芯耀
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今年以來，全球芯片缺貨漲價仍未緩解，A股半導(dǎo)體企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)引人關(guān)注。
據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有17家芯片產(chǎn)業(yè)鏈公司披露了半年報，涵蓋設(shè)計、封裝、材料、測試、制造等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，其業(yè)績表現(xiàn)成為半導(dǎo)體行情的縮影。
其中，15家公司營收凈利雙增；11家公司營收增速超過50%；10家公司盈利增速超過100%。
驅(qū)動芯片廠商：利潤最豐厚
上半年，在缺貨的背景下，多家芯片廠商輪番漲價，獲取比以往更豐厚的利潤，尤以LED驅(qū)動芯片廠商最為顯著。
上半年，LED驅(qū)動芯片主力軍晶豐明源的整體毛利率高達46.76%，同比提升86.82%；
富滿電子的LED燈、LED控制及驅(qū)動類芯片的毛利率達52.88%，同比提升34.03%；
明微電子上半年整體毛利率為59.47%，同比提升102.79%。
據(jù)了解，上半年半導(dǎo)體行業(yè)上游原材料供應(yīng)緊張，下游LED照明客戶端需求持續(xù)保持旺盛，國內(nèi)LED驅(qū)動芯片廠商的產(chǎn)品供不應(yīng)求，且多次上調(diào)報價。
例如，晶豐明源今年以來6次發(fā)布價格調(diào)整通知函。最近的一次是在7月1日，晶豐明源宣布，產(chǎn)品價格將根據(jù)具體產(chǎn)品型號做出不同程度的調(diào)整，此前已生效但尚未完成交付的訂單及新訂單均適用調(diào)整后的新價格。
另一家驅(qū)動芯片廠商富滿電子也于今年1月宣布所有產(chǎn)品價格調(diào)漲一成。
IDM龍頭：凈利增速大幅超過營收增速
半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域旺盛的需求令晶圓和封測的產(chǎn)能供不應(yīng)求，具備自主產(chǎn)能優(yōu)勢的IDM企業(yè)迎來高速發(fā)展。
IDM廠商華潤微上半年實現(xiàn)營收達44.55億元，同比增長45.4%；凈利潤同比增長164.86%，凈利潤增速大幅超過營收增速。
華潤微表示，業(yè)績變動主要原因是產(chǎn)能利用率和銷售價格提升帶來的毛利率上升。上半年，缺貨漲價的趨勢下IDM業(yè)務(wù)單價提升，華潤微的整體毛利率較上年同期增長6.97%。其中，第二季度的單季度毛利率36.27%，環(huán)比提升4.8%；凈利率27.37%，環(huán)比提升7.45%，單季度毛利率創(chuàng)下歷史最高。
分業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，華潤微產(chǎn)品與方案業(yè)務(wù)板塊銷售收入同比增長46.17%，其中MOSFET產(chǎn)品、IGBT產(chǎn)品等細(xì)分功率器件的細(xì)分板塊都實現(xiàn)較高業(yè)績增速。
另一家IDM廠商士蘭微，前些年大手筆投資的產(chǎn)能在今年內(nèi)實現(xiàn)產(chǎn)量釋放，并在半導(dǎo)體高景氣周期內(nèi)兌現(xiàn)了業(yè)績表現(xiàn)。上半年，士蘭微實現(xiàn)營業(yè)收入33.08億元，同比增長94%；凈利潤創(chuàng)歷史新高達4.3億元，同比增加1306%。
上半年，士蘭微的子公司士蘭集昕總計產(chǎn)出8英寸芯片31.65萬片，比上年同期增加33.43%，實現(xiàn)營業(yè)收入5.32億元，較上年同期增加 59.90%。
另外，子公司士蘭明芯的LED 芯片生產(chǎn)線上半年基本處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，LED芯片產(chǎn)量較去年同期有較大幅度的增長，毛利率的提升令虧損大幅度減少。
功率半導(dǎo)體廠商：靠產(chǎn)能和成本優(yōu)勢贏得市場
上半年家電、無線充、新能源車等需求強勁，一些IDM大廠傳出下半年將把消費性電子用的MOSFET產(chǎn)能大幅轉(zhuǎn)至車用等高端芯片市場，導(dǎo)致中低壓芯片缺口加大，部分相關(guān)產(chǎn)品的周期拉長到52周以上。
在海外供給有限的情況下，國內(nèi)廠商迎轉(zhuǎn)單潮，兼具產(chǎn)能優(yōu)勢和成本優(yōu)勢的企業(yè)更多贏得市場，獲利比以往多。
功率器件龍頭廠商揚杰科技上半年實現(xiàn)營業(yè)收入20.8億元，同比增長82.93%；凈利潤3.44億元，同比增長138.57%。揚杰科技稱，業(yè)績變動的主要原因是功率半導(dǎo)體國產(chǎn)替代加速，公司積極擴大市場份額，營收同比快速增長。
另外一家功率器件廠商捷捷微電上半年的業(yè)績表現(xiàn)同樣亮眼，實現(xiàn)營收8.52億元，同比翻番。捷捷微電表示，公司業(yè)績增長主要原因是銷售收入增長所致。
關(guān)于上半年產(chǎn)品漲價的情況，捷捷微電表示：
1、晶閘管，因部分原材料漲價等因素，今年3月份產(chǎn)品價格已作了調(diào)整（調(diào)高），目前暫無漲價；
2、MOSFET，今年4月初對VDMOS、TRENCHMOS部分產(chǎn)品進行了漲價，近期對部分產(chǎn)品又進行了調(diào)價，上調(diào)區(qū)間為10%-25%；
3、防護器件，僅部分占比不大的ESD產(chǎn)品因外協(xié)封測漲價，近期已提價3%到15%不等。
捷捷微電還表示，目前暫無其他漲價的計劃，若原料市場出現(xiàn)小幅漲價情況，公司首先會進行內(nèi)部自我消化，除非未來有原材料大幅漲價的情況，公司才會考慮產(chǎn)品提價。
芯片設(shè)計廠商賺大發(fā)，有一家卻扛不住了
多家芯片設(shè)計廠商業(yè)務(wù)爆發(fā)，銷量大增。
上半年，通用打印耗材芯片的銷量有所回落，但物聯(lián)網(wǎng)芯片產(chǎn)品開始出現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢，從而帶來了銷量和收入的快速增長。
納思達芯片業(yè)務(wù)營收及凈利潤實現(xiàn)同步增長，利潤增速高于營收。納思達子公司艾派克微電子（含極海半導(dǎo)體）芯片出貨總量約2.15億顆。營業(yè)收入約6.81億元，同比增長約4.04%，凈利潤3.4億元，同比增長約20.57%。
晶晨股份智能機頂盒SoC芯片業(yè)務(wù)實現(xiàn)新一輪快速增長，包括國內(nèi)市場和海外市場；智能電視SoC業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展；AI音視頻終端SoC芯片業(yè)務(wù)進一步快速增長，已覆蓋的應(yīng)用領(lǐng)域進一步做大增量，并不斷拓展新應(yīng)用領(lǐng)域。
智能芯片業(yè)務(wù)爆發(fā)，帶動全志科技上半年凈利同比增長181%。全志科技銷售的主要產(chǎn)品為智能終端應(yīng)用處理器芯片、智能電源管理芯片、無線通信芯片等產(chǎn)品。
值得注意的是，表單中唯一一家營收同比減少、凈利潤下滑的是一家芯片設(shè)計廠商——東軟載波。
該公司上半年實現(xiàn)營收2.88億元,同比下降2.87%,凈利潤3092.49萬元,同比下降47.96%；毛利率44.91%，同比下降11.18%。
對此，東軟載波表示，公司經(jīng)營受疫情因素、外部經(jīng)濟環(huán)境劇烈變化、貿(mào)易摩擦引發(fā)的供應(yīng)鏈波動等多重因素影響，造成原材料生產(chǎn)企業(yè)無法保證供貨的穩(wěn)定性和及時性，各類原材料供應(yīng)商產(chǎn)能持續(xù)不足，電子器件供貨周期相比去年均有大幅度延長，同時采購成本不斷上漲，風(fēng)險持續(xù)升高，致使公司的生產(chǎn)制造壓力陡增，面對連續(xù)緊張的原材料供應(yīng)形勢和價格上漲的不利影響，導(dǎo)致公司營收和凈利潤有不同幅度的下降。
封測龍頭創(chuàng)歷史性高速增長
2021年上半年半導(dǎo)體封裝測試行業(yè)快速增長，國內(nèi)封測龍頭廠商長電科技實現(xiàn)營收138.2億元，同比增長15.4%；凈利潤13.2億元，同比增長261.0%。上半年凈利潤超去年全年，再創(chuàng)歷史性高速增長。
長電科技表示，今年上半年營收同比增長率兩位數(shù)提升，主要源自于近年來公司聚焦高附加值、快速成長的市場熱點應(yīng)用，以及與之對應(yīng)的國際和國內(nèi)的重點客戶訂單強勁需求。
同時，國內(nèi)外各工廠持續(xù)加大運營管理能力的提升，積極調(diào)整技術(shù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進而持續(xù)推動盈利能力提升。
小結(jié)
芯片荒尚未緩解，產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)都面臨著極為緊張的市場需求，上游原材料成本持續(xù)上漲，晶圓廠和封裝測試產(chǎn)能緊張，兼具產(chǎn)能優(yōu)勢和成本優(yōu)勢的芯片廠商獲利更多。
全球缺芯漲價利好國內(nèi)芯片廠商，不過，有部分芯片廠被指控惡意抬價，引發(fā)眾怒。
芯三板認(rèn)為，基于原材料成本壓力和產(chǎn)能搶單壓力適當(dāng)調(diào)整芯片價格無可厚非，但如果是為了趁機撈一把快錢而大幅調(diào)漲，是很短視的行為，這種自毀品牌形象的行為，長期來看，不利于留住客戶和發(fā)展客戶。
