芯耀
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2019-2021年，連續(xù)三年，半導體產(chǎn)業(yè)欣欣向榮。“缺芯”帶來的國內芯片制造新一波擴產(chǎn)需求。擴產(chǎn)背后，受益邏輯最正的半導體設備也迎來了高速發(fā)展期。半導體設備國產(chǎn)化率持續(xù)提升。從中芯國際、長江存儲、華虹宏力三家制造廠商2021年設備招標情況來看，招標采購國產(chǎn)化率整體達到20%以上。
根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)，我們選取本土晶圓廠龍頭中芯國際（紹興）、長江存儲、華虹宏力（包括華虹半導體、上海華力）作為代表，統(tǒng)計了前道晶圓制造、量測設備，后道封測設備中標結果。儀器、化學品供應系統(tǒng)、各種輔助設備等數(shù)量較多，未涵蓋在內，另做列示。
結果顯示，2021 年上半年的設備采購高峰主要出現(xiàn)在 1 月和 4 月，主要訂單分別來自華虹無錫和長江存儲 FAB1。下半年 7 月和 9 月同樣出現(xiàn)采購高峰，分別為 91 臺和 110 臺，三季度共計 243 臺，同比增長 334%，由長存貢獻主要增量。2021 年招標完成總數(shù) 899 臺，同比增長54%。
從中標結果上看，國產(chǎn)設備占比在 2021 年以來有可觀的同比提高。2021 年整體招標采購國產(chǎn)化率達到 21%。
圖表：2021 年三大晶圓廠設備招標采購數(shù)量（臺）
分設備種類來看，清洗、去膠、涂膠顯影、后道封裝設備國產(chǎn)比例在 2021 年有顯著提高（國產(chǎn)量測設備主要來自二手翻新廠商吉姆西，實際仍為進口設備），除這幾類以外，干法刻蝕、CMP已經(jīng)實現(xiàn)較高比例的國產(chǎn)替代，在 20-21 年維持了較高的國產(chǎn)化率。
除了晶圓廠設備以外，還有其他輔助設備（化學品供應系統(tǒng)，尾氣處理系統(tǒng)等）、儀器、真空泵等招標采購，統(tǒng)計結果中輔助設備、真空泵等已經(jīng)實現(xiàn)較高份額的國產(chǎn)替代，主要來自北京京儀自動化，而儀器類則主要依賴進口。
2021年三大晶圓廠招標結果明細
華虹方面，2021年截止12月31日共計采購設備 267 臺，招標完成集中在1月，主要由華虹無錫貢獻。其中，共計 47 臺為國產(chǎn)設備，國產(chǎn)化率 18%。值得注意的是，華虹無錫在 12月以來公布了大量新增招標。
長江存儲方面，2021 年截止 12 月 31 日共計完成招標 475 臺，招標完成集中在 4、7、9 月，與其擴產(chǎn)節(jié)奏有關。其中，共計 71 臺為國產(chǎn)設備，國產(chǎn)化率 15%。
中芯紹興方面，2021 年截止 12 月 31 日共計完成招標 157 臺，招標完成集中在 2、3 月， 與其擴產(chǎn)節(jié)奏有關。其中，共計 70 臺為國產(chǎn)設備，國產(chǎn)化率 45%。
2021年國產(chǎn)設備廠商中標明細
從中標結果來看，國產(chǎn)設備廠商中標數(shù)前幾名為北方華創(chuàng)、盛美、中微、芯源微、屹唐、拓荊。此外，盛吉盛、吉姆西代表的二手設備廠商亦占有一定的市場份額。分品類來看：
1）北方華創(chuàng)在薄膜、刻蝕、爐管三大品類均有可觀的中標量，為國內唯一。芯源微在涂膠顯影、濕法設備（清洗、去膠、刻蝕）兩大品類均有一定中標量。
2）盛美、屹唐各自在主力產(chǎn)品之外的拓品類上有少量出貨，盛美拓展了其涂膠顯影設備，于中芯紹興中標 1 臺。
3）中微、拓荊、華海清科憑借各自單一品類的專精實現(xiàn)較高中標量。
圖表：2021年國產(chǎn)設備廠商中標明細
圖表：國內半導體設備廠商工藝進展
從2020年年底開始的芯片缺貨問題，帶來了一波擴產(chǎn)操作。擴產(chǎn)過程中，我們看到，眾多設備企業(yè)受益，營收倍增，凈利潤扭虧為盈，不斷成熟的半導體設備公司加速登陸 A股市場，比如盛美、芯碁微裝、屹唐半導體、沈陽拓荊等。
然而，在擴產(chǎn)之后，可以預見產(chǎn)能過剩，低價競爭的低潮期。
這樣的低潮期，對于芯片設計公司是一個好消息，對于制造業(yè)是一個重排的亂局。半導體設備與制造強相關且呈現(xiàn)一定的周期性，根據(jù) SEMI，預計2021 年設備全球銷售額將達 1030 億美元同比增長 45%，2022 年同比增長 11%。雖然持續(xù)增長，但增速出現(xiàn)放緩。
對2022年的猜想是，設備增速放緩之后，芯片設計如果出現(xiàn)爆款，設計>設備>制造
總之，芯片制造是一個長期主義的事情，整個芯片行業(yè)都是一個長期主義的事情。高智力投入，高資金投入，在中國繁榮的市場催化下，必然是一個長期的高回報的行業(yè)。關鍵詞，是“長期”。
說個題外話，之前做了個統(tǒng)計，2015年以來（股災之后）誰是A股漲幅最高的公司?
是茅臺么？
不，是北方華創(chuàng)，漲了16倍。
