芯耀
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這幾天國內(nèi)半導(dǎo)體公司動作不斷，前有那烏拉準(zhǔn)備控股葬的好，這幾天又爆出國內(nèi)EDA龍頭，停牌收購資產(chǎn)。
國內(nèi)EDA龍頭華大九天發(fā)布公告，3月17日起公司籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金等方式購買資產(chǎn)事項(xiàng)，因有關(guān)事項(xiàng)尚存不確定性，為了維護(hù)投資者利益，避免對公司證券交易造成重大影響，根據(jù)深圳證券交易所的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請，公司股票自17日停牌。
EDA或許是IC設(shè)計(jì)行業(yè)最大短板
華大九天屬國內(nèi)EDA領(lǐng)域龍頭公司，屬于IC設(shè)計(jì)行業(yè)最重要且基礎(chǔ)的公司。
EDA是芯片設(shè)計(jì)必用軟件，類似需要作圖需要PS，CAD等工具軟件一樣，IC芯片設(shè)計(jì)需要需要的軟件工具就叫EDA。
由于歷史發(fā)展原因，EDA行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在基本被Cadence，Synopsys，西門子EDA（收購了原Mentor Graphics）所把控，俗稱“EDA三巨頭”。
EDA軟件誕生于上世紀(jì)70年代，先是商業(yè)CAD崛起，隨后開始朝著更加專業(yè)的方向發(fā)展，半導(dǎo)體與計(jì)算機(jī)市場的逐漸龐大，專業(yè)用在這個領(lǐng)域的軟件開始出現(xiàn)。
起初的芯片內(nèi)部電路還沒有這么復(fù)雜，靠人工還能完成，對于EDA也沒有這么重視。但是到80年代的時候，情況不對勁了，集成電路的內(nèi)部電路呈幾何倍數(shù)增加，線路的復(fù)雜程度與日俱增，此時再僅靠人工是不可能完成這些工作的。
于是上世紀(jì)80年代末專門用于集成電路設(shè)計(jì)與制造的EDA軟件工具誕生。
在EDA行業(yè)發(fā)展的40多年時間里，全球曾經(jīng)有上百家從事相關(guān)的企業(yè)，但是隨著集成電路工藝的不斷演進(jìn)，復(fù)雜程度不斷提高，客戶需求越來越大的同時也越來越高，僅靠一兩項(xiàng)看家本領(lǐng)的，或者技術(shù)不行的公司要么被淘汰要么被別人兼并，逐漸行業(yè)開始聚集到幾家龍頭公司，最終到現(xiàn)在為止“EDA三巨頭”脫穎而出。
可以說行業(yè)收購重組+洗牌出清一直貫穿了整個EDA的發(fā)展歷史。
比如現(xiàn)在EDA大哥Cadence，當(dāng)年也是ECAD+SDA兩家公司合并過來的，隨后通過收購Gateway，Tangent，Automated，Valid，High Level Design，Ambit，Orcad，Silicon Perspective，Cadmos，simplex，Veristiy，Denali等一系列同行走到今天。
EDA很重要，甚至可以說是IC設(shè)計(jì)的基石，沒有EDA軟件，你啥芯片都做不了，就像水平再高超的廚師沒有工具他啥菜都做不了。
現(xiàn)在國內(nèi)只要說到芯片句句不離國產(chǎn)替代，原因就在這里，Cadence，Synopsys都是美國企業(yè)。當(dāng)美國耍流氓的時候開始不講道理的時候，什么行業(yè)分工，什么行業(yè)互信，什么底線道德都不存在，說干你就干你，說禁就禁，對于國產(chǎn)IC設(shè)計(jì)公司而言，這種ZZ風(fēng)險如臨透頂?shù)倪_(dá)摩克斯利劍隨著可能斬落。
別說芯片設(shè)計(jì)的EDA軟件了，同樣隔壁連工業(yè)仿真軟件都不給用，某大學(xué)的學(xué)生用Matlab參加競賽，被告知你母校是Entity List上學(xué)校，你不準(zhǔn)用Matlab，看起來非?？蓯?，但是這些都是真人真事，都是前車之鑒的。
因此無論國家層面，還是行業(yè)公司，都對國產(chǎn)工業(yè)軟件的越來越重視。
國產(chǎn)技術(shù)替代只有華山一條路，必須走到底，沒啥可說的。
在IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域，你去問任何一個工程師，現(xiàn)在不用Cadence，不用Synopsys的相關(guān)工具去設(shè)計(jì)芯片能行么，他只會跟你說，哥，真做不到。
但是現(xiàn)在不行不代表以后不行，希望國產(chǎn)工業(yè)軟件公司，能更加爭氣，希望行業(yè)公司能給與國產(chǎn)軟件更多的寬容，希望國家層面給與更大的政策支持，至少我認(rèn)為先從高校抓起，讓高校學(xué)生盡可能的早接觸，多使用國產(chǎn)工業(yè)軟件，未來才有希望！
華大九天區(qū)區(qū)一年幾個億收入，但是卻有高達(dá)600億的市值，700X的PE，原因就在這里，太多的情緒估值在里面了，應(yīng)該是寄托了更多芯片人的希望！
行業(yè)格局需要重塑，打造核心主力軍！
目前華大九天的EDA目前進(jìn)展順利，已經(jīng)完成模擬芯片全流程服務(wù)，算不小的進(jìn)步，但是數(shù)字這塊還是和“EDA三巨頭”有很大差距。
路要一步步走，飯要一口口吃，希望國產(chǎn)EDA行業(yè)能繼續(xù)努力再創(chuàng)佳績。
但是我們現(xiàn)在也看到另外一種奇怪的現(xiàn)象，國內(nèi)上上下下做EDA的公司如雨后春筍般遍地開花。
關(guān)老師表示：小小的EDA市場，已經(jīng)擠滿了80多家國產(chǎn)供應(yīng)商。
圖片來源：關(guān)老師，半導(dǎo)體綜研
半導(dǎo)體綜研的關(guān)老師的研究數(shù)據(jù)告訴我們，不僅在EDA行業(yè)，包括碳化硅，包括模擬，包括做量測設(shè)備的，包括做電子化學(xué)品/特氣的，包括做ATE測試機(jī)的等等。
這些原本并不是很大的市場空間內(nèi)，這些年涌入太了太多的初創(chuàng)公司，這些并不是很大的領(lǐng)域內(nèi)擠滿了幾十家甚至上百家同行。
顯然這是違反行業(yè)邏輯和規(guī)律的。
對此奇怪的現(xiàn)狀關(guān)老師發(fā)出靈魂拷問：從中國半導(dǎo)體發(fā)展的角度而言，有新勢力的出現(xiàn)是好事，但是真的有這么多的必要嗎？
《兵器步》的步日欣日總更是發(fā)出靈魂一擊：也許行業(yè)不需要，但是投資機(jī)構(gòu)和地方政府需要！
不符合行業(yè)規(guī)律的事，遲早要被扭轉(zhuǎn)。
這么多初創(chuàng)新勢力公司，有些因?yàn)樽陨淼募夹g(shù)優(yōu)勢，產(chǎn)品定位，和市場口碑，努力活下去甚至做大做強(qiáng)之后實(shí)現(xiàn)獨(dú)立IPO，靠后的公司有些則以后會慢慢消散在行業(yè)中。
那還有那些不上不下的中間層的公司呢？也許被收購是最好的命運(yùn)。
目前監(jiān)管對于IPO的態(tài)度也十分明確，必須是具備非常硬核的科創(chuàng)屬性，必須是國產(chǎn)所急需的核心科技，必須是行業(yè)龍頭所急需的產(chǎn)業(yè)鏈，否則IPO之路頗為艱難。
因此現(xiàn)在環(huán)境偏緊，上市之路太過困難。
因此行業(yè)收購重組+洗牌出清成為必選項(xiàng)。
不僅是EDA行業(yè)，包括模擬，數(shù)字，設(shè)備等行業(yè)均如此。
從模擬公司納芯微，杰華特，圣邦，英集芯，新相微等出手整合產(chǎn)業(yè)鏈同行就能看出，從那烏拉準(zhǔn)備控股葬的好就能看出，中國半導(dǎo)體的整合大潮將在未來一步步推向高潮。
我總結(jié)半導(dǎo)體行業(yè)的重組收購的調(diào)節(jié)出發(fā)，我認(rèn)為要滿足以下幾個條件。
1、上市公司主業(yè)接近瓶頸期，急需拓展第二增長曲線，對外并購成為不二法寶；
2、行業(yè)主要呈現(xiàn)小而散的格局，需要一次行業(yè)重組整合洗牌出清；
3、國家政策傾斜，監(jiān)管機(jī)構(gòu)極度認(rèn)同，高層意識到僅靠一堆小而散的公司是無力和歐美傳統(tǒng)巨頭抗衡，因此需要鼓勵企業(yè)去做這些事，合并出幾家大型龍頭，才能去實(shí)現(xiàn)更大的目標(biāo)。
4、上市公司主體現(xiàn)金充沛，有能力用大比例現(xiàn)金去完成收購計(jì)劃。
如果從行業(yè)上看，啟哥認(rèn)為模擬，半導(dǎo)體耗材，EDA，是最符合上述條件的，半導(dǎo)體設(shè)備不是不行，只是一級市場的好的標(biāo)的太少，很難有大作為。
數(shù)字領(lǐng)域其實(shí)也可以，但是數(shù)字領(lǐng)域太散，而且做數(shù)字芯片公司具備極強(qiáng)的爆發(fā)力，只要趕上風(fēng)口有一款產(chǎn)品能夠成為行業(yè)爆款，它的營收和利潤就如同坐飛機(jī)一樣，直接起飛，因此它們獨(dú)立IPO概率高于當(dāng)下模擬行業(yè)。
記住BES僅僅4年時間從幾千萬收入干到10億收入，并且成功IPO，這樣的案例激勵了數(shù)字公司的創(chuàng)業(yè)者，大家都認(rèn)為自己具備BES同等的機(jī)會！所以大部分?jǐn)?shù)字公司相比模擬都比較心高傲，喜歡自己干，而不是被人收購。
所以模擬，EDA，半導(dǎo)體耗材領(lǐng)域未來將是資本市場風(fēng)口，這點(diǎn)毋庸置疑。
行業(yè)需要聚攏力量，打造出幾個龍頭，才能與傳統(tǒng)國外龍頭扳手腕！
國產(chǎn)芯片2.0時代進(jìn)入關(guān)鍵時期
我在之前的長文中曾經(jīng)提出過這樣一個問題：
第一、怎么解決真正急缺的，卡脖子的，高端的技術(shù)？
第二、怎么把小而散的行業(yè)整合起來，整合出幾個大的，能打的公司？
很顯然1.0的草莽時代已經(jīng)過去，以前容易做的，容易出成績的領(lǐng)域，國產(chǎn)半導(dǎo)體公司都取得了長足進(jìn)步。
各位可以回憶一下，十年前2015年國產(chǎn)芯片替代大潮剛剛拉開序幕的時候我們有啥？現(xiàn)在我們又有了什么樣的成功？
這些年累累碩果說明了一切。
但是到現(xiàn)在呢？
很顯然已經(jīng)進(jìn)入到瓶頸期了，容易的都做完了，甚至都開始內(nèi)卷了。后面急需繼續(xù)突破的高端技術(shù)硬骨頭呢？要怎么啃下？
要啃硬骨就應(yīng)該集中優(yōu)勢力量進(jìn)行技術(shù)攻堅(jiān)，再加上產(chǎn)業(yè)鏈上下的協(xié)同配合，加以時日就能攻克！
所以2.0時代需要集中力量，其次要善于利用資本市場，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合。
公司自主開發(fā)新產(chǎn)品線是修內(nèi)功，對外收并購整合是修外功。
所以需要內(nèi)外雙修，兩條腿走路！
收購整合說來容易，道理大家都懂，但是實(shí)際運(yùn)營中還是很多問題需要解決。
如何整合團(tuán)隊(duì)？如何穩(wěn)定軍心？如何調(diào)整產(chǎn)品線？如何進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)？如何平衡新老員工的心理預(yù)期？甚至如何平衡新老股東關(guān)系？以及如何處理和國資LP之間的利益預(yù)期？
這都是管理的藝術(shù)！
所以國產(chǎn)芯片2.0時代，除了集中精力啃硬骨頭，更看重公司對于產(chǎn)業(yè)鏈的整合能力，管理能力，運(yùn)營能力。
所以我說國產(chǎn)芯片2.0芯片進(jìn)入最關(guān)鍵時期，優(yōu)勝劣汰，收購整合的關(guān)鍵時間才剛剛開始！
下面廣告時間，啟哥的芯片研究所，下個月要漲價，目前僅需299一年，是二級老司機(jī)關(guān)注半導(dǎo)體的動態(tài)的必選！
讀萬卷書，行萬里路，不如啟哥仙人指路！
