芯耀
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2020年、2021年和2022年，汽車行業(yè)在不斷地動(dòng)蕩和迭代，歐洲的汽車零部件行業(yè)也在不斷變化中。
主要的歐洲零部件企業(yè)在2021年都有所恢復(fù)。行業(yè)老大博世的汽車業(yè)務(wù)在 2021年反彈到了454億歐元；采埃孚的汽車收入超過(guò)大陸集團(tuán)，從2020年的326億歐元提升到了351億歐元；大陸集團(tuán)2020年銷售額下降15.0%至377.2億歐元，2021年拆分Vitesco之后，銷售算是提升了6%——到了338億歐元。
從目前大陸的汽車業(yè)務(wù)來(lái)看，自動(dòng)駕駛及安全和車聯(lián)網(wǎng)及信息兩塊業(yè)務(wù)連續(xù)3年深陷虧損狀態(tài)， 2021年虧損1.3億歐和2.5億歐。然后有傳聞，有可能要拆分自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)，甚至把汽車的其他業(yè)務(wù)也進(jìn)行單獨(dú)拆分。
▲圖1.歐洲主要的供應(yīng)商的營(yíng)收對(duì)比
Part 1、大陸集團(tuán)的市值
目前大陸的市值只有134.88億歐元，2018年，大陸集團(tuán)的股價(jià)曾一度高達(dá)251歐/股，現(xiàn)如今市值已跌去了73%。在2021年9月把動(dòng)力總成業(yè)務(wù)成功地以緯湃科技（Vitesco AG）之名成功獨(dú)立上市，雖然目前的情況也不算特別出色。
▲圖2.大陸集團(tuán)和Vitesco的股價(jià)情況
大陸集團(tuán)目前的組織架構(gòu)主要包括汽車子集團(tuán)、輪胎子集團(tuán)以及康泰迪克子集團(tuán)三大業(yè)務(wù)板塊構(gòu)成。其中輪胎業(yè)務(wù)賺了22億歐元，而汽車業(yè)務(wù)有3.7億歐元的虧損。首席財(cái)務(wù)官Katja Dürrfeld說(shuō)2022財(cái)年需要額外支出至少23億的費(fèi)用用于應(yīng)對(duì)采購(gòu)和物流成本的上升。
▲圖3.汽車業(yè)務(wù)虧損，而且業(yè)務(wù)量也沒(méi)見(jiàn)漲
2021年的汽車業(yè)務(wù)真的是難，而且既要考慮芯片問(wèn)題，還要考慮繼續(xù)投入應(yīng)對(duì)之后的車企需求。所以從后面的邏輯來(lái)看，一定要有所作為，否則這74.1億歐元的自動(dòng)駕駛和安全業(yè)務(wù)+78.9億歐元的電子電氣業(yè)務(wù)，估值確實(shí)太難看了。
◎車身HPC
2023年有中國(guó)、法國(guó)和德國(guó)三個(gè)OEM
◎座艙HPC
雷諾、BMW和德系客戶
◎自動(dòng)駕駛HPC
2022年德系和日系
▲圖4.目前大陸的最有價(jià)值的業(yè)務(wù)都在HPC（計(jì)算平臺(tái)）
Part 2、大陸有哪些值錢(qián)的產(chǎn)品
●自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)
真正歸屬自動(dòng)駕駛的業(yè)務(wù)大概有17億歐元，但是不太賺錢(qián)。自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)每年研發(fā)費(fèi)用高達(dá)10幾億歐，產(chǎn)品主要：
◎4D毫米波雷達(dá)
2023-2024年分別在德系和美系客戶車型上SOP。
◎智能攝像頭+衛(wèi)星攝像頭
2022年在美系和日系車型上SOP。
◎Flash Lidar雷達(dá)
去年已在日系車型上SOP。
◎自動(dòng)駕駛輔助HPC計(jì)算平臺(tái)
今明年分別在日系和德系車型上SOP。
◎全套系統(tǒng)
2023年在歐系客戶車型上批產(chǎn)。
目前的問(wèn)題是，大陸集團(tuán)沒(méi)在中國(guó)做好自動(dòng)駕駛領(lǐng)域這塊業(yè)務(wù)。
▲圖5.自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)
從目前來(lái)看，自動(dòng)駕駛需要對(duì)接很多的資源：
◎數(shù)據(jù)管理
云端導(dǎo)入亞馬遜，地圖合作方還是EB和Here，方針包括AAI和NVIDA。
◎計(jì)算平臺(tái)軟件
軟件主要包括EB、ARGUS拓展到后續(xù)的APEXOS，AI和感知處理方面和AutoBrains和地平線合作，芯片合作方從英飛凌、NXP、瑞薩、XILINX和NVIDIA增加了地平線和RECOGNI。
◎傳感器
激光雷達(dá)方面分為短距離的ASE和長(zhǎng)距離的AEYE。
▲圖6.自動(dòng)駕駛?cè)珬?/p>
●電子電氣架構(gòu)
在自動(dòng)駕駛不算特別占優(yōu)的情況下，現(xiàn)在大陸能做的好的聚焦在車身和座艙，后面延展到底盤(pán)安全和跨域控制這幾塊。
▲圖7.大陸的HPC覆蓋范圍
從目前來(lái)看，這塊業(yè)務(wù)不光是Tier 1在張羅，車企也做了好多事情，也就是在可擴(kuò)展平臺(tái)上，現(xiàn)有的Tier 1和車企的軟件硬件開(kāi)發(fā)部門(mén)怎么分工還不太清晰。
▲圖8.迭代的EE架構(gòu)和分工
圍繞智能時(shí)代的，軟件中間件的供應(yīng)商也在和傳統(tǒng)Tier 1搶生意。
▲圖9.軟件演變成了中間件的提供商
也就是說(shuō)，本質(zhì)上這套獨(dú)立的邊沿計(jì)算架構(gòu)，大陸是要和不同OEM進(jìn)行拼裝和兼容。
▲圖10.大陸拆分以后，這套軟件架構(gòu)也要拆出來(lái)
小結(jié)：
有關(guān)Vitesco的情況等后續(xù)我們?cè)賳为?dú)整理，從目前來(lái)看面向汽車計(jì)算平臺(tái)階段，投入巨大和汽車OEM和芯片廠家還不太好處。
