù)因素外，地緣布局考量亦不容忽視。
06、發(fā)揮日本的戰(zhàn)略支點(diǎn)作用
盡管后半部分摻雜筆者主觀判斷，但綜合前述背景，日本制定半導(dǎo)體引資戰(zhàn)略時(shí)需充分考量：這個(gè)國(guó)家在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中的戰(zhàn)略地位，遠(yuǎn)比日本人自身認(rèn)知的更為關(guān)鍵——此為筆者最終結(jié)論。
