芯耀
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電池企業(yè)挖掘細分賽道。
多個圓柱電池海外投擴產放量。近期，億緯鋰能、海四達、冠宇集團等海外圓柱電池項目接連傳來消息。其中，億緯鋰能位于馬來西亞的首個海外大型圓柱電池基地在2月16日正式投產，目標年產能達6.8億只；普利特2月18日宣布，旗下控股子公司海四達將在馬來西亞投建2.5GWh圓柱電池基地，投資額達7.5億元。
此外，蔚藍鋰芯于2024年9月在馬來西亞投建的10GWh圓柱電池項目預計今年2季度投產。可以說，2025年開年，電池廠商投擴產仍呈現有條不紊的節(jié)奏，也展現出了電池廠商對于鋰電市場前景的看好。
不過從具體的投擴產項目來看，不論是從地域、項目來看，也出現一些差別。2023-2024年，行業(yè)整體處于產能出清階段，行業(yè)新增投擴產項目較少，電池企業(yè)基于行業(yè)增速的謹慎評估甚至延緩部分項目的開工日期。在擴產項目上，2023-2024年整體投擴產項目仍主要集中在方形電池。從2025年開年擴產的幾個項目來看，圓柱電池增量逐漸提升，這背后也與諸多因素有關。
圓柱電池投擴產“背后”
從近期多個電池投擴產項目來看，圓柱電池成為主要的鋰電項目，并且地域上集中在馬來西亞。從圓柱電池項目的應用領域來看，此次海外的投擴產不僅僅是動力和儲能電池，更多的是集中在了電動工具、兩輪車、3C電子等領域。如億緯鋰能馬來西亞投產的圓柱電池工廠，其電池產品主要應用于電動工具、兩輪車；海四達投建的電池工廠，產品主要應用于電動工具、智能家電等；蔚藍鋰芯投建的圓柱電池工廠，主要服務于電動工具、智能出行、清潔電器等領域客戶。
電池企業(yè)加速擴建海外電池項目，特別是加快東南亞圓柱電池投擴產，有如下原因。
首先是，東南亞市場兩輪車、電動工具需求的崛起。近年來，以東南亞為代表的新興地區(qū)，其兩輪車和電動工具需求快速增加。根據市場數據，預計2025-2029年東南亞電動兩輪車的年均復合市場增速超13%；東南亞地區(qū)的電動工具市場增速也較快，國內電動工具主要企業(yè)大藝科技表示，2024年銷售額增長主要來自于東南亞。在東南亞投資圓柱電池工廠，可以更好的貼近當地市場，并借此建立成本、資源優(yōu)勢，從而搶占市場份額。此外，從行業(yè)慣例來看，終端產品實現出口前，電芯、材料一般由國內采購完成，但在國內競價壓力下，中上游的電池、材料、設備企業(yè)難以擺脫價格紅海，企業(yè)自己“走出去”可以獲取更好的毛利。
其次是，東南亞正成為中國鋰電企業(yè)在國際鋰電供應鏈的一個聚集地。良好的產業(yè)集聚效應也給相關電池企業(yè)更好的配套基礎設施及供應鏈保障。據高工鋰電了解，馬來西亞憑借成本、資源、政策等方面因素吸引越來越多的中國鋰電企業(yè)投資建廠，除了上述電池企業(yè)，在馬來西亞地區(qū)材料企業(yè)聚集了恩捷股份、尚太科技、星源材質等，設備企業(yè)則聚集了杭可科技，零部件企業(yè)則有科達利等。
另外，通過東南亞地區(qū)的投資建廠，國內的電池企業(yè)便于部分國際客戶的海外供應鏈轉移。從客戶結構來看，國內動力電池集中供應國內客戶，但是在電動工具、3C數碼等領域，國際客戶的比重更大。其中，億緯鋰能2024年12月公告，與美洲某客戶簽訂合作協議，公司及億緯馬來西亞為客戶提供電芯；蔚藍鋰芯在電動工具方面，已成為博世、百得、TTI的供應商；海四達在電動工具領域同樣供應部分國際頭部客戶。近年來，隨著中美貿易摩擦加劇，關稅風險增高，特朗普上臺以來，頻繁使用關稅大棒狙擊國內商品。通過在東南亞地區(qū)投資建廠，一定程度上可以規(guī)避關稅風險。
電池廠商挖掘細分賽道
圓柱電池擴張聲浪漸起，特別是以電動工具、3C、智能家電為應用方向，顯示出電池企業(yè)在細分賽道的突破。近年來在鋰電產業(yè)的主賽道，動力電池價格戰(zhàn)不斷的同時行業(yè)集中度進一步提升，對于大多數企業(yè)而言，動力電池賽道的機會窗口已經完全關閉，儲能市場同動力電池市場一樣，逐漸進入淘汰階段。
在動力和儲能的主賽道，鋰電的應用已經規(guī)?；?、成熟化、專業(yè)化，在這種情況下，高工產業(yè)研究院（GGII）數據顯示，在2023年的統(tǒng)計基礎上，2027年動力電池企業(yè)數量下降超40%，儲能電池企業(yè)數量下降超50%。
據高工鋰電調研，與動力電池賽道相比，鋰電企業(yè)在細分賽道的增長數據更為亮眼。如部分鋰電企業(yè)在動力電池業(yè)務增收不增利的情況下，在3C數碼領域取得了較好的增長。
近期，部分鋰電企業(yè)也對高工鋰電表示，動力和儲能市場終端競標壓力較大，而在半導體、數據中心等一些細分領域正取得不錯的增長。此外，人形機器人、消費級無人機等領域正成為電池企業(yè)積極拓展的新方向。與動力電池和儲能電池相比，毛利表現更好，市場規(guī)模增長可期，也有望成為電池企業(yè)挖掘的細分賽道。
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