在存儲行業(yè)持續(xù)波動的背景下,閃迪于近日發(fā)布了其自西部數(shù)據(jù)分拆后的首份獨立財報,雖營收有所下降但表現(xiàn)仍超出市場預(yù)期。此外群聯(lián)、華邦電、佰維存儲、美光科技、慧榮科技、威剛等存儲廠商的季度財報也顯示出企業(yè)在行業(yè)周期中的發(fā)展韌性。業(yè)界認為,2025年第二季存儲市場減產(chǎn)奏效,存儲器市場部分領(lǐng)域有望逐步回暖。
閃迪財報超預(yù)期,云業(yè)務(wù)成增長亮點
5月7日,全球存儲大廠閃迪(Sandisk)公布了2025財年第三財季(截至3月28日)財報,這也是其自今年2月從西部數(shù)據(jù)分拆后,以獨立身份交出的首份成績單。
財報顯示,在該財季,閃迪營收16.95億美元,環(huán)比下滑10%,同比下降1%。雖有所下降,但這一表現(xiàn)仍超出市場預(yù)期。GAAP凈虧損19.33億美元,這主要是受18.3億美元的商譽減計影響,同期Non-GAAP凈虧損為4300萬美元,GAAP和Non-GAAP毛利率分別為22.5%和22.7%。
從業(yè)務(wù)板塊來看,閃迪在客戶端和云業(yè)務(wù)領(lǐng)域均有所斬獲??蛻舳藰I(yè)務(wù)實現(xiàn)營收9.27億美元,云業(yè)務(wù)則實現(xiàn)營收1.97億美元,環(huán)比增長103%,顯示出公司在數(shù)據(jù)中心市場的強勁增長勢頭。
閃迪CEO David Goeckeler對公司在獨立運營后的首季表現(xiàn)表示滿意。他強調(diào),閃迪的創(chuàng)新力度不斷加大,BiCS 8技術(shù)在早期就展現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢,該技術(shù)旨在提供行業(yè)領(lǐng)先的性能、能效和存儲密度。目前,公司已經(jīng)采取措施減少供應(yīng)量,以更好地匹配市場需求,并且在本季度開始上調(diào)產(chǎn)品價格。未來,公司在投資、供應(yīng)管理和定價策略方面,仍會聚焦于實現(xiàn)收益的最大化。
展望第四財季(2025年4-6月),閃迪預(yù)計營收為17.5億美元-18.5億美元,毛利率為25.5%-27.0%,運營費用為3.95億美元-4.05億美元。公司預(yù)計NAND bit出貨量將保持平穩(wěn),平均售價將實現(xiàn)中高個位數(shù)百分比增長。
閃迪還表示,隨著供需平衡逐漸恢復(fù),公司總體目標是盡可能實現(xiàn)100%的產(chǎn)能利用率。同時,公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入,拓展新興市場,以鞏固其在全球存儲行業(yè)的領(lǐng)先地位。
逐步回暖,存儲市場曙光將近?
根據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查,NAND Flash原廠自2024年第四季陸續(xù)減產(chǎn),效應(yīng)已逐步顯現(xiàn)。此外,消費性電子品牌商順應(yīng)國際形勢變化而提前生產(chǎn),帶動需求,加上PC、智能手機和數(shù)據(jù)中心等應(yīng)用領(lǐng)域已開始重建庫存,預(yù)計2025年第二季NAND Flash價格將止跌回穩(wěn),Wafer和Client SSD價格則是季增。
具體來看,TrendForce集邦咨詢表示,NAND Flash Wafer市場會隨著價格觸底、市場回補庫存,模組廠和OEM廠加大采購等因素影響,Enterprise SSD回溫更帶動高端Wafer產(chǎn)品需求。受到原廠減產(chǎn)影響Wafer供應(yīng)量,加上順應(yīng)需求復(fù)蘇調(diào)整高層數(shù)NAND Flash定價策略,預(yù)期第二季NAND Flash Wafer合約價將季增10%至15%。
在DRAM市場方面,根據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查,2025年第一季下游品牌廠大都提前出貨因應(yīng)國際形勢變化,此舉有助供應(yīng)鏈中DRAM的庫存去化。展望第二季,預(yù)估Conventional DRAM(一般型DRAM)價格跌幅將收斂至季減0%至5%,若納入HBM計算,受惠于HBM3e 12hi逐漸放量,預(yù)計均價為季增3%至8%。
存儲廠商前瞻布局,穩(wěn)定前行
在市場筑底階段,不同企業(yè)的戰(zhàn)略選擇與運營效率,成為決定其能否穿越周期的關(guān)鍵。近期群聯(lián)、華邦電、佰維存儲、美光科技、慧榮科技、威剛等存儲廠商的季度財報也相繼出爐。
01、群聯(lián):前瞻布局顯成效
近日,存儲器控制芯片大廠群聯(lián)公布第一季財報。財報顯示其營收金額為新臺幣138.39億元,較2024年第四季增加10.1%,較2024年同期減少16.3%。營業(yè)毛利為42.81億元,較2024年第四季增加10.4%,較2024年同期減少23.7%。凈利為11.41億元,較2024年第四季度減少52.3%,較2024年同期減少52.9%。EPS為5.53元,低于2024年第四季之11.63元,也低于2024年同期之12.02元。
群聯(lián)電子執(zhí)行長潘健成表示,2025年第一季受農(nóng)歷新年假期與產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)淡季影響,營運表現(xiàn)如預(yù)期落在全年相對低點。然而,自2月起NAND原廠的減產(chǎn)效應(yīng)逐步顯現(xiàn),市場供需關(guān)系開始改善,帶動整體需求逐月回溫,為全年營運奠定良好基礎(chǔ)。
此外,為因應(yīng)市場變化,群聯(lián)自2024年第四季起即前瞻性地逐步建立合理庫存水位,做好準備以迎接2025年NAND市場的復(fù)蘇動能。群聯(lián)的庫存策略不僅有助于穩(wěn)定供應(yīng)鏈,也讓群聯(lián)得以更靈活地支持全球客戶日益增長的需求。
隨著市場逐步復(fù)蘇,群聯(lián)對2025年后續(xù)各季營運保持審慎樂觀態(tài)度。群聯(lián)展望2025年第二季,從PC、手機與工業(yè)控制等主要應(yīng)用領(lǐng)域皆可明顯感受到客戶需求依預(yù)期回升。其中,PC市場需求的反彈更進一步推升PCIe 4.0 SSD控制芯片的市場熱度,目前已出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況,顯示產(chǎn)業(yè)動能已逐步回歸正向循環(huán)。
02、華邦電:急單驅(qū)動超預(yù)期
存儲器大廠華邦電公布2025年第一季的營收狀況,合并營收為新臺幣199.93億元,較2024年同期減少0.6%,營業(yè)毛利率為25.6%,歸屬母公司稅后凈損為新臺幣10.91億元,每股EPS為虧損新臺幣0.24元。
華邦電表示,其中邏輯產(chǎn)品線占2025年第一季營收為42%,閃存產(chǎn)品線占2025年第一季度營收為32%,穩(wěn)定保持NORFlash全球第一供應(yīng)商的地位。至于客制化存儲器產(chǎn)品線占2025年第一季營收為24%,來自于20納米的營收貢獻持續(xù)增加,而其他產(chǎn)品線占2025年第一季營收為2%。
另外,2025年第一季存儲器產(chǎn)品營收在各應(yīng)用類別占比分別為消費性電子(Consumer)占27%、通訊電子(Communication)占27%、車用及工業(yè)用相關(guān)(Car&Industrial)占25%、計算機相關(guān)(Computer)占21%。
陳沛銘強調(diào),相較于原本預(yù)估2025年業(yè)績將虧損的情況,在第二季由于有急單挹注,讓業(yè)績表現(xiàn)將優(yōu)于先前的預(yù)期。整體來說,第二季表現(xiàn)將會逐步提升,第三季、第四季則是當前因變動因素太多而還無法預(yù)估。
03、佰維存儲:周期底部承壓,AI戰(zhàn)略破局
4月30日,佰維存儲公布2024年年度財報及2025年第一季度財報。
其中2024年實現(xiàn)營業(yè)收入66.95億元,同比增長86.46%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.61億元,同比扭虧為盈。而佰維存儲一季度營收15.43億元,同比下降10.62%;凈虧損1.97億元,同比由盈轉(zhuǎn)虧,創(chuàng)上市以來單季最大虧損,由2024年的盈利轉(zhuǎn)為虧損。
佰維存儲表示第一季度業(yè)績變化的主要原因是其受到全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境、存儲價格下降、研發(fā)投入費用增加、庫存戰(zhàn)略備貨等影響。
佰維存儲認為從2025年第二季度開始,存儲價格企穩(wěn)回升,公司經(jīng)營業(yè)績有望逐步改善;此外,受客戶項目節(jié)奏影響,第一季度公司面向AI眼鏡、AI手機等領(lǐng)域的高價值產(chǎn)品銷售金額較低,隨著上述產(chǎn)品從第二季度開始批量交付,公司的營業(yè)收入和毛利率有望進一步回升。2024年公司面向AI眼鏡產(chǎn)品收入約1.06億元,預(yù)計2025年公司面向AI眼鏡產(chǎn)品收入有望同比增長超過500%。
04、慧榮科技:受益于AI需求
4月30日,慧榮科技公布2025年第一季財報。財報顯示,2025年第一季度營收為1.66億美元,凈利潤為1946萬美元(GAAP)和2027萬美元(Non-GAAP),與前一季相比,營收環(huán)比下降13%,凈利潤環(huán)比下降9.76%和31.11%。與去年同期相比,營收下降12%,凈利潤分別增長21.48%和減少6.08%。第一季毛利率為47.1%。
慧榮科技總裁兼首席執(zhí)行官Wallace Kou表示:盡管2025年第一季度宏觀環(huán)境充滿挑戰(zhàn),但我們?nèi)园从媱潏?zhí)行,季度收入達到指導(dǎo)范圍的高端,并實現(xiàn)了毛利率的進一步提升。
展望未來,慧榮科技表示其正在通過投資新產(chǎn)品和進入新市場來迅速擴大市場機會,預(yù)計這將推動未來多年的收入和盈利能力提升,預(yù)計2025年第二季度營收將介于1.75億美元至1.83億美元之間,較上一季度增長5%~10%,毛利率將介于47%至48%之間。
05、美光科技:數(shù)據(jù)中心DRAM收入創(chuàng)歷史新高
美光科技發(fā)布的2025財年第二季度業(yè)績顯示,2025財年第二季度營收80.5億美元,比上一季度的87.09億美元有所下降,但比去年同期的58.24億美元實現(xiàn)了38.22%的同比增長。其中HBM收入在第二財季突破10億美元大關(guān)。
美光科技董事長、總裁兼首席執(zhí)行官桑杰·梅赫羅特拉(Sanjay Mehrotra)表示:“美光科技第二財季每股收益超出預(yù)期,數(shù)據(jù)中心營收較去年同期增長兩倍。”
隨著數(shù)據(jù)中心和消費市場對DRAM和NAND的需求不斷增長,美光科技預(yù)計第三財季營收將創(chuàng)歷史新高,且有望在2025財年實現(xiàn)營收創(chuàng)紀錄。
06、威剛:營收大增,價量齊揚
存儲器模組廠威剛也公布了2025年第一季營運狀況。威剛2025年第一季度財報顯示,單季合并營收為新臺幣99.08億元,毛利率13.77%,營業(yè)利益4.21億元,較上一季增加93.41%,稅前凈利也較上一季增加105.62%,金額來到7.42億元,稅后凈利為5.53億元,較上一季也增加48.3%,歸屬母公司業(yè)主利益達5.26億元,較上一季大增逾7成。
威剛表示,第一季整體出貨狀況,DRAM模組占整體營收比重達56.47%,SSD為30.55%,閃存卡、U盤與其他產(chǎn)品占比12.98%。威剛強調(diào),由于存儲器供需轉(zhuǎn)趨健康,DRAM與NAND Flash現(xiàn)貨價自2月開始止跌反彈,因此威剛備妥生產(chǎn)量能與充足的庫存,全力滿足客戶需求回溫。