芯耀
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2020 年下半年和 2021 年上半年，晶圓代工產(chǎn)能奇缺毫無(wú)爭(zhēng)議的成為了半導(dǎo)體行業(yè)的主角。
由晶圓代工產(chǎn)能供不應(yīng)求引發(fā)的元器件漲價(jià)潮，讓被動(dòng)元件市場(chǎng)顯得十分低調(diào)，被動(dòng)元件在整個(gè)市場(chǎng)絲毫沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)。
之所以低調(diào)，最主要的原因還是市場(chǎng)本身就處于調(diào)整之中。從 2018 年的漲價(jià)周期，到 2019 年、2020 年的去庫(kù)存、補(bǔ)庫(kù)存周期。
如今，市場(chǎng)庫(kù)存也基本調(diào)整到位，2021 年被動(dòng)元件市場(chǎng)有望進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升的狀態(tài)，各大廠商重金擴(kuò)產(chǎn)就是最好的證明。
臺(tái)廠 15 年以來(lái)，首蓋新廠
相對(duì)于大陸的被動(dòng)元件廠商來(lái)說(shuō)，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的被動(dòng)元件發(fā)展歷史更為悠久。仔細(xì)扒開(kāi)一看，臺(tái)系廠商在新產(chǎn)能擴(kuò)充方面沉寂已久，就拿國(guó)巨、禾伸堂、華新科、等老牌被動(dòng)元件廠來(lái)說(shuō)，他們的新廠建設(shè)均屬最近 15 年以來(lái)首次。
2020 年 11 月 14 日，國(guó)巨位于高雄大發(fā)工業(yè)區(qū)的新廠舉行動(dòng)土典禮，該廠第一階段投資額就超過(guò) 200 億新臺(tái)幣（約 46 億 RMB）。預(yù)計(jì)將于 2022 年下半年投入量產(chǎn)。新廠建成后，國(guó)巨 MLCC 月產(chǎn)能將站穩(wěn) 1,000 億顆，成為繼村田、三星電機(jī)后第三家月產(chǎn)能規(guī)模破千億顆的大廠。
華新科方面，于 2020 年 5 月斥資 6.68 億元新臺(tái)幣，向關(guān)系企業(yè)華東購(gòu)買(mǎi)高雄加工區(qū) A15 部分廠區(qū)，用以擴(kuò)充高端 MLCC 產(chǎn)能。除此之外，華新科還通過(guò)旗下日本子公司釜屋電機(jī)收購(gòu)日本電子元件制造商雙信電機(jī)株式會(huì)社（Soshin），用于擴(kuò)大華新科產(chǎn)品組合、規(guī)模及客戶群。
禾伸堂則是規(guī)劃已久的龍?zhí)缎聫S預(yù)計(jì) 2021 年下半年投產(chǎn)，由于禾伸堂的產(chǎn)能基礎(chǔ)較小，MLCC 月產(chǎn)能僅 8～10 億顆，新廠加入量產(chǎn)之后，產(chǎn)能約提升 60％，預(yù)估 2022 年新廠可望開(kāi)始貢獻(xiàn)營(yíng)收。
大陸 MLCC 企業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)
貿(mào)易戰(zhàn)影響之下，一些終端廠商開(kāi)始逐步將供應(yīng)鏈向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。近一年內(nèi)風(fēng)華高科、三環(huán)集團(tuán)、鴻遠(yuǎn)電子、火炬電子等 MLCC 企業(yè)先后公布了產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃，想要在國(guó)產(chǎn)替代浪潮下?lián)屨几嗍袌?chǎng)份額。
2020 年 3 月 13 日，風(fēng)華高科宣布投資 75 億元用于產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)充及技術(shù)水平提升，主要新建的高端電容基地分三期進(jìn)行，建設(shè)期為 29 個(gè)月，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將新增月產(chǎn) 450 億只高端 MLCC，預(yù)計(jì)年新增營(yíng)業(yè)收入約為 49 億元。
2020 年 3 月 4 日，三環(huán)集團(tuán)公告擬募資 21.75 億元用于 5G 通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目、半導(dǎo)體芯片封裝用陶瓷劈刀產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。其中 5G 通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目建設(shè)，主要開(kāi)發(fā)高可靠性、高比容、小型化、高頻率產(chǎn)品，高起點(diǎn)進(jìn)行建設(shè)，項(xiàng)目建設(shè)期為 3 年，項(xiàng)目總投資 22.85 億元，其中擬投入募集資金 18.95 億元。項(xiàng)目實(shí)施完成后，達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入 15.6 億元。
元六鴻遠(yuǎn)于 2019 年 5 月 IPO 募資 7.45 億元用于電子元器件生產(chǎn)基地、直流濾波器、直銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)及信息系統(tǒng)升級(jí) 3 大項(xiàng)目。其中電子元器件生產(chǎn)基地項(xiàng)目于 2017 年 6 月開(kāi)始啟動(dòng)，投資 4.86 億元用于元六蘇州電子元器件生產(chǎn)基地項(xiàng)目建設(shè)，包含高可靠 MLCC 和通用 MLCC 產(chǎn)能建設(shè)，項(xiàng)目建成后分別新增產(chǎn)能 7500 萬(wàn)只 / 年和 19.25 億只 / 年，預(yù)計(jì) 2021 年 12 月完全建成。
2020 年 5 月，火炬電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債投資 5.55 億元用于小體積薄介質(zhì)層陶瓷電容器高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目建設(shè)，預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)期兩年，三年后完全達(dá)產(chǎn)。公司 MLCC 原產(chǎn)能為 20 億只 / 年（2019 年），在此基礎(chǔ)上新增產(chǎn)能 84 億只 / 年。
2020 年 7 月 6 日，宏達(dá)電子發(fā)布公告建設(shè) 5G 電子元器件生產(chǎn)基地項(xiàng)目，主要包括 MLCC、SLCC、環(huán)形器隔離器、電源微電路模塊等，總投資不少于 15 億元，固定資產(chǎn)投資不少于 9 億元。
日、韓廠商也在行動(dòng)
2020 年 2 月份，村田制作所宣布計(jì)劃于 2020 年底于岡山縣擴(kuò)增產(chǎn)線，提升生產(chǎn)陶瓷電容等相關(guān)產(chǎn)品的材料供應(yīng)。另外，島根縣和泰國(guó)工廠方面也將擴(kuò)建廠房，以加快因應(yīng) 5G 全面啟動(dòng)和電子產(chǎn)品高密度化帶來(lái)的零組件成長(zhǎng)需求。
據(jù)滿天芯了解，村田在 2017~2019 年期間，每年都投入 3,000 億日元用于購(gòu)買(mǎi)擴(kuò)產(chǎn)所需的土地及建筑，近 10 年來(lái)村田的 MLCC 產(chǎn)量每年都以 10% 比率成長(zhǎng)。
三星電機(jī)則在 2018 年宣布對(duì) MLCC 投資了 5733 億韓元，其中位于天津的車(chē)用 MLCC 工廠按推遲后的計(jì)劃（受疫情影響），將于 2020 年底完工。
太陽(yáng)誘電則在 2020 年 4 月開(kāi)始建設(shè)旗下電容生產(chǎn)子公司新瀉太陽(yáng)誘電工廠新廠房，建成后新瀉太陽(yáng)誘電 MLCC 產(chǎn)能將提高 4 成。
真 5G 和汽車(chē)電子需求
說(shuō)起被動(dòng)元件需求，就不得不提到 5G 和汽車(chē)電子，這是近兩年市場(chǎng)布局的主要方向。雖然喊的熱鬧，效果卻沒(méi)有喊出來(lái)。
據(jù)中國(guó)電子元件協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019 年全球 MLCC 市場(chǎng)規(guī)模為 138 億美元、同比下滑 12.6%，2020 年由于全球新冠疫情的影響，MLCC 市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)下滑至 127 億美元，同比下降 7.5%。
低調(diào)前行兩年后，多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)給出的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì) 2021 年全球被動(dòng)元件市場(chǎng)同比增長(zhǎng) 11%，推動(dòng)增長(zhǎng)的主因還是 5G 和汽車(chē)電子。
根據(jù)高通總裁阿蒙對(duì) 2021 年整個(gè)行業(yè)發(fā)展的預(yù)測(cè)，過(guò)去的 2020 年預(yù)計(jì)全球 5G 智能手機(jī)出貨量達(dá)到了 2 億部，而 2021 年有望達(dá)到 5 億部。說(shuō)實(shí)在的，5G 手機(jī)也了到該爆發(fā)的年份了。
其中 5G 手機(jī) MLCC 需求量較 4G 手機(jī)增長(zhǎng) 30%到 50%。以 iPhone 例，5G 版 iPhone 的 MLCC 需求量每臺(tái)增加到 1500 顆以上，4G 的 iPhone X 需求量則是 1100 顆。
汽車(chē)電子方面，紅了一片天的三大造車(chē)新勢(shì)力蔚來(lái)、理想、小鵬公布了 2020 年 12 月份最新交車(chē)數(shù)據(jù)，其中蔚來(lái) 12 月共交付新車(chē) 7007 臺(tái)，小鵬 12 月交付量達(dá)到 5700，理想 ONE 在 12 月共交付 6126 輛，均單月交付量新紀(jì)錄。
另外，據(jù)傳元旦期間特斯拉宣布降價(jià)的十小時(shí)之內(nèi)，就收到了 10 萬(wàn)臺(tái)的巨大訂單量，可見(jiàn)新能源車(chē)需求之龐大。而每輛傳統(tǒng)汽車(chē)平均需要 3000 顆 MLCC，混動(dòng)車(chē)型需要約 5000 顆，純電動(dòng)車(chē)特斯拉的 MLCC 需求每輛車(chē)大于 1 萬(wàn)顆，未來(lái)高端電動(dòng)車(chē)更有望超過(guò) 2 萬(wàn)顆。
重回正軌
多重因素影響下，2017-2018 的 MLCC 漲價(jià)潮讓人震撼，在近兩年去泡沫化的過(guò)程中，行業(yè)逐漸回歸到正常水平，熱門(mén)的型號(hào)日常緊俏，不那么熱銷(xiāo)的型號(hào)庫(kù)存也十分的充足。
隨著 5G、汽車(chē)電子等需求的爆發(fā)，MLCC 市場(chǎng)應(yīng)該也必將重回增長(zhǎng)，雖然偶然有停產(chǎn)、地震等突發(fā)事件發(fā)生，但各大廠商的重金擴(kuò)產(chǎn)給市場(chǎng)打了一針強(qiáng)心劑，也是被動(dòng)元件健康發(fā)展、重回正軌的有力保證。
