浙大校友夫妻掌舵，東北圖像傳感器龍頭沖刺港交所！拿下多個(gè)“中國(guó)第一”

作者 | ?ZeR0
編輯 | ?漠影
芯東西6月20日?qǐng)?bào)道，長(zhǎng)春高性能CMOS圖像傳感器龍頭長(zhǎng)光辰芯港交所IPO申請(qǐng)獲受理。

長(zhǎng)光辰芯成立于2012年9月，初始注冊(cè)資本為2000萬(wàn)元，其中奧普光電以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)元，創(chuàng)始人王欣洋認(rèn)購(gòu)600萬(wàn)元，凌云光認(rèn)購(gòu)400萬(wàn)元，分別持股50%、30%、20%。該公司專注于高性能CMOS圖像傳感器（CIS）的研發(fā)，提供9大產(chǎn)品系列、超過(guò)50款標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，并提供定制傳感器解決方案。

其在2015年成功研發(fā)世界上第一款BSI、sCMOS圖像傳感器，隨后向工業(yè)影像、專業(yè)影像、醫(yī)療影像等領(lǐng)域拓展，實(shí)現(xiàn)了多個(gè)行業(yè)第一和開創(chuàng)性突破，并于2022年獲評(píng)國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。2024年，長(zhǎng)光辰芯的工業(yè)成像收入，在全球CIS公司中排名第三，在中國(guó)CIS公司中排名第一，占全球市場(chǎng)份額的15.2%。同年，其科學(xué)成像收入，在全球CIS公司中排名第三，在中國(guó)CIS公司中排名第一，占全球市場(chǎng)份額的16.3%。

01.三年累計(jì)收入近19億，年銷36萬(wàn)片傳感器

2022年、2023年、2024年，長(zhǎng)光辰芯的收入分別為6.04億元、6.05億元、6.73億元，年內(nèi)利潤(rùn)分別為-0.84億元、1.70億元、1.97億元，研發(fā)費(fèi)用分別為0.84億元、1.32億元、1.30億元。

▲2022年~2024年長(zhǎng)光辰芯收入、年度利潤(rùn)、研發(fā)支出變化（芯東西制圖）

高性能CMOS圖像傳感器可以按像素排列分為面陣傳感器及線陣傳感器。面陣傳感器的像素排列呈二維矩陣，使其能夠在一次曝光中捕集完整的二維圖像。相比之下，線陣傳感器的像素排列呈直線，并通過(guò)掃描與傳感器方向垂直、并以恒定速度移動(dòng)的物體來(lái)捕集二維圖像。2024年，長(zhǎng)光辰芯有61.6%的收入來(lái)自面陣傳感器，有12.2%的收入來(lái)自線陣傳感器，還有24.1%的收入來(lái)自定制傳感器解決方案。這些組件的平均售價(jià)均逐年下跌，其中面陣傳感器平均售價(jià)較高，為千元級(jí)。2024年，長(zhǎng)光辰芯傳感器銷量達(dá)36萬(wàn)片。2022年、2023年及2024年，長(zhǎng)光辰芯的毛利率分別為76.2%、63.5%、59.0%。按主要應(yīng)用場(chǎng)景劃分，2024年其66.3%的收入來(lái)自工業(yè)成像場(chǎng)景，28.6%的收入來(lái)自科學(xué)成像場(chǎng)景。其傳感器已出口到全球30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，2024年海外收入占總收入的26.0%。長(zhǎng)光辰芯的綜合財(cái)務(wù)狀況報(bào)表如下：綜合現(xiàn)金流數(shù)據(jù)如下：經(jīng)過(guò)13年的自主研發(fā)，長(zhǎng)光辰芯已經(jīng)建立11項(xiàng)核心專有技術(shù)，包括全局快門像素、HDR像素、高靈敏度像素、HDR讀出電路、低噪聲電路、高性能ADC電路、高速讀出電路、TDI圖像傳感器、BSI圖像傳感器、3D成像傳感器和3D晶圓堆疊。截至最后實(shí)際可行日期，該公司在全球擁有49項(xiàng)注冊(cè)發(fā)明專利。截至2024年年底，長(zhǎng)光辰芯共有員工401人，研發(fā)團(tuán)隊(duì)由201名成員組成，占員工總數(shù)的50.1%。除了在長(zhǎng)春、杭州及大連的研發(fā)中心外，長(zhǎng)光辰芯于2016年在日本及2018年在比利時(shí)設(shè)立附屬公司，招募當(dāng)?shù)貙＜乙约訌?qiáng)其研發(fā)能力，擴(kuò)大全球足跡。

02.與?？禉C(jī)器人合作，供應(yīng)商集中度較高

自2022年以來(lái)，長(zhǎng)光辰芯已通過(guò)附屬公司長(zhǎng)光圓芯逐步承接部分封裝產(chǎn)能。其對(duì)傳感器設(shè)計(jì)、晶圓測(cè)試和傳感器最終測(cè)試等關(guān)鍵增值流程保持完全控制，符合同類無(wú)晶圓廠業(yè)務(wù)模式行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。在銷售及營(yíng)銷策略方面，長(zhǎng)光辰芯采用直銷為主、分銷為輔的模式，近三年直銷收入占比超過(guò)90%。其CMOS圖像傳感器客戶群涵蓋國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先的工業(yè)成像設(shè)備制造商、科學(xué)成像生產(chǎn)商、系統(tǒng)集成商以及頂級(jí)科研院所。覆蓋四大關(guān)鍵應(yīng)用領(lǐng)域（即工業(yè)成像、科學(xué)成像、專業(yè)影像及醫(yī)療成像）的著名合作伙伴包括全球行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者、知名科研院所，以及海康機(jī)器人、鑫圖光電和?？乒怆?/strong>等國(guó)內(nèi)知名企業(yè)。2022年、2023年、2024年，其五大客戶產(chǎn)生的收入分別約占同期總收入的約47.3%、45.8%、33.5%。同期，長(zhǎng)光辰芯向五大供應(yīng)商的采購(gòu)額分別占其各年度采購(gòu)總額的約77.9%、74.7%、63.7%。其中，供應(yīng)商E也是其主要客戶。長(zhǎng)光辰芯向供應(yīng)商E采購(gòu)?fù)獍庋b服務(wù)，并以分銷模式向該實(shí)體出售其CMOS圖像傳感器。客戶集團(tuán)A、集團(tuán)H亦是長(zhǎng)光辰芯的供應(yīng)商。長(zhǎng)光辰芯向客戶集團(tuán)A、集團(tuán)H銷售CMOS圖像傳感器及提供定制傳感器解決方案，并向客戶集團(tuán)A采購(gòu)一系列服務(wù)，包括廠房空間租賃、測(cè)試及焊接服務(wù)以及食堂餐飲服務(wù)，向客戶集團(tuán)H采購(gòu)圖像采集卡及相機(jī)設(shè)備作顯示用途。作為一家無(wú)晶圓廠傳感器設(shè)計(jì)公司，長(zhǎng)光辰芯并無(wú)任何晶圓制造設(shè)施。于往績(jī)記錄期間，Tower及DB HiTek一直為長(zhǎng)光辰芯主要的第三方代工供應(yīng)商。